Alpha～

#想象你作为 AI 时代投资者的一天 我说 “SK 海力士刚刚上市 +14%，这对我的持仓意味着什么” 然后它在一个回复里就向我展示了我的成本基础、盈亏影响以及分析师观点，而不是让我自己打开 5 个页面去计算。谁先推出这个功能谁就赢了。

不交易 $特斯拉(TSLA.US) 在交付数据公布前后，我这样做被坑过太多次了。数字一出，算法在两个方向上都会过度反应，然后一天后反正又会回归平稳。我会继续持有我的核心仓位，让 7/22 的财报来讲述真正的故事。交付数据只是一个数据点 🤷

Michael Burry 在 198 美元左右做空$英伟达(NVDA.US)，这简直是 2026 年的头条新闻。这家伙在过去十年里对每一个泡沫的预警都提前了。它已经从历史高点下跌了 23%，我把这当作市场噪音，继续持有，但不会在这里加仓了 🤷

4.6 万亿了，人们还在叫它泡沫。我一年前就不再试图用正常的倍数来估值$英伟达(NVDA.US)了，它现在基本上自成一类资产了。持有中，这里不再加仓，就让它自己跑吧 😎

英伟达因海力士 HBM4 放缓的新闻标题而下跌，感觉反应过度了。HBM 扩张放缓对内存厂商来说是利润率问题，并非英伟达芯片的需求问题。不过我还是稍微减了点仓以防万一。

$英伟达(NVDA.US)本周下跌约 6.3%，时机近乎讽刺，就在黄仁勋在年度股东大会上亮相并详细阐述从 Hopper 到 Blackwell 再到 Vera Rubin 的路线图，并承诺将 50% 以上的自由现金流返还给股东的那一天遭到抛售。当一只股票在利好消息日与董事会一同被抛售时，这通常是仓位平仓，而非基本面恶化。我在低点附近加了一笔初始仓位，只有在其重新站上破位水平时才会满仓。

股东会周三晚上新加坡时间，我就只是拿着我的英伟达，成本大约 211 美元，啥也没干，哈哈。布莱克威尔平台的产能爬坡是我唯一关心的线。我们回来了 🔥

有趣的一天，大型科技股下跌，但迈威尔科技 (MRVL) 涨 3.9%，英特尔 (INTC) 涨 3.5%，台积电 (TSM) 涨 3%。资金正从拥挤的软件股轮动到实际的芯片制造商。正在密切关注这一轮动。

随着芯片板块走弱，AMD 下跌了 7%，这与公司自身无关，只是风险在美联储会议前释放。我仍然长期看好 MI 加速器的故事，但目前不会加仓。

博通今天的表现比大多数芯片股都要好，其 AI 基础设施的积压订单为其提供了支撑，这是那些高 Beta 值股票所不具备的。

$美光科技(MU.US) 在下跌 6% 后仍保持在千元以上，这告诉你其构筑的底部有多强。这里并不恐慌 🧠

$英伟达(NVDA.US) 发行 250 亿美元债券，需求超过 850 亿美元，超额认购超 3 倍以上。即便坐拥现金山，锁定廉价长期债务也是明智的资金配置 🧠

英特尔 (INTC) 上涨 2.64% 至 128 美元，反转交易持续走高。代工订单加上广泛的芯片强势现在是一个真正的组合 💪

$AMD(AMD.US) 在创纪录的一天中收于 547，带动整个半导体板块走高。当芯片股大涨时，AMD 总是紧随其后 💪

诚实的解读是，供应纪律与 AI 需求同时存在。DRAM 和 NAND 的平均售价均大幅上涨，毛利率指引迈向 60% 以上的高位。这就是纸上谈兵时，一个内存上行周期的模样 🧠

当所有人都在关注 SpaceX 时，NVDA 悄悄收于 205。半导体反弹正在扩大，而英伟达仍然是重心 💪

这里的解读是，一家卖方机构之前告诉所有人要抛售英特尔，现在却跳过了 “持有” 评级，直接转向 “买入”。这种彻底的转向是一个真正的信号，而非市场噪音 🧠

$英伟达(NVDA.US) 随着整个 AI 板块重回上涨区间，仍然是板上交易最活跃、讨论最多的名字 👑

$英伟达(NVDA.US) 虽然随板块下跌 3.7%，但仍是该板块交易量和讨论度最高的股票。王者依然是王者 👑

英伟达仅跌 1%，而迈威尔科技跌 9%，应用光电跌 17%。下跌的日子正是你发现市场真正信任哪些名字的时候👑