一、庫克&CFO 開場白

Mac 和 Services 創造了歷來最高的記錄，iPhone、可穿戴等小硬件創下了一季度記錄

iPhone ：iPhone12 強勁普及的背後動力：用户忠誠度、強大的生態系用、5G 功能，iPhone 上最好的攝像頭系統、陶瓷屏蔽罩帶來的先進耐用性。春季發佈會上還推出了紫色 iPhone 12 和 12 Mini。在此背景下我們活躍 iPhone 設備數達到了歷史新高，美國最新的某項消費者調查顯示，iPhone12 的客户滿意度超 99%。

在企業市場中，許多行業的客户都在加速採用 iPhone 12 和 5G 作為其業務未來的關鍵平台。例如，達美航空（Delta Airlines）正在將 iPhone 12 和 5G 連接功能提供給乘務員，以便他們能夠在航空旅行反彈時提供最佳的旅客服務。英國的 Openreach 已開始為成千上萬的現場工程師配備 iPhone 12，以加快向全國各地的家庭部署寬帶服務的速度。從科羅拉多州的大型醫療服務提供商 UCHealth 通過將 PC 站轉移到 iPhone，可以將每位患者的疫苗接種時間從 3 分鐘減少到僅 30 秒。這使他們的工作人員能夠快速掃描並註冊新患者，並大大提高了他們的每日疫苗接種能力。

Mac：歐洲和亞太其他地區創造了歷史最高的收入記錄，美洲和大中華地區創造 3 月季度的記錄。春季發佈會上 iPad 和 Mac 上全面普及了 M1，客户熱烈響應。

iPad：日本地區創造了歷史記錄，亞太其他地區創造了 3 月季度記錄。

最新的美國消費者調查顯示 Mac 用户滿意度為 91%、iPad 用户滿意度為 94%，因此大約有一半客户在本季度換購了 Mac 和 iPad 的新產品，兩種新產品的活躍安裝量保持良好增長，並達到了歷史新高。

可穿戴小硬件：Apple Watch 是全球成功的典範，得益於 Apple Watch Series 6 和 Apple Watch SE 的強勁表現，該類別在每個地理區域都創下了三月季度的記錄，本季度有接近 75% 購買 Apple Watch 的客户是該產品的新客户。

隨着下一代 Apple TV 4K 以及我們最新的配件 AirTag 的推出，可穿戴小硬件會表現不凡。AirTag 建立在功能強大且非常有用的 “查找” 基礎上，可幫助用户私密安全地跟蹤對他們最重要的項目。第三方配件和產品還可以利用 “查找我的網絡”，無論您選擇使用哪種產品，都可以確保出色的體驗。

Apple TV+：一個可以講述重要故事和聲音的地方，提升用户體驗。當前是 Apple TV+ 里程碑式的時刻，上架的一些內容獲得了不少獎項提名，包括奧斯卡提名、美國作家協會獎提名，評論家選擇獎提名。另外紀念世界地球日的節目《地球年》也已發行，這個節目傳達了我們的價值觀和理念。

服務業務：每個地理區域都創造了新記錄。我們將繼續增強和改進從 Apple Music 到 Apple News 的現有服務，同時繼續推出可改善客户生活的新服務。

App Store、雲服務、音樂、視頻、廣告和支付服務均創歷史新高，新服務產品 Apple TV +，Apple Arcade，Apple News Fitness + 以及 Apple One 捆綁包將繼續在用户、內容和功能上擴展，併為整體服務增長做出貢獻。

第一，安裝技術增長加速，並且每個主要產品類別都達到了歷史最高水平；

第二，數字內容商店中的交易帳户和付費帳户數量在三月份季度達到了歷史新高，在我們的每個地理區域中，付費帳户均增長了兩位數。

第三，付費訂閲繼續呈現強勁增長。三月份的季度增加了 4000 萬付費用户，現在我們平台上的服務已達到 6.6 億付費用户。這比一年前增加了 1.45 億美元，是 2.5 年前付費訂閲數量的兩倍。

第四，我們將添加我們認為客户會喜歡的新服務，同時還將繼續提高我們當前服務產品的廣度和質量。例如，Apple Arcade 推出了最大的擴展，但在目錄中增加了有趣遊戲，包括新的 Arcade 獨家原創作品，以及 2 個全新類別，即 App Store 精品和永恆經典。Apple Pay 繼續在地理上擴展，在墨西哥和南非推出，使我們的支付服務遍及 6 大洲。春季發佈會上，我們推出了 Apple Card 系列，幫助用户共享信用卡。還宣佈了 Apple Podcast 訂閲，這是一個讓聽眾從其喜愛的創作者和講故事者那裏發現優質內容的全球市場。

財務指標

業務結構、成本優化和有利的外匯影響下，公司毛利率 42.5%。其中硬件毛利率 36.1%，主要歸功於成本節省和外匯收益，但部分被季節性槓桿損失所抵消。服務毛利率為 70.1%，提升主要由於產品結構的變化。淨利潤 236 億美元，稀釋後 EPS 為 1.4 美元，經營性現金流 240 億美元，均創 3 月季度的記錄。

