一、导读：

近期四川斯诺威锂矿的拍卖火爆举行，5 月 21 日，在京东拍卖平台举行的成都兴能新材料股份有限公司持有的雅江县斯诺威矿业发展有限公司 54.2857% 的股权拍卖以 20 亿元价格成交。据媒体报导，本次拍卖一共历时五天五夜，经过 3448 次出价、3418 次延迟、累计 97 万人围观，标的物成交价达到了 20.002 亿元，与起拍价 335.29 万元相比，最终成交价增长了近 600 倍。

据相关报导显示，本次拍卖的物斯诺威矿业拥有的德扯弄巴锂矿是四川省开发程度靠前的锂矿项目之一，根据《四川省雅江县德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权评估报告》，该矿保有 Li2O 资源储量为 29.3 万吨，折合碳酸锂当量为 72.4 万吨，属于特大型锂矿。德扯弄巴锂矿位于甲基卡矿区，与融捷股份的甲基卡 134 号矿脉和天齐锂业的措拉锂矿相邻，周边还有 X03 和木绒锂矿等新发现矿山，是四川乃至亚洲锂矿资源分布最丰富的区域之一。以拍卖价 20 亿元计算，此次交易单吨 LCE 收购价约 5080 元。但考虑到交易佣金 6000 万元及 54.3% 股权所对应的债务 8.7 亿元，实际拍卖成本达 29.3 亿元，若按此成本计算，单吨 LCE 收购价约 7443 元，显著高于行业内其他锂矿单吨 LCE 收购价。

除了国内的拍卖以外，近期澳洲锂精矿的拍卖价格也不断创下新高：

2022 年第一季度澳洲锂矿平均销售价格达到 2500 美元/吨，较上个季度提高约 50％。由于同期中国锂盐价格大幅上涨至 50 万元/吨，澳洲锂矿企业预计 22Q2 锂精矿销售价格将上涨至 5000 美元/吨以上，环比大涨 100％。4 月 27 日，Pilbara 举行 2022 年首次锂精矿拍卖，最终成交价为 5650 美元/吨，折合 6％ Li2O 标准品位的锂精矿到岸价高达 6250 美元/吨。

目前 Q2 海外锂精矿长协签约价为 5000-5500 美元/吨，Pilbara 最近拍卖价格折标后高达 6250 美元/吨，同时锂精矿评估价已经突破 6000 美元大关，在供需紧张的背景下，市场预计 Q3 澳洲锂精矿价格会进一步上涨。

近期不管是国内锂矿的拍卖还是澳洲锂精矿的拍卖都堪称火爆，锂精矿价格的节节走高，凸显新能源碳中和时代锂矿的价值，白色石油的价值将迎来重大价值重估。

言财君去年 8 月份曾经连续发布过白色石油 “锂矿” 行业的深度报告，对美股锂矿行业的整体情况，包括储量与分布、产量等，以及相关龙头公司，包括全球锂矿资源龙头雅宝公司（ALB）、全球盐湖提锂龙头智利 SQM 公司（SQM）、以及 LTHM 及 LAC 的产能与投产情况进行了深度梳理，今年以来碳酸锂价格（国内）持续暴涨，远远超过当时 2017 年的高点，在 4 月份最高突破 50 万元一吨，从底部起来价格涨幅近 10 倍。

在如此火爆的价格涨幅背后，作为动力电池的关键原材料，在新能源时代，“白色石油” 锂矿有望迎来价值重估，因此我们认为 ALB、SQM、LTHM 等优质锂盐公司仍会反复活跃。

二、锂矿资源禀赋哪家强？

1.锂矿石资源

从全球的情况来看，矿石锂在全球锂资源的占比接近 6 成，是全球锂资源供给的绝对主力，而从资源分布来看，锂矿石资源全球主要的代表矿山是：天齐锂业$TLC(002466.SZ) 与 ALB$Albemarle(ALB.US) 共同拥有的澳洲泰利森矿、lithium Americas$Lithium Americas(LAC.US) 控制的 Thacker pass 矿山、ALB与 MRL$Mayur Resources Limited Shs Chess Depository Interests Repr 1 Sh(MRL.AU) 共同控制的 wodgina 矿山。

