AI 投入分多年攤銷，短期財務影響不大（百度 2Q23 電話會紀要）
以下為$百度(BIDU.US) 23Q2 財報 電話會紀要，財報點評可參考《百度：雲歇了，廣告撐門面》
一、管理層發言
在產品和服務方面，我們正在利用 Ernie 和 Ernie Bot 來改善搜索結果並創建新的產品，提高搜索的用户體驗。在嘗試使用了這種功能後，用户參與度和留存率有了顯著提升。目前，我們擁有超過 1 億的月活躍用户，預計這種智能功能將對吸引更多用户，並對非付費用户轉化為付費用户產生積極影響。在監管方面，我們仍在等待大規模推出 Ernie Bot 的批准。
生成式人工智能為在線營銷業務開闢了新的發展空間，來構建和改進我們的營銷產品。這個季度，進一步使廣告主能夠使用 AIGC 生成圖像和視頻的自然語言，為廣告主帶來更好的變現效果。
在第二季度，我們推出了最新的 3.5 版本基礎模型，搭載了強大的 Ernie Bot。3.5 版本的改進，使得我們的自主訓練四層架構能夠更加無縫地運行，顯著提高了與 Ernie 的兼容性。3.5 版本在操作、行業覆蓋和開發工具及生態系統等方面超過了競爭對手，能夠生成更安全、更負責任、更有創造力的回答，在問答、推理和編碼方面取得了重大改進。我們通過添加更多高質量的插件來擴展我們的生態系統，特別是來自第三方的插件，以促進國內基礎模型的發展。
在自動駕駛領域，有着改善單車經濟效益的前景。在武漢，我們一年前啓動了 40 輛無人駕駛打車服務，在過去幾個季度中，這項服務持續改善。在收入方面，每日平均訂單量和訂單收入的增長推動了總收入的增長。與此同時，每輛車每公里的成本也在降低，得益於運營效率的提高。
移動生態系統用户持續增長，百度 App 的月活躍用户在 6 月同比增長了 8%。同樣在 6 月，通過百度 App 分發的視頻，實現了兩位數的同比增長。百度仍然是用户尋找內容（如信息、產品和服務）的重要平台。
在線營銷的收入增長率在第二季度加速，尤其是在線下的無線垂直領域，包括醫療保健業務服務、本地服務和旅遊業務。與此同時，電子商務的收入表現強勁，並在該季度表現優異。移動生態系統運營利潤在該季度同比穩步增長，持續產生強勁的現金流，將用於支持我們在人工智能領域的投資，特別是基礎模型和生成 AI。
二、Q&A 分析師問答
Q: 廣告行業的最新情況和增長的主要動力？中長期的增長目標？ 線上線下平台的復甦情況？
A:上個季度，旅遊為在線營銷業務作出了貢獻。二季度電子商務持續增長，為收入提供了最大貢獻。
今年下半年，應該能看到在線營銷業務的明顯復甦趨勢。由於第三季度的比較基數相對較高，增長率可能沒有第二季度那麼高，但應該能夠跑贏國內生產總值的增長。
短視頻收入的持續增長，對整體在線營銷收入增長作出了重大貢獻。對於中長期，用户流量增長和貨幣化升級將是在線營銷業務的重要增長動力。線下行業，如醫療保健服務和旅遊服務表現不錯。
Q: 人工智能技術的聊天機器人 Ernie Bot 的新發展和商業化方面的信息？中國移動互聯網行業的市場增長情況？
A: 我們正在重建搜索體驗，將和用户進行多輪的對話和互動，與傳統搜索的用户行為不同，這是一項增量業務。我們正在使用生成的人工智能構建直接回答用户問題，因為獲取答案速度更快、更容易理解，帶來了點擊率和用户留存率的增加。
我們購買了能夠連接用户到各種應用程序的新流量入口，還推出了類似搜索文件的插件。
關於 AI 助手未來的發展，用户支出翻倍，留存率增加了 10%。相信未來可以將更多用户轉化為付費賬户，併為新的 AI 功能收取溢價。
人工智能將幫助我們獲得市場分額，併成為在線營銷業務新的驅動因素。對於雲業務的影響，擴展的生成 AI 可以幫助各行各業的組織增加生產力和提高效率，包括軟件、聯合醫療、教育、金融和公共部門。我們可以為客户重新訓練或操作他們自己的模型，或在我們平台上部署基礎模型來收取費用。
Q: 本季度雲業務收入放緩的主要原因？在展望 2023 年下半年和整個年度時，預計何時會再次出現收入增長？對於收入增長的軌跡有何預期，並且將推動這一增長的因素是什麼？盈利能力方面，非 GAAP 運營水平的盈虧平衡點是否可持續？AI 雲業務的盈利能力趨勢如何？
A: 所以在第二季度，雲業務收入同比增長了 5%，增長率主要受到了疫情後需要較長時間才能恢復的相關產品的拖累。在製造業、公共事業和互聯網服務等關鍵行業中，智能設備和新聞發佈產品在第二季度表現出了相當穩固的增長。
