阿里巴巴：做大用户規模是首要目標，繼續投入
以下是阿里巴巴 FY2024 Q1 電話會紀要，財報點評請見《戒掉 “大鍋飯”，阿里 “回頭是岸”》一、管理層發言
1、活躍用户 DAU: 從 4 月份開始，淘寶 App 每個月的日均 DAU 均錄得 6% 及以上的年同比增速。在 7 月增速超過 7%。在電商領域的 DAU 優勢正在進一步擴大，更多的用户選擇使用淘寶 APP。
2、價格力戰役：淘寶天貓的商家增長趨勢非常明顯，日均活躍廣告付費商家數同比增長超過 20%。在 6 月季度，大量新商入駐，其中有相當一部分商家快速成為了 “價格力戰役” 的新生腰部力量，並且獲取了用户的認可和轉化。“價格力戰役” 在未來仍將繼續，仍將是重點投入項目。
3、618 淘寶天貓購物節：實現了 “用户量” 和 “購買力” 的雙輪驅動。本次 618 的 GMV 增長雙因素中，消費者的支付單量和每單平均消費額的增速相同，貢獻度高度均衡。一方面，88vip 會員的會員數和成交額雙雙呈現年同比兩位數增長。
二、未來展望：
1、圍繞購物、消費和生活服務的內容化建設會繼續大力投入。
2、“價格力戰役” 作為未來持續投資的重點，仍將堅持大力投入。主要包括兩方面：一方面是持續對中小商家進行扶持，比如 “造星計劃”、“藍星計劃” 等專項扶持項目；另一方面，則是將商家生態系統打造得更加先進、開放和普惠，吸引更多的商家參與價格力競爭，在淘寶天貓形成 “商家生態、收入增長、盈利增強的正循環”。
3、AI 相關的投入和探索仍將繼續。因此在這場技術變革中，淘寶 APP 將最有潛力成為 “AI 驅動下的一站式智能生活消費入口”，承接 10 億最廣泛用户的最多元需求。
三、Q&A 分析師問答
Q: 618 之後消費的總體趨勢是怎樣？對於淘天集團，除了作為 KPI 指標的日活躍用户，如何考慮其他指標，比如市場分額？如何考慮三年期間內盈利水平？
A: 關於消費趨勢，中國經濟是一個緩慢復甦的過程。我們的三個戰略，用户為先，生態繁榮和科技驅動。更多的用户規模會帶來更多商家，更多商家的生意增長會讓我們獲得更多的收入，同時我們也會把更多的收入投入到提到用户的規模和體驗上。
對於未來的不確定性，我們會盡力保持用户規模和商家規模的確定性，這樣的投入一定會在中長期帶來收入和利潤更大的增長空間
Q: 關於 DAU 6.5% 的增長和 88VIP 支出兩位數的增長，新用户是從哪些渠道過來的？新用户和現有用户的消費能力和意願的比較？會員是受什麼驅動所帶來的？協調當前相對疲軟的經濟的情況，現在的目標的準確性？
A: 關於 DAU 的用户變化的情況，“價格力戰役” 下，性價比需求的用户帶來了較大的收益。關於 6 月季度取得較好成果的原因，宏觀維度下消費是在緩慢復甦，我們也進行了價格力戰役，構建平台提供好貨好價的能力，提供豐富的性價比商品，吸引更多的消費者。從購買用户的組成上，下沉用户以及年輕用户、年長用户的增長是比較快速的。用户的性價比需求越來越高，618 吸引了很多年輕的羣體主動參與和購買。新品是另一個驅動因素，有超過 300 萬款品牌新品是在天貓首發的，帶動家電、家裝、服飾、美妝等的銷售的提升。88VIP 的高端用户會受到新品驅動和更豐富的供給來驅動。
Q: 關於 AI 和雲，預計什麼時候雲業務的收入可以看到更快速的提升？按照怎樣的時間表來擴大 AI 業務以及取得盈利？
A: 與美國同行相比，中國的雲計算行業，雲基礎設施佔整體 IT 的支出比例仍然較低。因此，我們認為在雲基礎設施滲透方面仍存在巨大的潛力。其次，隨着人工智能的革命，這將帶來增量機會。各行各業的公司都希望利用人工智能的能力來提升他們的服務，這種運作需要高計算能力和高性能的計算資源來支持。
疫情後對遠程辦公、在線教育，和在線觀看視頻的需求有所減少，這是影響增速的一個重要原因，以及需要時間消化某個頭部客户需求的減少。當前有采取措施，如聚焦於公共雲和高質量雲服務的增長。
關於如何從人工智能的機會當中來進行變現，作為這個雲服務的提供商，讓所有的 AI 的公司和他們的模型來使用阿里雲可提供的低成本、高性能的基礎設施。
一個新的生態系統正在形成和孵化，這個生態系統中有許多開源模型，並提供工具和應用程序，幫助開發者充分利用資源。我們將持續升級模型並堅持開源策略。隨着用户對模型和資源的使用增加，對計算能力的需求也將增大。
Q: 關於未來三到五年，對中國的大型語言模型領域的格局有何看法？預計會有哪些公司在開發基礎模型方面扮演重要角色？同時，這種模型的所有權形式和開源的混合會如何發展？
A: 很難對未來這個三五年進行預測，變化非常快，以月為單位在觀察和跟進，很多的新事物都在發生。很多公司致力於開發大型模型，未來可能會走兩條不同的道路。一個是像阿里的選擇，不斷進行開發和開源，讓更多人使用基礎模型，這必須是普惠的。另一個道路是，從基礎模型入手，專注於某些領域進行深耕，這種情況下是一個垂直模型。AI 本身帶來更多的機會，各行各業都值得用新一代 AI 進行變革。
Q: 關於國際數字商業集團，不同地區的表現和戰略是如何思考？物流方面，菜鳥的業績表現很好， 如何進一步實現中國和國際商業板塊的協調效應？
A: 本季度國際商業數字商業集團業績表現很好，並且我們認為勢頭可以延續。
現在推出的 Choice 模式釋放了一體化物流履約系統方面的優勢，不同業務集團之間的協同效應奏效的重要原因是物流服務和客户的物流體驗在不斷提升，現在可以提供全球任何地方五日達的這樣的服務承諾，為消費者提供高確定性的物流體驗。保證客户的良好體驗從而留存客户。
Q: 關於雲業務，短期內會優先針對哪些垂直行業來開發應用帶動業務的增長？
A: 各行各業都將會需要利用雲的服務，優先級是互聯網公司，還是有很大的空間進一步的來滲透。另外一個很大的產業機會是金融服務，還有就是汽車行業。
Q:關於電子商務，對天貓和淘寶在 9 月季度的日活躍用户（DAU）和收入方面的發展趨勢有何看法？ 如何看待淘寶和天貓超市 6 月季度的利潤率下降的情況？
A：天貓超市是自營業務，利潤率在好轉，會在 20 城為用户提供半日達的服務。電商有很多影響因子，和宏觀經濟以及跟競爭態勢都息息相關。相對於短期的競爭和短期的增長，更關注的是自身長期的發展。未來的三年一定繼續會在用户規模的增長、用户體驗的提升、商家生意的提升、商家服務的提升上面會做堅決的投入。
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