卢普资本上调哈雷戴维森评级至买入 目标价 32 美元

简述

卢普资本将哈雷戴维森（HOG）评级从 “持有” 上调至 “买入”，目标价定为 32 美元。分析师布兰登·罗莱指出，尽管市场存在分歧，但摩托车需求持续攀升，且经销商在库存管理、新品发布及售后业务上的反馈非常乐观 新浪财经。

影响分析

卢普资本这次上调评级有点 “逆行者” 的意思。就在几天前，标普刚因为哈雷的 “Back to Bricks” 低价战略可能损害利润率，把其信用评级打入了 “垃圾级” 。但卢普资本显然更看重地面部队的反馈：经销商不仅对库存管控满意，对新品和售后业务也给出了乐观评价 新浪财经。这说明市场正在进行一场关于 “牺牲利润换市场份额” 是否划算的博弈。目前哈雷股价较 52 周高点回调了约 20% MarketWatch Automated，卢普资本给出的 32 美元目标价基本看齐了前期高位。我认为市场的看点不在于标普担心的 5%-6% 利润率，而在于这种低价策略能否通过销量爬坡实现以量补价。如果经销商反馈的这种需求热度能转化为财报上的现金流，那么现在的估值洼地确实是个不错的切入点。我会密切关注接下来的交付数据，看 ‘量’ 的增长能否抵消 ‘价’ 的侵蚀。