瑞幸靠开店和用户增长对冲了去年二季度外卖补贴形成的高基数压力，更重要的是配送费用出现了外卖大战以来第一次同比下滑，整体表现明显好于市场预期

二季度总净收入 159 亿元同比增 29%、经营利润恢复增长 22% 至 21 亿元，但自营门店同店销售同比下滑 5.3%、且去年 7–8 月外卖补贴形成的高基数将令三季度同店继续承压，同时公司维持上半年新开超 5,000 家的扩店节奏，全球门店已达 36,310 家。

以下为海豚君整理的瑞幸咖啡 FY26Q1 的财报电话会纪要，财报解读请移步《瑞幸咖啡：增收不增利，小蓝杯何时才能走出 “外卖后遗症”？》

瑞幸首次宣布回购

以下是海豚君整理的关于瑞幸 FY25Q4 财报电话会纪要，财报解读请移步《瑞幸：外卖大战 “绑架” 了咖啡一哥？》

外卖大战” 导致配送费用飙升的影响在四季度对利润的侵蚀程度仍然不小

以下为海豚君整理的关于瑞幸咖啡 3Q25FY 业绩电话会纪要，财报点评可回顾《瑞幸：利润 “深蹲”，只是为了更好 “起跳”》

瑞幸咖啡（LKNCY）$瑞幸咖啡(ADR)(LKNCY.US) 于北京时间 2025 年 11 月 17 日下午美股盘前发布了 2025 年第三季度财报（截止 2025 年 9 月），整体上，三季度在旺季 + 外卖补贴持续的背景下，瑞幸营收环比提速，表现依然非常亮眼，但美中不足的是 “外卖大战” 导致配送费用飙升的影响在三季度充分体现，拉低了利润端的表现，但其实也在海豚君的预期之内。1. 开店速度创单季度新高...

保持健康和可持续的盈利水平是重心

$瑞幸咖啡(ADR)(LKNCY.US) 于北京时间 2025 年 7 月 30 日下午美股盘前发布了 2025 年第二季度财报（截止 2025 年 6 月），整体上，二季度在旺季 + 外卖业务加持双重刺激下，瑞幸这个季度的答卷还是非常亮眼的，各项核心指标基本全部超出 BBG 预期。1、开店保持快速增长。开店数量上，瑞幸 25Q2 环比净新增 1757 家门店，虽然总开店数量和 Q1 持平，但 Q2 公司明显提升了自营门店的开店速度，一般来说...