昨天黄金和白银出现了明显的回落，不但抹去了周五的涨幅还进一步下压。

这是因为市场终于反应过来，通胀逻辑不仅不能支撑金银持续的上涨，反而还会引发美联储更加严厉的紧缩。这点从利率市场上更加明显，同时金融市场里其他的资产表现也非常的明确。

但是短线的下跌我倾向于并没有结束，因为在周五夜盘之前的下跌来自于市场，对于通胀见顶的预期，而现在则是重新定价美联储紧缩力度的预期，或者比前者的压力更大，所以仅仅停留在此前的低点显然是不够的。更何况美联储议息会议在即。

市场上还有一种判断，认为目前针对紧缩的预期已经过于严厉，在美联储议息会议没有加息 75 个基点，而是遵循守旧加息 50 个基点之后，市场会出现反弹，我觉得这点还是不要太乐观，毕竟目前针对后三次会议 175 个基点的判断，不仅仅是增加了对缩表的预期，更是对一整段时期的紧缩预期，这不会因为一次会议就出现明显反弹。

后三次加息，最大概率仍然是三次 50 个基点的加息，这也意味着对于市场的压力会是逐步的，因为市场始终会存在对下一次加息更加严厉的担忧。

当然短线上来说，我同样会在周四重新判断一下点位，如果存在过度的修正，那么底仓部分也会考虑减仓。但如果没有太大的意外，我仍然会把加仓部分减掉，留底仓度过冲击。