閲文今天漲得出乎我的意料「年報電話會議」

今天聽了一下閲文的業績會，沒聽到啥關鍵的增量信息，看來今天大漲跟電話會議沒什麼關係。

我其實還是覺得閲文單看下半年的話表現一般，感覺今天漲得這麼厲害主要是一方面此前股價所包含的業績預期較低，另一方面是市場對未來公司與鵝廠大文娛聯動從而帶來更多的 IP 變現的信心。

不知道大家都是怎麼看的？歡迎與我討論。

説回電話會議，其實整體內容不多，管理層在 prepared remarks 裏面也只是主要強調了公司的策略升級而已：

1.內容升級：截至 2020 年底，我們平台上已積累了超過 900 萬位作家，作品總數達到 1390 萬部，全年平台新增字數約 460 億。根據 2021 年 2 月的百度小説風雲榜，排名前 30 部的網絡文學作品中，有 26 部出自閲文平台。
2.平台升級：我們深化了與 QQ 瀏覽器、移動 QQ 等騰訊渠道的緊密合作，以向更廣泛的用户分發免費作品。在 2020 年 12 月，我們免費內容的 DAU 已經達到約 1000 萬。
3.生態升級：我們會堅持推進以包括動漫、影視等多樣化的形式，促進 IP 質量和影響力的提升。我們期待"新麗傳媒 - 騰訊影業 - 閲文影視"三駕馬車協同合作模式在未來給大家帶來更多優質的作品。

Q&A

Q1：免費閲讀的收入情況？未來貨幣化空間怎麼樣？

A：2020 年免費閲讀廣告的收入大概在 3 億多，下半年比上半年高。2020 年免費閲讀還是以擴大用户數為主。目前 DAU 的絕大部分來自於 QQ 瀏覽器和手機 QQ 兩個渠道。2021 年我們還是會以擴大用户和提升留存為主，希望可以促進免費閲讀用户時長的提升。

Q2：新麗傳媒 2021 年的 Pipeline 怎樣？《你好，李煥英》對公司貢獻如何？

A：拍攝完成並有望播出的電視劇有《青簪行》、《天龍八部》、《叛逆者》、《雪中悍刀行》、《縱有疾風起》和《我真是大明星》等，計劃有 6-8 部。新麗傳媒是《你好，李煥英》的三家出品方之一，我們採取的是保底發行模式，新麗可以分享的利潤比較高，投資回報也較好。

Q3：如何應對在線閲讀市場的競爭？

A：閲文的優勢在於穩固的作家生態和優質的內容帶來更好的用户粘性，同時與騰訊的平台進行聯動。我們認為未來閲文業務的重點在於孵化好的作家和優質內容，為後續 IP 運營打下基礎。

Q4：公司在線業務不同渠道之間的策略是什麼？

A：自有渠道我們還是會強化頭部內容的孵化。騰訊平台方面，我們會利用騰訊的流量優勢來拓展免費閲讀的用户規模。