中国进口兴趣重燃推动美国墨西哥湾大豆基差报价上涨

简述

截至 2026 年 7 月 22 日，受中国进口需求回升推动，美国墨西哥湾大豆基差报价上涨，7 月装船 CIF 驳船报 122 美分/蒲式耳，较前日上涨 2 美分 LSEG。USDA 确认向中国出口 26.4 万吨 2026/27 年度大豆，推动 CBOT 大豆期货升至两个月高点 LSEG+ 2。尽管 6 月中国自美进口同比下降 20.6%，但近期美豆产区干旱担忧及地缘政治因素正重新刺激采购意愿 经济通+ 2。

影响分析

说实话，这不仅仅是简单的补库。虽然 6 月海关数据还显示中国在疯狂扫货巴西豆 经济通，但美湾基差这两天的跳涨 LSEG 释放了一个强烈信号：中方正在为 2026/27 年度提前锁定筹码 LSEG。

市场的看点不在于成交量本身，而在于 “买涨不买跌” 的情绪。现在美豆产区天气热得冒火 LSEG，加上黑海和中东局势不稳，中国买家显然在担心后期成本失控。值得注意的是，即便关税成本依然高企，美湾基差的坚挺说明现货端的流动性正在快速收紧。我倾向于将此视为针对美国天气风险的战术性对冲，而非中美贸易格局的根本性逆转。市场可能低估了美豆在巴西供应旺季后的补位速度。短期内，基差与期货可能出现 “双击” 走势，建议紧盯美豆产区的降雨预报，那是目前唯一的 “灭火器”。