海外民宿龍頭 Airbnb--$愛彼迎(ABNB.US) ，8 月 7 日早發榜了 2026 財年 2 季財報，在世界盃盛會的帶動下，業績相當不俗，預訂金額/間夜量增速都好於預期，同時對下季度的指引也相對樂觀，暗示中期內酒旅的景氣度仍會較為旺盛：1、間夜量增長加速，酒旅景氣度確有復甦：先看最重要的經營指標，總預定金額（GBV）本季名義增速為 16%，看似有所降速。實際剔除匯率影響後增速為 15%...

產品創新大年的驅動下，仍然是一份亮眼的業績

大家好，我是海豚君！Q2 業績難得揚眉吐氣，是$Unity Software(U.US) 近幾年來少見的比較乾淨的超預期，力證業務調整後的拐點期成果。話不多説，具體來看：1. Grow 超預期加速：幾分靠自己，幾分靠他人？這幾個季度以來，決定 Unity 財報好壞的，其實最核心的只有一個指標——Grow 業務的環比增速。無論是上季度還是這季度，資金對 Vector 的增速預期都在環比 15% 以上...

拉美版 “阿里”—Mercado Libre（後文簡稱$拉美商業服務(MELI.US) ）於 8 月 6 日早發佈了 2 季度業績，整體來看，業務和營收增長依然強勁，名義營收增速接近 50%，明顯高出預期。但經營利潤依然在同比下滑（-17%），只是和預期大體一致。有增長但沒利潤的問題依然存在，而這仍是目前市場並不喜歡的，具體來看：1、物流投入成果不菲，GMV 繼續高速增長：電商業務本季 GMV 同比增長約 44%...

“國際版滴滴”$優步(UBER.US) 在 8 月 6 日晚美股盤前，公佈了其 2026 年第 2 季財報，整體來看，業務量和利潤絕對增速不錯，但都只與市場預期大體持平，顯得有些平淡。下季度指引的情況類似，也都與預期差異不大。在自動駕駛技術對公司核心主業的威脅依然橫亙於頭頂的情況下，市場無疑是需要超預期的強勁業績來給予信心。換言之，目前沒有好消息就等同於壞消息...

一向能交出好業績的$AppLovin(APP.US) ，這次卻罕見當了 “差生”。當期和指引均暗示收入增長放緩，不及資金預期。這對應上了近期對 Applovin 廣告轉化率有所下降的傳聞，資金自然會對後續的競爭格局變化產生更多疑問。這個時候就非常需要管理層來答疑解惑，給出合理解釋、修復資金信心。具體來看：1. 增長繼續降速二季度收入增長 53%，按原軟件收入趨勢看，增速是在基數走高下繼續放緩。與此同時...

歐美 AI 電商小龍頭 --$Shopify (SHOP.US) 在 8 月 5 日晚美公佈了 2026 年第 2 季度業績，盤前股價一度拉漲近 30%，如此炸裂的漲幅之下，本季業績究竟有多強？整體來看，無論是當季的營收和利潤增長，還是對下季的指引確實都全面好於預期。暫不論如此漲幅是否合理，Shopify 的業績確實無可挑剔，具體來看：1、一切超預期的來源 -- 強勁的 GMV 增長：追根問底...

大家好，我是海豚君！$迪士尼(DIS.US) 又一次在財報前的謹慎預期下，實際抗住了壓力。而當管理層重申 2026、2027 財年的業績指引不變，同時增加 10 億的回購預算下，有望緩解資金的近期擔憂。和上季度一樣，由於地緣摩擦、AI 影響，迪士尼所處的線下游行、影視行業目前都偏逆風。與此同時，在逆風下行業內的 “抱團行為” 也在增多，雖然行業集中度提升，但這無形中會提升龍頭之間的競爭對抗...

資本開支狂飆，算力基建是無底洞？

AMD（AMD.O）於北京時間 2026 年 8 月 5 日上午的美股盤後發佈了 2026 年第二季度財報（截止 2026 年 6 月），要點如下：1、整體業績：AMD 在 2026 年第二季度實現營收 115.4 億美元，同比增長 50%，略好於市場預期（113 億美元）。公司本季度收入端增長提速，也主要來自於數據中心業務翻倍增長的帶動。公司本季度毛利率（GAAP）53.8%，去年同期受中國管制因素影響大約有 8 億美元的減值影響...