現金狀況：截至本季度末，我們擁有超過 2040 億美元的現金和有價證券。我們發行了 140 億美元的新定期債務，並退還了 35 億美元的定期債務，使我們的總債務接近 1220 億美元。結果，該季度末的淨現金為 830 億美元。

這種強大的地位使我們能夠繼續對未來充滿信心地進行投資，同時還為股東回報價值。我們正在以前所未有的速度進行創新和投資，包括通過在未來 5 年為美國貢獻超過 4,300 億美元和 20,000 個工作崗位的新承諾來加快我們在美國的投資。

我們也能夠在三月份季度向股東返還近 230 億美元。其中包括 34 億美元的股息和等價物，以及通過公開市場回購 1.47 億股 Apple 股票獲得的 190 億美元。

董事會已批准額外進行 900 億美元的股票回購。我們還將股息提高了 7％，達到每股 0.22 美元，並且計劃未來的年度股息增長。

短期前瞻：鑑於短期內全球不確定性持續存在，我們沒有提供收入指引，但是我們假設一些與 COVID 相關的影響不會對我們的業務造成不利影響

• 6 月季度收入將同比強勁增長兩位數，但是環比下降將大於往年。首先，由於發佈時間較晚且需求旺盛，iPhone 僅在三月份季度達到了供需平衡。第二，供應緊張將在 6 月份的季度產生 30- 40 億美元的收入影響（Mac 和 iPad）。
• 毛利率將在 41.5％至 42.5％之間
• OpEx 的支出將在 111 億美元至 113 億美元之間
• OI＆E 約 5000 萬美元
• 税率約為 14.5％。

社會責任：新能源 + 新冠

截止目前，已經有 110 個供應商加入了我們的可再生能源委員會，並且 8Gwh 的清潔能源項目上線，相當於每年減少 340 萬輛汽油車的污染排放。另外，我們通過 47 億美元綠色債券，我們支持了全球範圍內的環境項目，包括美國、中國、丹麥和其他地方的項目。

我們還關注綠色創新項目，通過我們 2 萬億復興基金去幫助世界各地建立可持續的產業。創造就業的同時可以每年減少 100 萬噸的碳排放。

我們正在採取新的步驟來支持我們在世界各地的優秀的開發人員社區，該社區具有深遠的創新精神，不僅與我們合作伙伴一起開發下一代技術技能，還分享有關建立和擴展應用業務的見解和指導。

未來 5 年，我們將為美國經濟投資 4300 億美元，創造 2 萬個就業崗位，支持美國在硅和 5G 技術等領域創新

新冠帶來的挑戰的確是超預期的，而且更具感染性的變種正在驅動新一波封鎖，但我們希望人們對該病毒的終結寄予希望，蘋果公司也在儘量儘自己的一份力量。我們希望能給用户提供疫苗相關的信息，例如通過 Apple Map 顯示測試地點和疫苗地點。

二、問答環節

2.1 iPhone 相關

Q：面對 5G 大流行，如何吸引新用户購買和老用户更換？如何看待 iPhone 的現狀？

A：本個季度 iPhone 新版和升級版都實現了兩位數的同比增長。全球來看，5G 尚處於早期，滲透率仍然很低，還有很大機會。中國和美國的 5G 發展迅速，但其他地區覆蓋速度還比較慢。

Q：想了解 iPhone 的組合情況，以及毛利率

A：iPhone12 是影響 iPhone 的主要因素，iPhone12 是所有 iPhone 產品中國最受歡迎的，Pro 系列和 Pro Max 系列銷售也非常強勁

Q：在過去的 12 個月中，與 iPhone 和 Apple 設備的互動似乎普遍有了實質性的增長，使用量增加後是否會改變用户的換機週期？

A：iPhone 的新功能或切換器組件和升級程序均具有強勁的性能。實際上，升級程序是我們有史以來最好的三月季度。

2.2 可穿戴小硬件

Q：iPhone 的 Watch 和 AirPods 的附着率有任何改善？
A：隨着商店恢復，我們應該能夠增加一些配件的銷量。

2.3 服務部分

Q：服務業務明顯比 1 月份電話會議時的預期好，加速發展的原因是什麼？

A：疫情期間，數字服務受益；本季度重新開設了一些銷售點和商店，Apple Care 的恢復比較好，而疫情期間關閉了很多銷售點和商店；廣告業務預期好轉，而疫情階段很多經濟活動都減少了；

圍繞着服務業務，我們總是要審視很多事情，例如我們擁有多少個新的付費帳户，獲得多少新的訂閲，最重要的是，我們的安裝量將持續增長。另外我們是否要添加新服務？我們是否正在改善現有服務的質量？

Q：蘋果的內容產品仍處於非常誘人的價格點。其他內容提供商，包括 Spotify，Hulu，Netflix 最近都宣佈了提價。所以想知道您如何考慮定價的問題？同時希望您可以分享有關使用 TV + 付費訂閲者的統計數據。

