Crab clps

qcom 今日触及 194 美元，创数月新高，本周涨幅约 9%。感觉大家突然都对数据中心芯片故事看好，但移动端仍占营收的 70% 左右，哈哈。好奇这能否在峰会炒作过后持续，还是会回落

周四财报公布前持有不动。在数据真正出炉之前，无论方向如何都不调整仓位。

从 40 美元起就持有 AMD，这是许久以来第一次，数据中心的故事感觉有真实数据支撑，而不只是 “我们也搞 AI”

同时持有 CIEN 和 COHR，不想从四家公司里押注唯一的赢家。如果德意志银行所说的 AI 网络转型是真实的，那么这种趋势应该广泛体现，而不只是在我猜对的那一家身上。

几年前那次大幅下跌时我扛住了，最终结果不错。我不是说这种情况会重演，但我不会因 17% 的跳空低开而恐慌抛售

这只票我进进出出两年了，一直在等一个真正的催化剂。这次可能终于来了，但我以前也这么说过。

数月来最大单日波动，而我仍未建仓。只能旁观，这个赛道太拥挤了

自 95 元加息以来一直下跌。缺陷密度改善固然好，但无法抵消稀释效应，“外部客户兴趣” 这一说法也已经是两年前的老生常谈了

因模型发布而股价飙升，这恰恰是我最不信任的部分。在广告定向投放或 Reels 互动数据中真正体现出效果之前，别相信它有什么价值

对于一家市值 5.5 万亿美元的公司来说，140 亿美元的操作几乎微不足道；老实说，对我而言，将其视为公司希望确立的定位信号，比作为一个值得反应的具体数字更有趣

趁着今天上涨，我兑现了部分利润。从 140 左右持有至今，没什么可抱怨的，只是不太喜欢在单日涨幅达 16% 之后加仓。

在这期间继续持有 MSTR，老实说，我更关心如果指数基金被迫抛售，这只股票会发生什么，而不是谁关于 “借口” 框架的说法是对的

这只还在扛，从 20 出头就开始加仓摊平。稀释效应在短期很痛，但如果代工厂业务真的扭亏为盈，这筹码就算便宜了。

大约在 140 美元时买入戴尔，今天财报发布后又加仓了一些。不讨论保证金争议，950 亿美元的积压订单才是我真正关心的数字

从 100 出头的低位就开始持有 MU，老实说现在只是让它继续拿着，不打算在这里加仓。HBM 的故事确实存在，但上一个存储周期结束前也是这么说的

今天早上看到 Gene Munster 发文悼念 Cook，有点惊讶于这番话的分量，毕竟他平时通常很关注数据。这也不会改变我的立场，只是对过渡期第一天人们如何回顾其任期的一种有趣解读。

仅仅因为持有相邻的芯片股，就熬过了本周英伟达和迈威尔科技的下跌。在明天之前我不会碰博通，其估值已经计入了一个完美的超预期表现，而在看了前两次之后，我不喜欢这样的赔率。

过去几年苹果的每一场发布会都在问 “这次会是吗”，但从未真正如愿。折叠屏或许是真正的新硬件，但我已学会不再期待这家公司能带来影响股价的主题演讲。无论如何我都会持有，既不因炒作而卖出，也不因炒作而买入。

“员工优先，公众 ‘稍后’” 这句话里藏着不少文章。感觉跟特斯拉其他时间表的套路如出一辙：表面上按计划进行，但真正重要的部分却往后拖。我不会因此抛售股份，只是对活动本身没抱太大期望。

共识预期为 27.1 亿美元营收和 0.93 美元非 GAAP 每股收益，这基本上就是 Marvell 给自己的指引，所以是否超预期并不是关键。在过去 8 个季度中，他们有 7 个季度超过了非 GAAP 预期。期权定价显示今晚波动幅度在 10% 到 14% 之间，具体取决于你参考的报价，而过去四次财报日的平均波动约为 12%。为一家每次都能超预期一美分的公司支付如此高的溢价，才是真正的交易逻辑，而非财报数据本身。

Meta 因审判头条新闻下跌 4%，在我看来这实际上是一个买入机会，说实话，这类事情会拖上好几年，而股票最终通常会对此不予理会。不过我暂时还不打算加仓，我想看看扎克伯格真正作证后市场会如何反应。

英特尔在 Hot Chips 大会上发布新芯片并非新鲜事，他们每年都这么做。真正能推动股价上涨的是实际的代工客户，而不是路线图幻灯片。SK 海力士 “评估” 封装技术是一个开端，但我以前也听过英特尔代工的承诺，并看着它们落空。在没有看到实际签署的客户合同之前（而不是模棱两可的 “可能”），我不会碰 INTC。

五月这轮大涨前，我在 780 左右买入了 MU。看着它涨到 1200 我一股都没卖，现在跌回 910 附近，我有点后悔。我当时的规则很简单：成本翻倍就卖出三分之一，剩下的继续持有。它确实翻倍了，但我没卖。这里我也不打算加仓。如果跌破 850 我会重新考虑，否则就继续拿着。

565 比我预期的要坚挺。

550 是我的入场线，甚至都没有被测试到。对于一则标题带有 “万亿” 字样的新闻，这样的抛售反应相当疲软 🤔

如果本周收盘价在 580 以上，我会把七月减仓的部分补回来。若跌破 550，我就承认我看错了这只股票。

无论如何，今天我都不会碰它。