根据相关研究机构的预期与假设，从 2009 到 2025 年，全球硬岩锂矿的总产量或由 4 万吨 LCE 增长至 43 万吨 LCE，锂矿山的开发会加速发展。

因此，从上面两幅图所统计的资源储量来看，在矿石提锂这个领域，这之中最受益的当属拥有众多矿山的雅宝（ALB），以及未来想象空间较大的 LAC。

2.盐湖锂资源

盐湖资源主要分布在南美盐湖锂三角区域、美国西部地区以及中国的青藏高原盐湖区，其中最出名的则是 SQM$Sociedad Quimica Y Minera(SQM.US) 与雅宝 ALB 共同开发的阿塔卡玛盐湖（注：SQM 与 ALB 只是对阿塔卡玛盐湖拥有开采权）。看好 ALB 与 SQM 的资源禀赋。

从盐湖资源的分布及供给来看，SQM 与 ALB 旗鼓相对，接下来就是 FMC 分拆出来的 Livent 与 Orocobre，国内的一众盐湖提锂公司在供应上还完全不能与国外的几个巨头抗衡。

3.锂盐产量分布

可以看到，在 2020 年，美国雅宝公司 ALB 仍然占据全球第一的市场份额，来自中国的赣锋锂业$GANFENGLITHIUM(01772.HK) 名列第二，而天齐锂业占股 23.77% 的 SQM 则位列第三，天齐锂业的产量排名第四，Livent$Livent.US 则位列第五。

而从开采成本的角度来看，成本控制是锂化工企业综合竞争的核心之一，同时也是体现企业内部管理机制及其运行效果的绩效指标，而决定锂矿企业的盈利能力主要看公司的成本控制能力，而成本很大一部分来源于开采成本。而从上图可以看到，目前全球锂矿开采成本最低是 FMC 旗下 LTHM与美国雅宝 ALB 及 Orocobre，因此本文的分析主要锁定资源禀赋最好的三家公司，ALB、SQM 与 Livent。

三、重点公司分析

1.美国雅宝（ALB）

Albemarle Corporation$Albemarle(ALB.US) ，总部位于北卡罗来纳州夏洛特，是一家全球性的特种化学品公司。雅宝公司的历史可以追溯到 1887 年，如今的雅保是全球领先的锂、溴和催化剂解决方案生产商，产品用作制药公司、清洁产品制造商、水处理公司、农业公司、电子产品制造商、炼油厂以及造纸和摄影公司生产的各种产品的添加剂或中间体。该公司的化学品可用作塑料、聚合物和人造橡胶、清洁用品、农业复合物、药物、摄影用化学品、复合钻具以及杀菌剂的添加剂或中间体。该公司的聚合物解决方案业务部提供溴化，矿产，磷系阻燃剂，用于制作消费类电子产品，印刷电路板，电线电缆，电气连接器，纺织品和泡沫保温材料，以及塑料和其他添加剂，如作为硫化剂，抗氧化剂和稳定剂。公司在全球范围内开展业务，为世界各地的客户提供服务。

雅宝公司贯彻 AWE 经营模式，全球布局，经营锂等矿产资源，提供高质量的产品与服务，与员工及客户一起共同发展公司的长期可持续竞争力。

▷ 雅宝的锂业务分析

从 2021 年年报的数据来看，雅宝的主要业务有三块，分别是锂、催化剂与溴业务，催化剂与溴业务基本上保持平稳，行业增速大致等于美国的 GDP 增速，我们重点分析锂相关业务，雅宝锂相关业务占整体营收的比重在 42%，公司预计的行业增速在 20% 左右。

 从去年 Q4 来看，锂产品的 60% 份额由储能电池来占据，包括电动车、电子产品等。

由上图我们可以看到，雅宝的锂矿资源遍布全球，拥有全球资源禀赋最好的矿产，例如锂矿山领域的澳洲泰利森旗下的 Greenbush 矿山，及盐湖锂最好的智利 Atacama 盐湖。

在 2020 年，雅宝占据全球锂产品供应的30%左右的市场份额，是全球第一大锂产品供应商，其客户群体就包含了全球动力电池领域的几大龙头，宁德时代（CATL）、LG 化学、松下 SDI、三星等，还包括全球的主要车企，包括特斯拉、理想等造车新势力，也包括传统的老牌车企。

