Bitmine 减少 ETH 购买并斥资 8600 万美元回购股票

简述

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) 将每周以太币购买量削减至 7,430 枚，并将 8,600 万美元资金转向股票回购计划 benzinga_article。公司目前持有 5.78 百万枚 ETH，已完成其 “5% 供应量” 目标的 96% 钜亨网+ 2。尽管受 ETH 价格波动影响录得约 90 亿美元账面亏损，但其质押业务年化收入预计达 2.47 亿美元 Tip Ranks+ 2。

影响分析

Bitmine 这手棋本质上是在告诉市场：既然已经拿下了全球 4.8% 的 ETH 供应量 MSN，比起继续无上限囤币，现在回购自家 “打折” 的股票更划算。有趣的是，市场此前一直盯着那 90 亿美元的账面亏损不放 Tip Ranks，却忽视了它每季度 4,650 万美元、几乎贡献 98% 营收的质押现金流 Tip Ranks。我认为这次回购是非常精准的市值管理。目前 BMNR 股价远低于 200 日均线 benzinga_article，管理层在 15.62 美元附近出手 钜亨网，实际上是在利用质押产生的现金流来浓缩每股含 “币” 量。这不仅能对冲投资者对单一资产集中度的担忧 NewsBTC，还可能在 ETH 触底反弹时产生极强的杠杆效应。比起单纯的加密货币代理标的，我更倾向于将其看作一个自带回购杠杆的以太坊指数基金，现在的回购举措正是在填补其净资产价值（NAV）的折价。