如何应对熊市：长期投资者的策略

当金融市场大幅下跌时，很容易感到不安，但熊市是投资周期中的一个自然部分。对于长期投资者来说，了解如何在下行市场中导航、最大化机会并保持与当地规则和法规的一致性，对于应对这些挑战性的时期至关重要。

什么是熊市？

熊市通常指的是广泛市场指数（如新加坡海峡时报指数（STI））下跌 20% 或以上的情况。熊市通常伴随着广泛的悲观情绪和不确定性。虽然这看起来是个负面阶段，但这也是长期投资者寻找机会的时候——如果他们知道如何应对风暴。

那么，你如何确保在市场下行时你的投资保持稳定？在应对新加坡市场时应考虑哪些选项？让我们一步步拆解这些策略。

分散投资：不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里

分散投资是管理任何市场状况下风险的最佳方法之一，包括熊市。在新加坡，这意味着将你的投资分散在多个资产类别上——股票、债券、房地产投资信托（REITs），甚至是 CPF 认可的基金。

例子：新加坡 REITs

新加坡的房地产投资信托（REITs）因其高收益历来受到投资者的青睐。即使在熊市中，一些 REIT，特别是那些与医疗保健或物流等基本服务相关的 REIT，可能会受到的波动较小。通过持有多样化的投资组合，你可以减少任何单一行业下滑带来的影响。

例子：CPF 投资计划（CPFIS）

新加坡的中央公积金投资计划（CPFIS）允许投资者使用其 CPF 储蓄投资于股票、债券和单位信托。在熊市中，考虑转向由 CPFIS 认可的更稳定、保守的基金，这些基金在经济低迷期间往往更具韧性。

保持投资并逢低买入

在熊市中，一个最不直观但却有效的策略是保持投资。市场下行时卖出会锁定损失，而持续持有则让你能够从最终的复苏中受益。

例子：海峡时报指数（STI）

历史上，新加坡的 STI 经历过上下波动，但它仍然是新加坡投资者的基准之一。长期投资者在熊市中保持投资，甚至在市场下跌时增加持仓，通常能从市场复苏中获益。

虽然完美掌握市场时机几乎是不可能的，但许多投资者发现，使用定期定额投资策略（即不论市场状况如何，定期投资固定金额）能够成功。

通过使用开放交易平台，你可以轻松设置自动投资，并在多个资产类别之间进行分散投资。这些平台提供了在动荡市场中进行定期投资所需的灵活性。

注意防守型股票和债券

在熊市中，防守型股票——如公用事业、医疗保健或消费品等行业的股票——通常会表现优于大盘。债券也是一个安全的避风港，因为它们在动荡期间提供固定的收入。

例子：新加坡政府证券（SGS）

在新加坡，政府债券如新加坡储蓄债券（SSBs）或国库券是非常安全的，并且可以在熊市中提供稳定的收入来源。SSBs 提供灵活性，无资本损失，并定期支付利息，这在股票表现不佳时特别吸引人。

如果你在熊市中对国际投资感兴趣，开设外国股票经纪账户也是一个选择。这将使你能够投资于外国股票、债券和其他可能在当地市场下滑期间提供更好回报的证券。

房地产：ABSD 和 LTV 规定

对于拥有房地产投资组合的新加坡投资者来说，关注降温措施至关重要，特别是额外买方印花税（ABSD）和贷款与价值比率（LTV）限额。这些规定会影响你可以投资于房地产的金额，而在熊市中，由于价格修正，房地产可能看起来更具吸引力。然而，请确保遵守规则并仔细考虑成本。

例子：熊市中的房地产

在熊市中，新加坡的房地产价格可能会下跌，对于那些有足够流动性的人来说，这可能提供购买机会。然而，无论是本地人还是外国人，房地产购买都需支付 ABSD，而新加坡的 LTV 比率则限制了你可以借款的金额，因此对于资金选择进行彻底评估至关重要。

流动性在熊市中的重要性

在熊市中，流动性在投资者管理其投资组合的能力方面起着关键作用。流动性是指资产在不显著影响其价格的情况下能够快速转换为现金的能力。在市场波动时，了解流动性尤为重要。

为什么流动性重要

快速获取现金：在市场下滑时，拥有可以快速出售的资产可以帮助投资者覆盖意外成本或利用购买机会。

避免重大损失：流动性差的资产在市场低迷时可能更难出售，投资者可能被迫接受显著低于市场的价格。

防守型资产：流动资产如现金、债券或货币市场基金在下滑期间提供了缓冲。例如，持有新加坡储蓄债券（SSBs）或政府国库券可确保稳定性和流动性。

CPF 与流动性

虽然CPF 投资是长期的，但拥有 CPFIS 认可的基金可以在经济低迷期间提供一定程度的灵活性。通过转向你的 CPF 投资组合中的更流动、稳定选项，你可以保持平衡，而不必将所有资金锁定在流动性差的资产中。

通过结合流动性策略，新加坡投资者可以更自信地应对熊市，确保他们在需要时拥有及时做出决策的灵活性。

新加坡投资者的税收优势

新加坡提供了显著的税收优势，可以减轻熊市对长期投资者的影响。

无资本利得税：在新加坡，出售投资所获利润不征收资本利得税。这对于持有投资直到市场反弹的投资者是一个巨大优势。

新加坡股票无股息预扣税：来自新加坡公司的股息不受预扣税的影响，这有助于提高回报，特别是在股票价格下跌时。

外国投资的税务：对于外国投资，特别是美国股票，需谨慎考虑税收。美国对外国投资者的股息征收 30% 的预扣税，这可能会侵蚀你在熊市中的回报。为了便于投资外国市场，考虑与熟悉税务影响的国际投资经纪人合作，以帮助你应对这些挑战。

避免情绪决策

熊市会引发恐慌，但作为长期投资者，情绪决策是你最大的敌人。许多成功的投资者在市场低迷期间提倡耐心。在这方面，财务顾问可以发挥重要作用，帮助你遵循精心策划的计划，而不是对短期波动做出冲动反应。

例子：CPF 作为安全网

CPF 系统可以为新加坡投资者在熊市期间提供一定的财务缓冲。通过将 CPF 投资于更保守的产品，你可以保持流动性，而无需提前出售风险较高的投资。

结论：熊市是周期的一部分

对于新加坡的长期投资者来说，熊市并不一定意味着灾难。通过分散你的投资组合、保持投资并遵循新加坡的法规框架，你可以度过下行期，并为市场复苏做好准备。始终关注你的投资时间范围，并记住：熊市虽然具有挑战性，但也是随着时间增长财富的机会。

通过了解当地的投资环境——从 CPFIS 选择到税收优势——并利用 REIT、债券或房地产等防守型资产，新加坡投资者可以自信地应对市场下行。无论你选择通过开放交易平台投资还是寻找外国股票经纪账户，保持纪律和信息透明将帮助你在市场复苏时变得更强大。因此，下次市场下跌时，深吸一口气，重新审视你的策略，并记住，在投资的世界里，时间是你最好的盟友。