▷ 近几年 ALB 在锂矿方面的大事记

2019 年：Albemarle 从 Mineral Resources Ltd. 手中收购了 Wodgina Hard Rock Lithium Mine 60% 的股份，成立了 MARBL 合资企业。Albemarle 启动了 Kemerton Lithium 项目，包括土方工程和奠基仪式，以 Wodgina 氧化锂矿项目为基础，设立 Kermerton 氢氧化锂生产项目，预计于 2021 年底投产。

2018 年将江西工厂产能提高 2,000 万吨 LCE。

2017 年：雅保收购中国氢氧化锂和碳酸锂转化资产。

2016 年收购江西江锂及其子公司四川国润，用于氢氧化锂生产。

2015 年：Albemarle 收购了 Rockwood Holdings，创建了世界一流的特种化学品公司之一，在锂、催化剂、溴和表面处理四大高利润业务领域处于市场领先地位。

2014 年，与天齐锂业控股企业 Talison Lithium 成立合营企业，共同持股 Greenbushes 锂辉石矿项目。

▷ 本季度财报情况

▷ 2022 年第一季度亮点

（除非另有说明，所有百分比变化均基于同比比较）

●净销售额 11.3 亿美元，增长 36%；剔除精细化学服务 (FCS) 业务，净销售额增长 44%

●净利润 2.534 亿美元， 或者每股摊薄 2.15 美元；调整后的稀释每股收益为 2.38 美元，增加 116%

● 调整后 EBITDA 4.32 亿美元， 增加 88%;不包括 FCS 出售的业务，调整后 EBITDA 增长 107%

● MARBL Lithium Joint Venture (MARBL) 预计 2022 年 7 月将在 MARBL Wodgina 锂矿开始运营第二条生产线

● 由于锂和溴业务价格上涨，上调了 2022 年的业绩指导；预计净销售额将同比增长约 60-70%，调整后的 EBITDA 现在预计将同比增长约 100-140%

Albemarle 首席执行官表示：“通过专注于执行和巩固我们在 2021 年下半年创造的势头，我们在今年取得了强劲的开局。” “我们服务的许多终端市场对于向绿色能源过渡以及推进电气化和数字化至关重要。我们正在进行的投资利用这些市场的快速增长和强劲的定价趋势。我们继续探索可持续的选择，以扩大我们的转换能力和资源，包括机会北美和欧洲。

我们重点来看，锂板块的营收与增速情况。本季度，锂净销售额为 5.503 亿美元，与去年同期相比增加了 2.713 亿美元 (+97%) ，由于较高的定价净值 (+66%) 以及 MARBL Lithium Wodgina 矿最初启动期间生产的锂辉石的一次性销售。平均价格提高了（+31%），以帮助满足不断增长的客户需求。调整后 EBITDA 3.086 亿美元，同比增加 2.022 亿美元，主要是由于重新谈判的可变价格合同的定价增加以及低成本库存的销售。

全年锂盐板块展望上调：预计 2022 年全年调整后的 EBITDA 将同比增长约 200-225%，高于之前的展望。由于重新谈判的指数参考可变价格合同和增加的市场定价，现在预计平均实现定价将同比增长约 100%。预计 2022 年全年销量将同比增长 20-30%（不变），这主要是由于新产能上线。修订后的展望假设公司第二季度的实际售价在今年剩余时间内保持不变。如果市场定价保持在历史高位，或者当前的合同重新谈判导致额外的以指数为参考的可变定价，则存在潜在的上行空间。

扩产规划：Albemarle 继续扩大其全球转换能力组合和利用其世界级资源组合：

智利

• La Negra III/IV 转换厂启动并获得商业资格；操作正在按计划进行

澳大利亚

• Kemerton I 转换厂正在调试中，预计 5 月实现第一批产品
• Kemerton II 转换厂仍有望在 2022 年下半年机械完工
• 预计 5 月在 MARBL Lithium Wodgina 矿的第一列生产锂辉石精矿
• Wodgina 的第二列火车已加速开工，预计 7 月将首次生产锂辉石精矿

中国

• 钦州转换厂的收购继续通过监管审批程序，目前预计将于今年下半年完成
• 眉山绿地项目现场前期准备工作已提前启动
• 张家港绿地项目处于工程阶段

美国

• Silver Peak 的新井和扩建项目继续提前推进

▷ ALB 关于锂需求的预测及公司的扩产计划

公司预测，2025 年锂需求量将达到 150 万吨 LCE，其中 85% 的需求量来自于新能源电池，2020-2025 的年均复合增速高达 25%。

根据 2020 年投资者交流会中提及的信息，公司预测 2025 年电池级锂需求量将从 2020 年 11.3 万吨 LCE 增至 78.7 万吨 LCE，CAGR 达到 47%；2025 年电池容量将增长 28%，达到 55 kWH/车。

