9 月 11 日早美股盤後，新雲中的龍頭 Oracle（$甲骨文(ORCL.US) ）公佈了截止 8 月底的 27 財年第一季業績。整體來看，表現好的地方很好，差的地方則依然差。其中最受關注 OCI 業務增長強勁，營收繼續大跨步加速，對應的 Capex 也大幅拉昇；而傳統業務則依然增長疲軟，毛利率顯著承壓，等問題也並沒得到改善。具體來看：1、核心業務—OCI 超預期加速：最關鍵的 OCI 業務本季營收近 74 億...

不及預期的業績疊加三季度指引直接砍到 “營收下滑 10%-11%”，盤後股價暴跌 18% 至 100 美元附近，跌破 52 周新低。

博通 (AVGO.O) 北京時間 2026 年 9 月 3 日凌晨，美股盤後發佈 2026 財年第三季度財報（截至 2026 年 7 月）：1.AI 業務：半導體業務中最核心的部分。博通 (AVGO.O) 本季度 AI 業務收入 167 億美元，環比增長 59 億美元，好於市場預期（160 億美元），增長主要來自於谷歌和 Anthropic 的 TPUv7 的大批量交付。谷歌等大廠近期又上調了 2026 年資本開支展望...

三季度的銷量和收入指引均低於預期

預計 2026 年全年芯片出貨量從原指引的 540-550 萬顆，下調至 500 萬顆

25 年如果是國模的 DeepSeek 年，26 年稱為 “智譜年” 並不過分。2026 年，從開年 “中國 Anthropic” 的稀缺國模敍事下的瘋狂拉漲，再到 7 月中旬 Kimi K3 發佈後智力超越下的快速回落，26 年的$智譜(02513.HK) 過得跌宕起伏。智譜擔得起國模 “智譜年” 的稱號嗎？27 年是江山易主，還是智譜繼續霸榜？站在 2026 年下半年，我們來看 2026 年上半年的答卷...

比亞迪再次上調年初 150 萬輛的出口目標至 170-180 萬輛（實際有望向 190 萬輛衝刺）

8 月 28 日港股盤後，$美團-W(03690.HK) 公佈了 26 年 2 季度業績。初步來看，表現相當不錯，營收增長小超預期的同時，利潤大幅跑贏彭博一致預期。可以説，隨着外賣大戰的退坡，美團無疑走在業績修復的軌道內。但海豚君注意到，利潤大超預期有非經營性因素的擾動，實際含金量沒有乍看那麼高。具體來看：1、利潤乍看驚豔，實有擾動：如前文所述，美團本次業績一眼看來最超預期的點在於利潤。整體角度...

邁威爾科技 Marvell(MRVL.O) 北京時間 8 月 28 日凌晨，美股盤後發佈 2027 財年第二季度財報（截至 2026 年 7 月）：1.全年展望：上調 2027 財年收入展望 120 億美元（上季度給的指引 115 億美元），同比增長 45%。上調 2028 財年收入展望 180 億美元（上季度給的指引 165 億美元），同比增長 50%，其中數據中心業務增長 60%+（英偉達的明年展望 70%+）...

北京時間 8 月 27 日港股盤後，$嗶哩嗶哩(BILI.US) 發佈 2026 年二季度財報，整體無驚無喜，後續重點還是依賴遊戲 pipeline。具體來看：1. 廣告增長保持強勢：Q2 廣告增長 28%，符合預期。當期行業環境更差了，B 站的這個表現還算不錯了。背後原因，一個是在平台流量（總時長角度）保持穩定增長下，自身也在提高加載率；另一個則是結構性的需求受益，具體在 AI 大模型、應用等新品發佈的營銷需求...