柏瑞否认全退甲骨文空仓，确认仅平仓一半并保留空头

简述

麦可·柏瑞澄清其并未全数退出甲骨文（ORCL）空仓，仅平仓一半以锁定利润，仍保留余下看跌押注 雅虎亚洲。其做空核心基于甲骨文激进的 AI 支出（达 950 亿美元）、负自由现金流以及对 OpenAI 的高度依赖 华尔街见闻+ 2。目前标普已将甲骨文评级下调至 BBB-，接近垃圾级 华尔街见闻+ 2。

影响分析

柏瑞这次 “辟谣” 其实是个很强的信号：他认为甲骨文的戏还没演完。虽然股价近期已跌超 30% 钜亨网，但他只平掉一半仓位锁定利润 雅虎亚洲，说明他看重的不再是单纯的估值修复，而是更深层的信用违约风险。市场之前低估了甲骨文为了追赶 AI 浪潮所付出的代价，现在 CDS 飙升至历史高点 智通财经，标普的降级动作 华尔街见闻 证明了柏瑞对 “激进支出 + 负现金流” 这一毒药组合的预判。最关键的 “雷点” 在于甲骨文对 OpenAI 的过度依赖 华尔街见闻，一旦 AI 投资回报不及预期，那 1170 亿美元的债务敞口将变得极其危险 华尔街见闻。尽管部分券商仍看好其积压订单 新浪财经+ 2，但从债市和柏瑞的动作看，信用风险的定价才刚刚开始，这已经从一场科技博弈演变成了资产负债表的生存战。