公司通过 Wave 2、Wave 3 及 Wave 4 计划，预计将锂产能扩大至每年 45 万吨-50 万吨，计划包括在中国和澳大利亚设立锂转换工厂等大型项目，到 2025 年雅宝的产能将达到 20 万 LCE 当量。

Wave 2 计划将于 2022 年开始大幅增加碳酸锂和氢氧化锂销量：智利 La Negra III/IV 卤水提锂工厂将于 2021 年中完成建设，为公司带来每年 4 万吨碳酸锂产量；澳大利亚 Kemerton I/II 锂辉石工厂在 2021 年底完成建设后，将贡献每年 5 万吨氢氧化锂产能。

而通过对 ALB 未来的产能释放进行统计，2022 年与 2023 年公司都将迎来产能的快速投放，产能释放将加速公司的收入增长及业绩释放。我们看好雅宝的资源壁垒与未来的产能有序释放，作为全球锂资源第一股，雅宝保持平稳的产能释放节奏，正好踩准了新能源汽车爆发的步点，凭借其强大的销售能力，公司未来值得期待。

2.智利矿业化工股份（SQM）

SQM$Sociedad Quimica Y Minera(SQM.US)  是全球领先的化肥、锂、碘和工业化学品的综合生产者和销售者，智利化学矿业公司生产特种植物营养素和化学品。该公司的运营分为几大业务部门，特种植物营养 (SPN)，参与有机肥料和营养液的生产；锂及衍生品，主要从事锂矿的开采及锂盐的生产碘及其衍生品部门，主要从事碘衍生物的提取和生产。工业化工原料，包括硝酸钠、硝酸钾和硼酸等化学品的生产活动。钾，包括生产氯化钾和硫酸钾。最后一个业务单元的其他产品和服务，包括额外的支持的其他部分。

最近的财报数据显示，SQM 61% 的业务来自锂及衍生品，16% 为植物营养，11% 为碘及衍生品，钾业务占比为 10%，工业化学品占比为 2%，锂矿是公司的主要业务。

▷ SQM的锂及衍生品业务

SQM 的产品主要来源于智利北部的 Caliche 硝石矿床和 Salar de Atacama 盐湖卤水矿床，Caliche 硝石矿床含有全球储量最大的碘和硝酸盐， Salar de Atacama 盐湖卤水矿床锂和钾含量较高。 SQM 从位于智利北部的 Caliche 硝石矿床提取原料用于生产特种植物肥料和各种工业应用的硝酸盐类产品以及碘和碘衍生物产品；在 Salarde Atacama 盐湖卤水矿床提取富含钾、锂和硫酸盐的盐水以生产氯化钾、硫酸钾、锂溶液和氯镁矿（氯化镁）；在位于智利 Antofagasta 附近的工厂生产碳酸锂和氢氧化锂。SQM 通过全球分销网络向全球 100 多个国家销售产品，其主要的收入来自于智利境外。

为扩大智利境外的资源和业务， 2016 年， SQM 与 Lithium Americas 签订各持股 50% 的合资企业协议，在阿根廷胡胡伊省开发 Caucharr-Olaroz 盐湖项目，该项目目标产能为每年 5 万吨碳酸锂当量。2017 年， SQM 与其子公司 SQM Australia Pty 收购位于西澳大利亚州 Mount Holland 锂矿项目 50% 的资产，与 Kidman Resources Limited 共同设立各持股 50% 的合资企业。Mt. Holland 锂矿项目计划从 2021 年开始采矿并建造浓缩和精炼厂，预计每年生产 40,000 公吨碳酸锂和氢氧化锂。

从股权结构来看，来自中国的天齐锂业持有 SQM25.86% 的股权是 SQM 的第二大股东。

SQM 取得的探矿权、采矿权及其他矿权权益主要包括：（1）智利北部 Caliche 硝石矿区的探矿权和采矿权；（2）智利北部 Salar de Atacama 盐湖卤水矿区的租赁矿业权，以及 Salar de Atacama 盐湖周围采矿权和探矿权；（3）通过与 Lithium Americas 成立各持股 50% 的合资企业取得的位于阿根廷胡胡伊省 Cauchar-Olaroz 盐湖项目的矿权权益；（4）通过与 Kidman Resources Limited 成立各持股 50% 的合资企业取得的位于西澳大利亚州 Mount Holland 锂矿项目的矿权权益。

