直播和廣告有信心持續高增長（B 站 2Q23 業績電話會）
以下為$嗶哩嗶哩(BILI.US) 2Q23 財報電話會紀要，財報數據分析可參考《嗶哩嗶哩：廣告拯救小破站？沒那麼容易！》
一、管理層發言
1. 三個核心領域目標：首先，通過增加廣告收入和直播收入來進一步提高我們的流量商業化效率，同時為用户帶來更多高質量的遊戲。第二，我們將繼續嚴格地控制成本和開支，進一步縮小虧損。第三，致力於實現 DAU 的持續增長，併為中國年輕一代培養一個鼓舞人心的視頻社區。
2. 內容：內容創作者仍然是我們生態系統中最有價值的資產，首要任務是支持這些有才華的內容創作者積累大量粉絲並賺取更多錢。今年下半年，我們計劃將我們的視頻觀看指標從視頻播放量轉變為總觀看時長，這將幫助我們的用户在 B 站上發現更多高質量的內容。我們還在我們的社區中測試 AI 搜索功能，使相關視頻更容易被找到。
3. 社區：我們的用户仍然保持着很高的參與度和粘性，我們的大會員數量同比增長 26% 至 2.14 億人，12 個月的留存率穩定在 80% 左右。
4. 商業化：第二季度總收入同比增長 8%，廣告和直播業務收入分別同比增長了 36% 和 32%。與此同時，我們將繼續提高毛利潤和利潤率。
5. 增值服務：隨着進一步將直播整合到視頻業務中，通過將 UP 主轉變為主播，將開闢了多種機會來擴大和多樣化我們的直播內容。此外，我們正在探索新的直播產品，為我們的用户創造更多的付費渠道，包括直播慶典活動等。預計正在進行的整合活動將繼續支持 2023 年下半年的收入增長。
6. 廣告：第二季度，排名前五的廣告行業分別是遊戲、電商、數字產品和家用電器、護膚品以及 FMCG。隨着我們將銷售轉化與廣告產品整合舉措的推進，我們相信已經找到了一種有效的方式，將高質量流量轉化為廣告收入增長。
7. 遊戲：包括備受期待的遊戲《閃耀！優俊少女》，計劃於 8 月 30 日發佈，現在可以進行預註冊。截至今天，已有超過 200 萬玩家進行了預註冊。鑑於《閃耀！優俊少女》以及一些自研遊戲的發行推遲了幾個月，以及非核心業務的收入貢獻低於預期，我們現在預計 2023 年全年收入將在 225 億至 235 億元之間。
二、Q&A 分析師問答
Q: 如何展望未來 DAU 的趨勢？作為旺季的暑期，用户參與表現如何？
A: 我們重視 DAU 的健康增長，因為這是 B 站實現盈利的前提。我們已經逐步探索出了通過廣告和直播將流量轉化為收入的方法，並認為 DAU 增長和收入增長能夠形成一個正循環。
關於暑期階段，DAU 和日均使用時常保持了健康和穩健的增長，預計三季度 B 站的 DAU 能夠首次突破一億大關，同時也預測用户的日均使用時長會實現新高。
Q: 二季度廣告增速超預期的驅動因素是什麼？如何展望廣告業務？如何看直播帶貨其中廣告的貢獻？
A: 關於驅動因素，“一縱一橫” 策略初見成效。就一橫而言，是技術中台能力以及數據能力，包括優化推薦的模型，提升廣告的庫存以及匹配的效率，也以及 AIGC 帶給廣告效率的提升等。對於一縱，指的是六個行業應用模式，包括遊戲、電子商務、快消、汽車和互聯網服務，已經呈現明顯的增速和成效。
我們堅持內容生態和商業生態的融合，在保證用户體驗的基礎上，挖掘社區不同場景的廣告有效庫存，今年上半年已經形成了初步的勢能，加速了整體廣告收入的增長。
在二季度，我們成立了交易生態中心，即俗稱的帶貨相關業務，將交易場景融入了廣告的產品，進一步促進收入的增長。未來幾個月，會將手機入口進行升級改版，形成 “逛” 的場景入口，有信心在未來在交易生態做出更大的突破。
