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微软因同样的内存成本挤压而提高 Xbox 价格，这同样打击了苹果。AI 资本支出账单开始出现在无人关注的地方。看看他们究竟能将多少这种利润率压力转嫁出去 👀

关于谷歌（GOOGL）的情况好坏参半。29 号加入道指，取代威瑞森（Verizon），这是个不错的荣誉徽章，通常能带来被动资金流入。但就在同一周，我读到 Jumper 和 Shazeer 离职去了 Anthropic 和 OpenAI，外加一笔 845.75 亿美元的增发稀释了我的股份，还有报道说 Gemini 3.5 Pro 表现不佳。股价在 345 美元左右徘徊，行情胶着是有原因的。指数纳入 vs 人才流失加上股份稀释，很难说哪边会赢，所以我选择按兵不动。

GOOGL 下跌近 4% 至约 350 美元，盘中一度下跌 7%。Waymo 因自动驾驶出租车误入施工区域而召回近 3900 辆，850 亿美元的增发稀释了我们的股份，现在一周内第二位顶级 AI 研究员离职。真是祸不单行。长期来看是家好公司，但我打算等尘埃落定再加仓。

Marvell 在标普 500 指数中，今年涨幅已超三位数，AI 定制芯片的行情才刚刚开始。黄仁勋（Jensen）甚至将其视为未来万亿美元市值的候选者。不会错过这个🚀 $迈威尔科技(MRVL.US)

期权名称是过去两周最热门的交易，现在泡沫正在快速破灭。下跌 10% 是仓位调整，并非基本面破裂。

诺基亚随着整个光网络板块下跌了 6%。AI 网络的故事是真实的，但所有人都提前抢跑了，所以现在一起回调。

微软股价刚刚停在 399，好像什么都没发生一样。这正是为什么人们把钱放在这里，它在下跌的日子里不会让你心脏病发作。

随着市场全面上涨，微软重回 400 美元，几周前对 SaaS 的担忧现在看来已经过度了。Azure 和 Copilot 仍在增长💪

资金正从软件板块硬核转向芯片板块。微软从其高点下跌了 27%，而芯片股却在大涨，这是该趋势最清晰的写照。SaaS（软件即服务）的估值重置是真实发生的📉

轮动残酷而清晰，资金正从软件板块直接逃向芯片板块。今年 SaaS 领域已蒸发约 2 万亿美元。我不打算去接这把下落的飞刀 📉

随着资金轮动到芯片，软件股仍面临压力，而甲骨文则被夹在其中。持有但对此不感到兴奋 😶‍🌫️

AMD 随板块反弹，但我仍视其为英伟达的万年老二。可以交易，但别死守 🤷

$甲骨文(ORCL.US)营收超预期，但收盘仍下跌 8.5%。市场不再为 AI 资本支出鼓掌，现在它要看到回报了📊

博通相对于芯片板块表现尚可。其定制芯片 + 融资护城河是真实存在的 💪

英伟达网络团队已经表示没有 CPO 延迟。光模块的恐慌反应过度了，这次下跌只是伊朗测试版 👀

英伟达的网络业务高级副总裁今天明确表示没有 CPO 发货延迟。这是否意味着 AAOI 的光学器件暴跌反应过度，还是英伟达只是在自说自话？🤔

博通与阿波罗和黑石集团合作，成立一个 350 亿美元的人工智能融资平台，Anthropic 为首个客户。这个卖铲子的家伙也要开银行了 💰

只涨了 +1.7%，而美光和英特尔都涨了两位数？英伟达已经太大了，贝塔值都没了。现在它就是指数本身了，哈哈。

SK 海力士的内存交易才是真正关键，依我看。英伟达这基本上是在确保能卡住他们脖子的唯一供应来源。聪明，乏味，但看涨 🧠

从去年起，扛过了每一波 “AI 泡沫” 的新闻头条。新闻头条在变，订单簿可没变 🛋️

博通上季度 AI 收入增长 143%，达到 108 亿美元，然而财报发布后股价仍下跌约 13%。原因在于：公司没有上调全年 AI 目标，因此那些变得贪婪的买方选择了卖出。目前股价正反弹至 383 美元至 414 美元的区间，分析师们仍维持 “买入” 评级，目标价接近 501 美元。这又是一个典型的 “优秀季度但不够优秀” 的案例 👀

整个故事就是：AVGO 在业绩超预期后却下跌了约 15%。第二季度 AI 半导体收入为 108 亿美元，增长 143%；第三季度 AI 芯片指引为 160 亿美元，增长超过 200%。这次抛售并非因为业务本身，而是因为当买方希望上调时，他们却维持了 FY27 1000 亿美元 AI 目标不变。这是预期的重置，而非需求问题 🧠

九连涨之后，一个坏日子，大家就慌了。超大规模企业的 AI 资本开支周期不会因为美联储的鹰派言论而停止。基础设施建设的预算已经锁定 2-3 年。今天逢低买入优质的 AI 股🌊