Austin5i8QPC 复苏可期，AI PC 将在 2024 年开启元年。全球 PC 库存已恢复健康状态，PC 市场 2024 年复苏可期。INTEL 将于 2023 年 12 月 14 日发布首款集成神经网络加速单元 NPU 的处理器，旨在实现 PC 的高效 AI 加速和本地推理体验 。苹果和联想也全面启动 AI PC 战略。产业预计 2024 和 2025 年全球 AI PC 出货量为 0.13 和 1.00 亿台，渗透率有望加速提升。 AI PC 的电磁屏蔽材料与绝缘材料单机价值量大增。
年初至今教育板块普遍处于基本面快速恢复轨道，叠加政策担忧情绪转暖&AI 情绪加持，迎来业绩与估值双重修复 一、A 股教育：优选业绩成长性佳确定性强标的&边际变化&AI 教育逻辑标的
核心产品：1）泽布替尼全球销售额达 3.57 亿美元（同比 130%，环比 16%），其中美国达 2.701 亿美元（同比 150%，环比 21%），泽布替尼在海外市场份额正持续提升，2023 年连续三个季度维持 100% 以上增速；
2）替雷利珠在中国的销售额为 1.444 亿美元亿美元（同比 13%，环比-4%），替雷利珠市场份额持续占据 TOP1 且反腐影响有限。驱动方案选择：“电机 减速器” 是未来商业化推广首选方案
1、能源发电领域 火电（之前每年八千万收入），今年前三季度营收同比 yoy30% ，预计后续增速可以保持； 核电（取决于未来几年核电装机，原来中止项目恢复，新的项目也在批复），前三季度营收 yoy 100%。技术难度最大，可靠性、稳定性、安全性要求最高，准入门槛高
经过一年调整，检测板块的估值已经下调到历史低点，目前各环节已抑制因素已逐步解除，明年大幅改善确定性强，四季度属于低风险布局板块
1、右侧已现【移远通信】：
上周【中芯】、【华虹】披露业绩，周五港股华虹跌了 16%，中芯国际跌了 6%。上周华泰年度策略会上，TMT 团队围绕 AI 产业落地举行论坛，【AI PC】是亮点
AI 技术革命伴随周期触底反弹，国内存储器产业转折点临近。回顾日韩半导体产业发展历史，存储器是后发国家追赶先行者的关键赛道。
人工智能使数据产生量快速增长，NAND、DRAM、HBM 等高性能存储器需求量庞大，国产化需求迫切。国内大宗和利基存储领域有优质企业涌现；事件：11 月 10 日，前苹果工程师创办的 AI 初创公司 Humane 推出了首款无屏幕可穿戴设备 Ai Pin，这是一种安置在服装上的微型投影，可以投屏在手掌上进行交互，在 AI 模型加持下，可执行写文稿、听音乐、实时翻译等任务，公司目标为 “替代手机”。
售价为 699 美元（每月 24 美元订阅费），11 月 16 日开启预售，预计 2024 年初发货。1、电商：根据星图数据，2023 年双 11（11.1-11.11）全阶段综合电商平台、直播平台累计销售额为 11386 亿元/ 2%。其中，综合电商平台总计销售额为 9235 亿元/-1.1%，天猫位居榜首，直播电商销售额为 2151 亿元/ 18.6%，新零售平台总计销售额 236 亿元/ 8.3%，社区团购总计销售额 124 亿元/-8.1%
苹果曾于 WWDC 2023 上宣布 Vision Pro 预计在 2024 年年初发布。苹果 MR 万众瞩目，双眼 4K MicroOLED｜Pancake｜M2 芯片｜IPD｜ 空间视频拍摄｜裸手识别。 ️iPhone 15 Pro 系列支持拍摄空间视频超预期，将成为 Apple Vision Pro 生态的重要补充。
光刻机进口金额增速大幅提升，进一步验证后续扩产前景。 6-8 月进口荷兰光刻机金额同比 501%/ 799%/ 178%，9 月进口金额达到 13.15 亿美金，同比 948%，6-9 月进口荷兰光刻机平均单价分别同比 228%/ 320%/ 46%/ 389%，我们认为光刻机的进口金额持续高增，对后续其他设备招标具有较强指引，高端光刻机加速囤货叠加 H 回归，先进制程扩产前景乐观。
媒体报道，英伟达将推出针对中国市场的 H20 等 GPU，从 H100 改良而来，预计最快将于 11 月 16 日之后公布，国内厂商最快将在这几天拿到样品。
核心结论：网传的 3 款 H20/L20/L2 芯片分别对应 H100/L40s/L4，仅降级了算力并未降级带宽（H20 甚至比 H800 系列更高），网络架构及光模块的型号配比与此前保持一致（#即 H20 仍然是 IB 架构配套 800G 光模块），且由于是算力降级版本，或将采用更多的 GPU 服务器去进行算力补偿，利好国内 800G 光模块需求上量。