五步教你全面地找出強勢股 - 2024 年 3 月更新

「每一個交易日的早上，數以千萬計的投資者像隻辛勤的蜜蜂般打開自己的交易平台，看著秒秒鐘幾百萬上落的數字，開展他們的投資部署並投入市場。

然而在這些投資者裡，絕大部份人都不太清楚自己想看甚麼、想買賣甚麼、想做甚麼。」

◉動能策略的觀察方法

強勢動能策略是散戶常用的盈利策略之一。

而追蹤動能，就需要觀察並找出相對強弱的股票，並投注在強大的行業和大市趨勢之上。

即使你無法事前預知哪些能夠跑出，但建立合適的篩選條件後，就能大概率捕捉到市場脈絡。

就好像要你在一大堆數字球裡，尋求最大數字的一個數字球一樣。

雖然你無法得知最大與最小號碼的數字球是多少，但只要每次都拿出兩個球並互相比較，將較大號碼的數字球放在手裡，把較小號碼的數字球放在一邊。

最終你必然能夠拿到最大號碼的那個數字球。

另一個看市的重點，則是尋找異動。

資金推動了市場的所有趨勢。因此無論是升幅上的異動還是成交額上的異動，只要有異動就代表有資金搞作。

◉大市的趨勢

一開始，需要利用大市的指數去確認目前市場處於甚麼狀態。

港股就看恆生指數，美股就看納斯達克指數 (科技類)、標普 500 指數 (廣泛類)、羅素 2000 指數 (小型股)。

在這裡我們又要分長期趨勢和短中期趨勢兩種看法。

1.長期趨勢 (月、周線圖)：

如果該指數持續數年至數十年皆是向上走，那我們可以視該國家發展昌盛，更有機會出現到更多的好公司。

就 2024 年看，美國、日本、德國等股市指數可視為強大。

如果有些國家的指數較為貧弱，在一段區間徘徊甚至向下走，就需要謹慎關注。

例如是西班牙、香港等市場。

2.短中期趨勢 (日線圖)：

在短中期階段，需要尋找回調的趨勢以及入場點。

學者曾研究過，美國市場存在強烈的短期動能反轉效應。

一個月內收益率更低的股票，下個月的收益率容易變得更高，反之亦然。

如果將此效應視為上升趨勢後的回調，事情就說得通。

值得一提的是，我們的基準永遠由長期趨勢開始判定。

如果某大市能夠數十年連續保持上漲，最優解就是賭它繼續上漲。

但亦要留意，當短線大市向下時，追突破的失敗率會比大市向上時更高。

因此，趨勢和入場點需要分開思考。

◉指數的天性

盡量不要做淡股票指數。

指數自身就具有汰弱留強機制，不適合的股票會被定期剔除，加入一些新力軍。

只要設定優秀的選股規則，所有指數從理論來說都應該傾向向上，僅有個別例外。

即使 2008 年金融海嘯來臨，美國的指數近乎腰斬，跌至 2002 年的低位後也會急速反彈。

同樣地，2020 年肺炎來襲，指數打穿了 2018 年的最低位後，亦在之後的一個月也急速回彈。

直到今天，美國的指數仍然再創新高。

在大市向下跌時，一個明顯的特徵是強勢選股器中的股票會急劇減少。

此時剩下的極有可能是受惠於該股災的股票，例如 2020 年的 ZOOM。

這些股票的值搏率反而極佳。

◉焦點股

第二步就是記錄近期的市場焦點股。

焦點股，是指那些最受股民追捧並交易的股票。

尋找焦點股的方法有數種，我們最常用的是成交額排序法。

在普通日子，當你將股票由大至小成交額排列，連續觀察數天時，你可以很明顯看到頭二十名永遠都是那些大股票。

一但在其中出現例外，就很有可能是焦點股。

此方法在港股尤其有效。

舉個例子，以下是 2024 年 3 月 13 日按成交額排列後的港股頭 50 位。

除了大型股外，也有相對較中小型的股票上榜，例如是復牌後暴跌 7 成的 1468 、業績表現優秀的 9896 、半導體相關的 522 等。

當中， 522 的走勢自 2024 年 1 月底突破阻力後便十分強勁，是追突破後就一直不回調的好趨勢。

◉選股器

除了焦點股外，還可以利用選股器。

投資不是狩獵，而是應該像漁夫一樣待魚進網。

選股器就是我們的魚網。

你採用動能投資理念，就要用動能的魚網。

當你為選股器設定的條件愈多，魚網就會放得更鬆，讓小魚、壞魚逃脫，僅捕捉到真正的大魚。

數年前，我為會員提供了一個純技術面的選股器。

近年接觸因子投資後，現在新增了兩個篩選條件，分別是「經營利潤增長率」與「市淨率」。

利用這兩個指標，就能夠找到公司營運優秀的成長股。

此外，我會更傾向買入大型股。

對比納指 ETF QQQ 與 小盤股 ETF SCHA，小盤股近十二年中只有一年跑贏納指。

「優質」、「成長」、「大型」股就是過去十年的財富密碼。

◉個股走勢

經過以上步驟，我們終於來到個股走勢。

以下是幾個強勢股的觀察方向：

1. 圖表是不是一直向右上發展？

2. 有否突破歷史高位？

3. 成交額有沒有增長？符不符合我們成交額的最低要求？

4. 升幅多少？(升幅愈大未必代表愈差，有時候更代表熱捧，只是止損位可能會很遠)

5. 身處蛋的行業比大市強嗎？

6. 它的走勢比同行更強嗎？

如果能滿足三點以上，才開始考慮買入點。

◉加入觀察清單

即使是強股，也會有高位震盪的時期。

可能有數天，它們可能會消失在選股器之上，直到變強了才重入我們的視野裡。

而當它們重新出現時，可能已錯過了最佳買入的時機。

為了避免情況發生，應設立一個關注清單 (Watchlist)，定期觀察那些足夠強大的股票。

市場上數千數萬隻股票你看不來，但只有不到一百隻的股票，所需要的心力就大大降低。

◉總結全文

想追蹤市場趨勢，可跟隨以下五步，從上而下著手：

1. 觀察大市趨勢走向

2. 留意大市即日異動

3. 利用成交額尋找焦點股

4. 運用選股器尋找優質成長的大型股

5. 判斷個股走勢

另外，完整選股器將會提供給支持我們研究的會員，歡迎移步專欄觀看。