我們看到現有客户和新客户對生成式人工智能表現出濃厚興趣。因此，一些客户直接利用 Ernie 或 Ernie Bot 來改進其產品，提高操作效率。而有些客户則選擇我們的人工智能基礎架構作為他們模型和應用的基礎。雖然這可能需要一些時間才能實現顯著的收入貢獻，但這為我們已處於領先地位的雲業務開闢了一個全新的空間。從盈利方面來看，將繼續從人工智能雲業務中產生運營利潤。
Q: 最近政府出台的監管生成式人工智能服務的臨時措施，這是否意味着對最新語言模型進行授權的臨近？使用這些模型的應用程序所推出的預計時間表？
A: 正在等待批准大規模推出 Ernie bot。生成式 AI 是一個相對較新的領域，可以理解人們對用户隱私、知識產權保護等問題表示擔憂。我們正在與監管機構和其他相關方緊密合作，推動生成式人工智能的拓展和合理使用。雖然我們沒有確切的日期，但我們認為監管環境將變得更好。
Q: 如何比較評估百度的模型性能和中國的其他同行？行業特定模型和基礎模型兩者間的平衡，將如何塑造未來的人工智能？百度的競爭優勢是什麼？
A: 我們自己的四層 AI 架構是核心競爭優勢。行業特定模型應該建立在最強大的基礎模型之上，隨着時間的推移，基礎模型將快速發展。基礎模型具有學習新主題和獲取行業見解的強大能力，而獨立的行業特定模型將很難跟上創新的步伐。
我們正在努力推進 Ernie 3.0 到 Ernie 4.0 的升級，並計劃在年底之前推出。我們將幫助不同行業的企業，不僅可以在 Ernie 之上保留或優化模型，還能利用 Ernie 和 Ernie Bot 來構建自己的應用程序。
Q: 百度對於開源模型和封閉模型有什麼看法和策略呢？
A: 開源和閉源的模型， 都可以很好地共存。由於缺乏有效的反饋機制，其實開源基礎模型很難持續演進和改進，構建和改進基礎模型可能非常昂貴。因此，建立一個持久的商業模式來支撐可持續的改進非常重要。
如果基礎模型能夠提供長期價值給市場，那麼這就是我們的首要任務。我相信市場上將會有有限的供應先進的基礎模型，無論是開源的還是閉源。隨着行業的發展，企業將需要先進的模型來開發更復雜的應用。Ernie 將是少數幾個能夠長期滿足這些不斷變化需求的金融模型之一。
Q: 考慮到 AIGC 的機會以及大型語言模型，今年下半年的投資軌跡？一旦進行大規模推廣，將會產生哪些直接成本？應該如何比較與產品相關的 Ernie bot 或大語言模型的利潤率？ 今年下半年利潤增長的主要驅動因素是什麼？
A: 我們已經在基礎設施方面進行了投資，相比去年，Q2 的資本支出有所增加，這種增加主要是由於硬件採購，為了支持 AI 的迭代。對於財務報表方面的影響是可控的，折舊將在未來幾年內分攤，對近期的盈利能力影響不大。
預計投資將繼續進行，未來的投資規模將高度與擴張步伐相關。在不久的將來，較少的支出將帶來增量收入，這些收入來自於我們的 Ernie 和 Ernie bot。
關於財務模型以及相關產品的 margin，我認為在當前階段討論還為時過早，因為業務模式仍在發展中。但通過 Ernie 的賦能，搜索廣告可以變得更加定製化，從而為廣告商帶來更高的投資回報率
如果看今年下半年的移動生態系統，現金流將在長期內增長，我們的目標是始終實現高利潤率。對於 AI 方面，我們的非 GAAP OP 水平將實現盈利，並隨着時間的推移提高利潤率。
Q: 關於無人出租車，未來幾個季度中擴張計劃？今年的車輛規模預計是多少，它可能對成本產生什麼樣的影響？關於汽車解決方案的，我們稱之為 “在今年下半年和明年將面臨困境”，應該如何評估這對財務的影響？
A: 數據顯示，自動駕駛技術佔地面交通技術的 31%。對於運營情況，從 40 個站點擴展至今年的 200 個站點，運營範圍擴大了 15 倍，運營時間也覆蓋了早上、下午和晚上。今年 7 月份，所有運營項目的訂單量較去年同期增長了 255%。未來展望，我們將繼續專注於運營，並計劃在北京和武漢進一步擴大業務規模。
如果條件成熟，我們計劃將 40 個站點的商業運營推向市場。關於我自動駕駛汽車量產時間表，我們已按計劃進行了四個月的生產。從成本角度來看，與前一年相比，大規模生產使得成本降低了 20% 左右。今年，中國電動車市場的價格競爭導致了整體盈利能力下降，原始設備製造商（OEM）在氫能源方面的需求穩定增長。今年我們在 Apollo 安全技術方面取得了重大進展，未來將利用先進的技術和合理的資本支出模型來應對汽車行業的變革。
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