其中，Caliche 硝石矿区位于智利北部 Tarapacá和 Antofagasta 地区的保护区，含有丰富的硝酸盐、碘和高浓度的钾等矿种资源。 Salar de Atacama 盐湖卤水矿区位于北大角山东部地区的 Salar de Atacama 沙漠内，含有丰富的钾、硫酸盐、锂和硼等矿种资源。

在位于智利第一区和第二区之间的阿塔卡马沙漠中，SQM 拥有与 ALB 联合开采世界上最大和最好的生石灰和卤水储量的权限，可获得最广泛的碘和硝酸盐储备，以及有记录以来最高浓度的锂和钾。此外，截至 2017 年，SQM 开始了地域多元化进程，这意味着在西澳大利亚（与 Kidman Resources 合作）收购新的资源以开采基于锂辉石的锂。

对于 SQM 来说，其最重要的锂资产是阿塔卡玛盐湖的开采，作为全球开采难度最低的盐湖，阿塔卡玛盐湖的锂资源储备丰富。

盐湖资源中主要成分是氯、钠、钾、硫、硼、镁、锂等，微量锂与大量碱金属、碱土金属共存，这些元素均是以液态形式存在，且大部分与锂具有相似相溶的性质，易与锂伴生出现。所以通常是对各有用成分进行分别制取，而不是单纯提锂。生产流程见下图所示：

盐湖卤水提锂和矿石提锂两种生产工艺，适用于不同类型的原料、采用不同的生产工艺，所产出产品也各有优势，矿石提锂和盐湖卤水提锂两种生产方式将长期并存发展，两种提锂方式如下表所示：

而 Mt Holland 矿山，储量在 9420 万吨左右，品味为 1.5% 左右，SQM 占据 50% 的权益。

锂及其衍生物是电动汽车发展的关键投入，它对于制药工业和工业用途也非常重要。作为该市场上全球最大且成本最低的生产商，SQM 致力于锂行业的发展和可持续发展，SQM 努力旨在及时提供高质量的产品，同时也进行大量投资以以确保产品的可用性。

▷ SQM 最新季度的业绩情况

从 2022Q1 的数据来看，SQM 的整体收入同比增长 282%，而来自于锂分部的收入则同比暴增 970%，锂产品单价同比大涨 572% 至 3.8 万美元一吨，销售量同比大涨 59% 至 3.8 万吨，锂及衍生品销售呈现出非常典型的量价齐升现象。

而在财报纪要中，公司预计全年的锂及衍生品销售收入有望达到 14 万吨，均价也会逐步上涨，目前的合同中，50% 是按照可变价格来定价的，30% 散单销售，20% 是以约定的价格来销售的，大多数合同已经按照现价重新定价。

▷ SQM 的产能释放及未来展望分析

在资本开支方面，公司预期 2022 的总体资本开支将达到 9 亿美金，相较于 2021 年的 5 亿美金大幅度增长，而这 20 亿中有 11 亿美金将用于锂及衍生品的产能扩张，公司在未来 3 年的产能投放将进入加速释放期。

碳中和背景下，锂行业将迎来加速的发展阶段，根据公司公布的信息显示，SQM 生产锂过程中使用的电能 97.4% 为太阳能，实现了能源的清洁化，2023 年，公司的碳酸锂当量产能将达到18 万吨，成为仅次于 ALB 的锂产品供应商。

而从公司的公告，我们统计了 SQM 的产能释放情况，从 2021 年开始公司的产能就将进入产能的加速释放期，到 2023 年公司的释放的产能会超过 20 万吨，因此我们在锂价的上行周期中，也看好 SQM 的利润弹性。

在上一轮锂及衍生品的上行周期中，电池级碳酸锂的价格从 4 万/吨大幅度上行四倍到 16 万/吨以上，而作为开采成本最低的锂供应商，SQM 的利润得到极大释放，因此，我们非常看好
SQM 因为锂矿上涨而带来的业绩弹性，二季度以来锂产品再度加速上行，SQM 全年的业绩值得期待。