今年雙十一，關於來自電商行業的廣告收入，我們預估依然能實現高速的增長，能實現同比 50% - 60% 的一個增長。可以關注我們跟阿里的合作的星火計劃，這個結果也是特別超出預期。
在 B 站種草，進入淘寶店面的用户中，有 70% 是新客， 甚至有部分行業中這個比例超過了 90%。所以在 b 站實現了廣告種草後，商家會獲取源源不斷的新客户，並且在合作稿件發佈當天的 15 天之內，仍然能持續產生有價值的人羣轉化，這個就是內部所説的長效的廣告價值。
現在所有內容平台都在做自己的電商，就是所謂的閉環電商。B 站此刻還是選擇堅持大開環的生態，積極地和電商平台以及品牌方一起，在 B 站這個生態繼續做大交易規模。
仍需建立年輕人在 B 站消費的心智，有信心能夠長期釋放他們的消費潛力。
B 站的女性用户沒有消費力的謠言被破除，女性用户在整體用户消費畫像裏佔比 45%。我們會嘗試更多的品類，形成有 B 站特色的品類結構。下半年會對原來有優勢的行業進行策略的迭代，在用户持續健康增長的前提下，有望實現同比 30%—40% 的廣告收入增長。
Q: 出於什麼原因，公司調低了對全年的收入指引？
A: 第一個原因是，重要遊戲的發行時間延期，第二個是部分的非核心業務處於調整期，收入不及年初。但這是階段性或者説是局部的原因，並不是在營收方面的基本面的改變。
雖然遊戲延期了，但也確定了發行的時間。我們預計今年下半年，包括明年，我們的直播和廣告的收入仍然會保持健康和快速的增長。
公司的財務目標，首先是增毛利，減虧損，所以我們在今年對於所有的業務是優先保證毛利的增長。今年我們是在策略上減少了部分低毛利或者虧損產品和業務的投入，雖然這部分的業務的收入受到了影響，但是我們的毛利的總額是實現了更快的增長。我認為我們今年全年虧損收窄的目標是能實現的，而且明年盈虧平衡的目標也能實現。
Q: 遊戲業務的 pipeline？關於遊戲《閃耀！優俊少女》的預期？
A: 下半年會有7 款遊戲和國內外的玩家見面，然後其中 5 款拿到版號的會在國內發行，然後兩款會在海外發行。
《閃耀！優俊少女》這個遊戲確實是很受大家期待，我們花了很多的精力去做好它的本地化的工作，然後確保能夠給玩家帶來原汁原味的遊戲體驗，這個其實也是這個遊戲比一期上線延遲的原因。
我們預計《閃耀！優俊少女》應該能夠成為叫好又叫座的二次元的一個頭部產品。關於自研遊戲，未來會有兩款重點的二次元卡牌遊戲上線。
今年遊戲市場競爭越來越激烈，自研遊戲會聚焦優勢品類，擺正心態，首先保障遊戲成功，成功率是現在的重要指標。
第二個是長線運營，如果不能夠長線運營，就不會立項和代理發行，如果是已上線的遊戲，長線運營是最重要的一個指標。
Q: 公司在 AIGC 應用上的策略和進展如何？
A: AIGC 是一個跨時代的一個技術浪潮， 實際上我們已經進行了一定程度的研究開發，相信有很多場景可以利用。如果能夠有效地利用，能夠幫助我們提高用户的體驗，提高 UP 主的體驗，並幫我們提升商業轉化的效率。
比如我們 B 站其實有很多知識類視頻，AI 可以幫博主來讀文案，能夠節約他們創作視頻的時間。雖然沒有對外公佈我們的大語言模型，但是已經在我們的業務裏面應用了。在內容安全審核上，因為大語言模型對語言是有理解能力的，所以它能夠極大程度地幫助提高審核效率。大語言模型也能夠增強 B 站的搜索體驗，我們現在正在灰度測試一個 AI 增強搜索功能，直接可以在我們的搜索框裏面去提問。
AI 視頻小助手也可以增強用户看視頻的體驗。我們內部十分重視 AIGC，這個將為 B 站內容平台帶來重大機遇。
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