专家解惑：您了解纳斯达克 100 科技市值加权指数吗？

纳斯达克指数业务不断发展，为全球投资者提供不同领域、不同行业以及不同主题的指数。“科技” 作为成为纳斯达克的一个品牌，备受投资者的青睐。本文将为投资者解答有关纳斯达克 100 科技市值加权指数的常见疑问，并进行适当的举例说明。

纳斯达克 100 科技市值加权指数是什么？

纳斯达克 100 科技市值加权指数集中投资于纳斯达克 100 指数的纯科技行业敞口。

许多投资者和市场观察家倾向于将纳斯达克 100 指数（NDX）视为由大部分——甚至是全部——属于科技行业的公司组成的指数。根据 ICB 行业分类，截至 2023 年 6 月 30 日，纳斯达克 100 指数的科技行业敞口占 61.5%。

纳斯达克 100 科技市值加权指数（NDXTMC）则为投资者提供了只跟踪被视为纯科技公司的成分股的选项（根据行业分类基准（ICB）的分类，即富时罗素的行业分类系统），从而提供了一种集中投资策略，专门针对纳斯达克 100 指数中由创新主导的增长。

NDXTMC 相对于基准的表现

2023 年上半年，NDXTMC 的表现显著优于纳斯达克 100 指数，按价格回报率计算，NDXTMC 上涨了 57.5%，纳斯达克 100 指数上涨了 38.8%。它的表现也显著优于标普 500 信息技术指数（S5INFT），后者上涨了 42.1%。相比之下，标普 500 指数（SPX）仅上涨了 15.9%。

图表 1：各指数 2023 年初至今价格回报、过去 5 年总回报相对于基准的表现

NDXTMC 的过去五年表现也优于纳斯达克 100 指数，总回报上涨了 147.4%，XNDX 则上涨了 125.5%。在此期间，SPXT 仅上涨了 78.7%，标普科技精选行业总回报指数（IXTTR）则上涨了 166.4%，几乎与 S5INFT 的总回报持平。标普跟踪科技行业的另一个指数——标普北美科技指数（SPGICTR）——的总回报仅上涨了 112.9%。

推动纳斯达克 100 指数回报的科技行业——今天与过去的比较

2023 年上半年，科技行业（根据 ICB 的分类）在纳斯达克 100 指数的平均权重为 58.6%，对指数表现的贡献为 76.2%。

在过去五年期间，其平均权重为 55.0%，对指数表现的贡献为 69.4%。在过去 10 年期间，其平均权重为 52.9%，对指数表现的贡献为 64.8%。因此，科技股在纳斯达克 100 指数的代表性不仅在权重方面有所增长，其对指数表现的相对贡献也稳步增加。

随着人工智能（AI）冒起并且成为新的主要长期增长动力，获纳入 NDXTMC 的纳斯达克 100 指数成分公司无疑是主要的受益者。英伟达、博通、AMD 等科技主题的龙头公司都纳入了 NDXTMC，并占据有利位置，能够从多个新的增长机会中获益。截至 2023 年 6 月 30 日，Alphabet 和 Meta Platforms 占 NDXTMC 指数权重的 19.43%，占 NDX 指数权重的 11.57%。

图表 2：NDXTMC、NDX 前 10 大指数权重（截至 2023 年 6 月 30 日）

人工智能和其他主题的敞口

人工智能/大数据是两个指数中最大的单一主题敞口，占纳斯达克 100 指数的敞口高达 68.3%。NDXTMC 的人工智能敞口更加集中，82% 的指数权重与被一个或多个纳斯达克人工智能主题指数跟踪的公司有关。

图表 3：NDXTMC、NDX 按主题划分的指数权重（截至 2023 年 6 月 30 日）

结语

几十年来，纳斯达克 100 指数公司一直处于科技行业以及包括医疗保健和消费者在内的其他行业的创新前沿。纳斯达克 100 科技市值加权指数（NDXTMC）为投资者提供了一种集中投资策略，投资者可通过只选择根据 ICB 被归类为科技行业的公司，跟踪在创新主导型增长领域中多家知名的龙头公司。

截至 2023 年 6 月 30 日，该指数跟踪了 38 家相关公司，包括英伟达、微软、Alphabet、Meta Platforms、苹果、Adobe、AMD 和博通等在人工智能全新长期增长主题中最大型的龙头公司。

目前跟踪 NDXTMC 指数的 ETF 包括景顺长城纳斯达克 100 科技市值加权 ETF（中国：159509）。