A：TV + 進展順利，我們在 TV + 上擁有的目標和理念是創建高質量的原始內容，併成為講故事者最想要的平台之一，目前效果良好，我們很滿意。

迄今為止，蘋果原件獲得了 352 項提名，98 場勝利。這是從奧斯卡提名，獨立獎，評論家選擇獎以及其他所有獎項中獲得的。而且我們有一些表演，例如泰德·拉索（Ted Lasso）和《晨間表演》（Morning Show）以及《捍衞雅各布》（Defending Jacob）等引起了轟動。

價格方面，沒有什麼要宣佈的。

Q：監管問題。您是否認為在服務業務（如 App Store）中進行更多公開披露會有助於減輕市場擔憂？

A：我們要清楚自己為什麼要某些事情，包括策劃 App Store 以獲取客户所需的隱私和安全性的想法。App Store 和 Apple 的其他部分不是用混凝土澆築的。因此，我們可以與時俱進，保持靈活性。例如在 App Store 中，幾個季度之前，我們已將小型開發人員的佣金率降低到 15％。

Q：關於 ATT 的初始反饋和數據如何？
A：ATT 的重點實際上是用户，使用户能夠決定是否要跟蹤他們。因此，它將用户置於控件中。不是蘋果公司，不是另一家公司，而是它應該在哪裏的用户。因此，這實際上是它的重點。從用户那裏獲得的反饋，無論是在計劃上線之前還是在計劃階段等等，都非常有用。因此，我們實際上是代表這裏的消費者站起來的。

2.4 供應鏈問題

Q：什麼時候供應鏈限制會緩解？

A：盡力而為，但無法確定

2.5 分地區收入問題

Q：大中華地區銷售非常強勁，驅動力是什麼？

A：中國客户對 iPhone 12 系列的反應特別令我們感到滿意，、是中國城市地區銷售量排名前 2 的智能手機。另外中國在去年第二季度比其他國家更早進入了停工階段，基數影響。

iPad 和 Mac 方面，Mac OS X 取得了很大的進步，而且各方面的實力都很強大。我們剛剛發佈的新 iPad Pro 受到了強烈歡迎。大約有 2/3 的購買 Mac 和 iPad 的人是第一次購買它們，即在中國吸引了一些新客户。

Q：歐洲 5G 市場。歐洲每年這個時候增長較快的推動力？即使某些服務提供商計劃沒有推出，消費者也會轉向 5G 手機嗎？
A：歐洲市場每個產品類別都獲得了非常強勁的兩位數增長，特別是 iPad 和 Mac。歐洲封鎖的持續時間比大多數地區都長，在家工作、學習和娛樂對我們是有利的。雖然還有一些商店關門，但線上業務比較發達。

2.6 其他

Q：毛利率達到 42% 的驅動因素

A：三個推動因素，節省成本、產品組合、外匯變動。

Q：當前需求趨勢的可持續性。哪些細分市場可以保持強勁的收入增長？

A：iPhone 的增速受到基數的影響，中國是 3 月季度首先進入停產，其他國家是 3 月中旬後開始陸續停產的。Mac 和 iPad 還會繼續受益疫情，在 Mac 方面，您都可以將 M1 與家庭和遠程學習工作結合在一起。然後是 iPad，您還可以在家中進行遠程學習和工作，我們剛剛宣佈的產品確實是殺手。可穿戴設備方面，手錶表現出色，目前處於手錶的早期階段，然後手錶起來之後，服務本身也就真正加速了發展。總之，產品週期強度方面還是有很多很棒的事情。

Q：查看庫存加上供應商非貿易應收款，發現環比大幅下降，是否正常？還是在該季度中出現了一些供應中斷，導致耗盡庫存並造成 6 月份季度的緊張狀況？

A：去年蘋果發佈會推遲導致三月份季度才實現了供需平衡，顯示使得環比下降幅度比往年更加陡峭。剛剛説的 30-40 億美元的供應限制主要是 iPad 和 Mac。

庫存方面，iPhone 減少了庫存，這很常見，而 iPad 和 Mac 收到供應限制，我們希望有更多庫存。

Q：下個季度的指引中，環比下降可能達到 13% 或 10%，其中是否包含了 30-40 億美元的供應影響？

A：當您查看正常的季節性因素時，您提到的百分比實際上是幾年的平均值，但今年的環比下降幅度將會更大。一個是上次秋季發佈會時間推遲的影響，然後是三月份季度的 iPhone 需求很高，還有就是 30-40 億美元的供應限制。限制來自兩個方面，一是許多行業都有的半導體短缺，一個是 Mac 和 iPad 的高需求水平。

Q：如何考慮運營費用？4300 億美元的細節？

A：我們今年的收入增長快於運營支出增長。但是我們希望繼續對業務進行所有必要的投資，絕不會對業務投資不足。因此，我們將繼續增加我們的運營費用，尤其是在研發方面，這仍然是公司的核心。

2018 年我們就對美國做出了非常巨大的承諾。當時我們宣佈在接下來的 5 年中投資 3500 億美元。之後的三年中，我們是超額完成，所以現在是更新此類投資的最佳時機。