3.Livent（LTHM）

Livent Corp.$Livent.US 是一家专业、全集成的锂电池公司，拥有长期生产高性能锂化合物的历史。公司主要产品，电池级氢氧化锂，丁基锂和高纯度锂金属是各种性能应用中的关键成分。公司战略是专注于为快速增长的电动车电池市场提供高性能锂化合物，继续保持其作为全球领先的丁基锂和高纯度锂金属生产商的地位。Livent 从 FMC 分拆上市以后，公司总体的发展进度不及预期，公司拥有资源禀赋极好的阿根廷 Hombre Muerto 盐湖，下游客户多为一线大车企。

根据公司的产能规划，公司到 2022 年将产能扩张至 4.6 万吨，到 2023 年将扩产至产能扩张至 5.8 万吨。

Livent 仍按计划交付所有先前宣布的容量扩展。随着 Livent 继续增长其产量以满足客户未来的需求，公司还宣布了大幅增加碳酸锂和氢氧化锂的产能。

在阿根廷的首次扩张中，Livent 有望在 2023 年第一季度之前增加 10,000 公吨碳酸锂产能。预计到 2023 年底，阿根廷将再增加 10,000 公吨碳酸锂产能，这将 与 2021 年相比， Livent 的总可用 LCE 几乎翻了一番。

该公司还在上个季度宣布，它开始在阿根廷进行第二次产能扩张的工程工作。在完成初步分析后，预计到 2025 年底，此次扩建将增加 30,000 公吨碳酸锂产能，或比之前宣布的多 10,000 公吨。通过重新设计淡水的使用，第二次扩建将不需要使用任何额外的淡水。它还使 Livent 能够提高整体锂产量并降低当前和未来运营的用水强度。

Livent 还开始评估在阿根廷的第三次扩建，这将增加 30,000 公吨的额外碳酸锂产能。此次扩建将部署更传统的基于池塘蒸发的工艺，与之前的扩建相比，所需资金显着减少。

在第三次扩建之后，Livent 相信到 2030 年底其在阿根廷的运营总产能将达到 100,000 公吨。

公司宣布，预计到 2023 年底，将在中国的新工厂再增加 15,000 公吨氢氧化锂产能。此外，Livent 正在评估在北美或欧洲建设一个新工厂，以处理来自电池的锂材料回收过程成氢氧化锂。公司正在探索多种合作机会和融资机会，并相信新工厂可在 2025 年底前投入运营，产能至少为 10,000 公吨。

Livent 也即将完成其在 Bessemer City 的 5,000 公吨氢氧化锂产能扩建，该产能将于今年下半年开始商业化生产。

在这些扩张之后，Livent 预计到 2025 年底，氢氧化锂总产能将至少达到 55,000 公吨（不包括 Nemaska），是其现有 25,000 公吨氢氧化锂产能的两倍多。

在过去的一个季度，LTHM 实现收入 1.44 亿美金，实现 0.53 亿，同比扭亏为盈，从全年展望来看，公司预期全年实现收入 7.55-8.35 亿元，与前次预期的 5.4-6 亿美金大幅度上调，与去年的 4.2 亿相比大涨 89%，经调整 EBITDA 同比大增 360%。

伴随公司后续的产能投放，看好公司的市值弹性。

4.LAC

Lithium Americas Corp.$Lithium Americas(LAC.US) 于 2007 年 11 月 27 日以 “Western Lithium Canada Corporation” 的名义在 BCBCA 下成立。 2010 年 5 月 31 日，公司更名为 “Western Lithium USA Corporation”。 2016 年 3 月 21 日，公司更名为 “Lithium Americas Corp.”。该公司是一家加拿大资源公司，主要负责推进位于阿根廷胡胡伊省的两个重要的锂开发项目，即 Cauchari-Olaroz 项目和位于美国内华达州西北部的内华达锂项目（原国王谷项目）。LAC 公司还拥有并运营其 RheoMineralsTM 业务，通过 Fernley Facility 生产和销售用于复杂油气钻探和其他应用的有机粘土产品。

到目前，LAC 还没有锂产品投入市场，所以我们主要关注公司的资源禀赋，从资源来看，公司旗下的阿根廷 Cauchari-Olaroz 与美国内华达州 Thacker Pass 锂矿值得期待，笔者也会长期跟踪公司的产能进展与投放情况。

$NASDAQ Composite Index(.IXIC.US) $Dow Jones Industrial Average(.DJI.US)  $SPDR S&P 500(SPY.US)