我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。AGNC Investment Corp. 提供高达 13.6% 的股息收益率，约在 $1,000 的投资上每年产生约 $136 的收益。作为一家抵押贷款房地产投资信托（mREIT），它从抵押贷款支持证券中获利，但面临利率倒挂和住房不稳定的风险。虽然目前股息由收益覆盖，但由于稀释和宏观冲击，股价在十年内下降了 45%。投资者应注意，本金价值可能会缩水，这可能抵消与更广泛市场回报相比的被动收入增长
AGNC( AGNC +2.97%) 是全球最大的抵押贷款房地产投资信托之一（ mREITs），其前瞻性股息收益率高达 13.6%。投资者是否应该将 1,000 美元投入该股票以产生数十年的每月被动收入，还是它存在一些隐藏风险？
AGNC 如何支付如此高的股息？
AGNC 购买抵押贷款和抵押贷款支持证券（MBS），从这些投资中收取利息，并将至少 90% 的应税收入作为股息支付，以维持较低的税率。它将 97.2 亿美元投资组合的 89% 分配给机构 MBS 资产（由房利美、房地美或吉尼梅背书），以保护自己免受再次的房地产市场崩溃。
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为了产生稳定的利润，AGNC 必须从其长期 MBS 中赚取足够的利息，以覆盖其持续购买短期 MBS 的费用。为了产生更多现金以购买更多 MBS，它将自己的 MBS 出售给对手方，并同意在未来以设定价格加利息的方式回购它们，这被称为 “回购交易”。它还通过发行和出售更多股票来不断稀释投资者的股份。
为了维持这种平衡，联邦储备的短期利率必须低于其长期利率，且房地产市场必须保持稳定。如果联邦储备的收益率曲线倒挂（短期利率超过长期利率），AGNC 的收益将下降。
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NASDAQ: AGNC
AGNC Investment Corp.
今日变动
(2.97%) $0.32
当前价格
$10.93
关键数据点
市值
$130 亿市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$10.65 - $10.93
52 周区间
$9.31 - $12.19
成交量
900 万
平均成交量
1690 万
毛利率
100.00%
股息收益率
13.57%
AGNC 不是一只股息增长股票
为了使 AGNC 的股息可持续，其净利差（即其 MBS 的平均收益与融资这些购买的成本之间的差距）必须保持正值。过去一年，该数字一直徘徊在 2% 左右。
对于 2026 年，分析师预计其每股收益将增长 6% 至 $1.58，足以覆盖其前瞻性股息率 $1.44 每股。然而，其每月股息率 $0.12 每股自 2020 年以来保持不变。在此之前，它曾将股息从 $0.16 削减，以应对疫情。
在过去的 10 年中，由于其股份发行增加和一系列宏观经济冲击，AGNC 的股票下跌了 45%。但如果包括其再投资的股息，它产生了 88% 的总回报。这并不算太差，但在同一时期，标准普尔 500( ^GSPC +0.37%) 的总回报达到了 320%。
如果你今天投资 1,000 美元于 AGNC，你将每年赚取约 136 美元，分为 12 次月度支付。这是一笔不错的被动收入，但你的本金价值在未来几十年可能会缩水，从而抵消大部分收益。投资者在假设 AGNC 能够提供终身被动收入之前，应该清楚了解 AGNC 的运作方式。