如何應對熊市：長期投資者的策略
當金融市場大幅下跌時，很容易感到不安，但熊市是投資周期中的一個自然部分。對於長期投資者來說，了解如何在下行市場中導航、最大化機會並保持與當地規則和法規的一致性，對於應對這些挑戰性的時期至關重要。
什麼是熊市？
熊市通常指的是廣泛市場指數（如新加坡海峽時報指數（STI））下跌 20% 或以上的情況。熊市通常伴隨著廣泛的悲觀情緒和不確定性。雖然這看起來是個負面階段，但這也是長期投資者尋找機會的時候——如果他們知道如何應對風暴。
那麼，你如何確保在市場下行時你的投資保持穩定？在應對新加坡市場時應考慮哪些選項？讓我們一步步拆解這些策略。
分散投資：不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡
分散投資是管理任何市場狀況下風險的最佳方法之一，包括熊市。在新加坡，這意味著將你的投資分散在多個資產類別上——股票、債券、房地產投資信託（REITs），甚至是 CPF 認可的基金。
例子：新加坡 REITs
新加坡的房地產投資信託（REITs）因其高收益歷來受到投資者的青睞。即使在熊市中，一些 REIT，特別是那些與醫療保健或物流等基本服務相關的 REIT，可能會受到的波動較小。通過持有多樣化的投資組合，你可以減少任何單一行業下滑帶來的影響。
例子：CPF 投資計劃（CPFIS）
新加坡的中央公積金投資計劃（CPFIS）允許投資者使用其 CPF 儲蓄投資於股票、債券和單位信託。在熊市中，考慮轉向由 CPFIS 認可的更穩定、保守的基金，這些基金在經濟低迷期間往往更具韌性。
保持投資並逢低買入
在熊市中，一個最不直觀但卻有效的策略是保持投資。市場下行時賣出會鎖定損失，而持續持有則讓你能夠從最終的復甦中受益。
例子：海峽時報指數（STI）
歷史上，新加坡的 STI 經歷過上下波動，但它仍然是新加坡投資者的基準之一。長期投資者在熊市中保持投資，甚至在市場下跌時增加持倉，通常能從市場復甦中獲益。
雖然完美掌握市場時機幾乎是不可能的，但許多投資者發現，使用定期定額投資策略（即不論市場狀況如何，定期投資固定金額）能夠成功。
通過使用開放交易平台，你可以輕鬆設置自動投資，並在多個資產類別之間進行分散投資。這些平台提供了在動盪市場中進行定期投資所需的靈活性。
注意防守型股票和債券
在熊市中，防守型股票——如公用事業、醫療保健或消費品等行業的股票——通常會表現優於大盤。債券也是一個安全的避風港，因為它們在動盪期間提供固定的收入。
例子：新加坡政府證券（SGS）
在新加坡，政府債券如新加坡儲蓄債券（SSBs）或國庫券是非常安全的，並且可以在熊市中提供穩定的收入來源。SSBs 提供靈活性，無資本損失，並定期支付利息，這在股票表現不佳時特別吸引人。
如果你在熊市中對國際投資感興趣，開設外國股票經紀賬戶也是一個選擇。這將使你能夠投資於外國股票、債券和其他可能在當地市場下滑期間提供更好回報的證券。
房地產：ABSD 和 LTV 規定
對於擁有房地產投資組合的新加坡投資者來說，關注降溫措施至關重要，特別是額外買方印花稅（ABSD）和貸款與價值比率（LTV）限額。這些規定會影響你可以投資於房地產的金額，而在熊市中，由於價格修正，房地產可能看起來更具吸引力。然而，請確保遵守規則並仔細考慮成本。
例子：熊市中的房地產
在熊市中，新加坡的房地產價格可能會下跌，對於那些有足夠流動性的人來說，這可能提供購買機會。然而，無論是本地人還是外國人，房地產購買都需支付 ABSD，而新加坡的 LTV 比率則限制了你可以借款的金額，因此對於資金選擇進行徹底評估至關重要。
流動性在熊市中的重要性
在熊市中，流動性在投資者管理其投資組合的能力方面起著關鍵作用。流動性是指資產在不顯著影響其價格的情況下能夠快速轉換為現金的能力。在市場波動時，了解流動性尤為重要。
為什麼流動性重要
快速獲取現金：在市場下滑時，擁有可以快速出售的資產可以幫助投資者覆蓋意外成本或利用購買機會。
避免重大損失：流動性差的資產在市場低迷時可能更難出售，投資者可能被迫接受顯著低於市場的價格。
防守型資產：流動資產如現金、債券或貨幣市場基金在下滑期間提供了緩衝。例如，持有新加坡儲蓄債券（SSBs）或政府國庫券可確保穩定性和流動性。
CPF 與流動性
雖然CPF 投資是長期的，但擁有 CPFIS 認可的基金可以在經濟低迷期間提供一定程度的靈活性。通過轉向你的 CPF 投資組合中的更流動、穩定選擇，你可以保持平衡，而不必將所有資金鎖定在流動性差的資產中。
通過結合流動性策略，新加坡投資者可以更自信地應對熊市，確保他們在需要時擁有及時做出決策的靈活性。
新加坡投資者的稅收優勢
新加坡提供了顯著的稅收優勢，可以減輕熊市對長期投資者的影響。
無資本利得稅：在新加坡，出售投資所獲利潤不徵收資本利得稅。這對於持有投資直到市場反彈的投資者是一個巨大優勢。
新加坡股票無股息預扣稅：來自新加坡公司的股息不受預扣稅的影響，這有助於提高回報，特別是在股票價格下跌時。
外國投資的稅務：對於外國投資，特別是美國股票，需謹慎考慮稅收。美國對外國投資者的股息徵收 30% 的預扣稅，這可能會侵蝕你在熊市中的回報。為了便於投資外國市場，考慮與熟悉稅務影響的國際投資經紀人合作，以幫助你應對這些挑戰。
避免情緒決策
熊市會引發恐慌，但作為長期投資者，情緒決策是你最大的敵人。許多成功的投資者在市場低迷期間提倡耐心。在這方面，財務顧問可以發揮重要作用，幫助你遵循精心策劃的計劃，而不是對短期波動做出衝動反應。
例子：CPF 作為安全網
CPF 系統可以為新加坡投資者在熊市期間提供一定的財務緩衝。通過將 CPF 投資於更保守的產品，你可以保持流動性，而無需提前出售風險較高的投資。
結論：熊市是周期的一部分
對於新加坡的長期投資者來說，熊市並不一定意味著災難。通過分散你的投資組合、保持投資並遵循新加坡的法規框架，你可以度過下行期，並為市場復甦做好準備。始終關注你的投資時間範圍，並記住：熊市雖然具有挑戰性，但也是隨著時間增長財富的機會。
通過了解當地的投資環境——從 CPFIS 選擇到稅收優勢——並利用 REIT、債券或房地產等防守型資產，新加坡投資者可以自信地應對市場下行。無論你選擇通過開放交易平台投資還是尋找外國股票經紀賬戶，保持紀律和信息透明將幫助你在市場復甦時變得更強大。因此，下次市場下跌時，深吸一口氣，重新審視你的策略，並記住，在投資的世界裡，時間是你最好的盟友。