Crab clps

为什么我不担心 Alphabet 要筹集 800 亿美元

Alphabet (GOOGL) 宣布计划通过增发股票筹集约 800 亿美元，用于资助人工智能基础设施，据报道伯克希尔·哈撒韦公司计划投入 100 亿美元。消息公布后，股价应声下跌。我理解市场的反应。增发股票会稀释现有股东的权益，而市场不喜欢一家已经产生巨大自由现金流的公司进行稀释性融资。

以下是我作为一名长期持有者的思考方式。

Alphabet 是我持有的少数几家真正的复利机器之一。可以把自由现金流想象成公司在支付所有账单后口袋里剩下的钱。当这样一家企业选择在已经产生大量现金的基础上再筹集资本时，它是在告诉你，它面前的机会比当前内部现金所能资助的更大。

伯克希尔的部分是我反复思考的。伯克希尔不追逐市场叙事。他们开出的 100 亿美元支票，是对回报可持续性的投票，而不是对市场热度的投票。

稀释重要吗？是的。我希望这笔资本在未来几年能获得高于其成本的回报，而不仅仅是买头条新闻。如果这笔支出没有转化为可持续的现金流，那我就错了。但从十年后的角度看，我宁愿持有一家大胆投资于真正变革的复利机器，也不愿持有一家保护其股份数量却错失良机的公司。

我继续持有我的 GOOGL。我不会因为这个消息而加仓，但我肯定不会卖出它。

我看了 HPE，心想 “无聊的老牌服务器公司，算了”，就跳过了。现在它因为 AI 需求在盘后涨了 40%。我真的要哭了😅 教训是：永远不要低估 AI 基础设施超级周期对那些被所有人遗忘的企业的威力。

英伟达刚刚发布了一款 ARM 笔记本电脑芯片，其 CUDA 核心数量与桌面 RTX 5070 显卡相同。在。一台。笔记本电脑里。高通整个骁龙 X Elite 的宣传现在变得难搞多了 📈 这就是颠覆的样子

所有人："房价高不可攀，利率太高，房屋建筑商处境艰难。" 沃伦·巴菲特：豪掷 68 亿美元现金投资一家房屋建筑商。我实在不够聪明，不敢与这位大佬对赌 🫡

我那位上个月卖掉了$戴尔科技-C(DELL.US)的朋友今天"不看他的投资组合了。" 我完全理解。30% 的跌幅确实会影响一个人 🤣 技术问题（他的，不是我的，就这一次）

纳斯达克 100 指数在 VIX 受抑制、利率同时下降 7 个基点的情况下突破了 30,000 点——这不是伽马挤压，这是真实的月末仓位调整。真正的考验在周四：第一季度 GDP 第二次预估为 0.5%，而前值为 2.0%，这是一个急剧的减速。如果个人消费支出月环比数据在疲弱的 GDP 基础上意外走高，滞胀交易将迅速回归，而这次反弹将破裂。

两家最受关注的中概科技股将在 24 小时内相继发布财报，而围绕这两只股票的市场动态，讲述了一个比头条数字所暗示的更为微妙的故事。拼多多...

净收入同比下降 11%。非公认会计准则（Non-GAAP）收益下降 12%。营收增长 12.5%，而市场预期为 20% 以上。从每一个关键指标来看，这对拼多多来说都是一个糟糕的季度。🚨

股价却上涨了。

事情是这样的：摊薄后每股收益（EPS）为 2.36 美元，超过了 2.13 美元的市场普遍预期。由于数月来关于 Temu 监管厄运的头条新闻已将预期压得非常低，当公司并未真正崩溃时，空头不得不回补仓位。这是释然性反弹，而非基本面反弹。现在真正的问题是：Temu 的合规成本问题是暂时的还是永久性的？管理层仍未单独披露 Temu 的营收。在他们这样做之前，没人真正知道。📈

BIGO Live 的国际业务板块实际上在增长，而国内业务趋于稳定。这是很长一段时间以来，两个引擎首次同时运转💪

NVIDIA 报告第一季度营收为 816 亿美元。数据中心业务是主要驱动力。该公司还宣布了一项 800 亿美元的股票回购计划并提高了股息。这些数字令人信服。T...

$816.2 亿营收，大约是去年同期的两倍。按当前估值倍数，很多预期已被计入。数据中心需求显然真实存在——但天花板在哪里？🤷

$816.2 亿营收，大约是去年同期的两倍。按当前估值倍数，很多预期已被计入。数据中心需求显然真实存在——但天花板在哪里？🤷

Astera Labs 上涨 13%。MRVL 上涨 4%。费城半导体指数在过去七个交易日下跌了近 10%。这两件事同时发生，它们之间的差距就是整个故事。这就是纯粹的分化。广泛的半导体板块因宏观压力和利率担忧而遭到抛售。ALAB 公布的第一季度业绩明确显示，超大规模企业的 AI 资本支出并未放缓。光互连需求管道依然完好。因此，该股上涨了 13%，而指数却在下跌。期权市场明天将确认的是：ALAB 在此次上涨后的隐含波动率反映了持续的数据中心支出预期。VIX 驱动的广泛压力打击了商品半导体和传统逻辑芯片。它并未触及 AI 基础设施供应链。如果你在寻找轮动信号，ALAB/MRVL 与 PHLX 指数之间的背离，是机构资金认为 AI 资本支出实际流向何处的最清晰解读之一。

🚨 英伟达刚刚公布了第一季度财报。市值正逼近 6 万亿美元。

好好想想这个数字。六。万。亿。美元。

数据中心收入持续超出分析师给出的所有预期。AI 计算需求的故事并未放缓——它正在加速。Blackwell 芯片已开始发货，订单簿已满，每个超大规模企业仍在提高其资本支出指引。

很多人问我这波行情何时会耗尽燃料。我的诚实回答是：还没。AI 基础设施的建设尚在早期阶段。英伟达不仅仅是在乘风破浪——它现在本身就是这股浪潮。

我一直持有，并且不打算动它。

思科全面超预期——并上调 2026 财年指引。以下是成绩单。

✅ 营收：158 亿美元 vs 预期 155.6 亿美元

✅ 非 GAAP 每股收益：1.06 美元 vs 预期 1.04 美元

✅ 网络产品营收：同比增长 25%

✅ 产品总订单：同比增长 35%

关键数字——AI 基础设施订单：

- 2026 财年订单指引从 50 亿美元上调至90 亿美元（约是 2025 财年的 4.5 倍）

- 2026 财年 AI 基础设施营收指引：30 亿美元 → 40 亿美元

- 年初至今已预订53 亿美元

2026 财年全年指引上调：

- 营收：628 亿–630 亿美元

- 非 GAAP 每股收益：4.27–4.29 美元

- 第四季度营收指引：167 亿–169 亿美元（约比市场预期高 10 亿美元）

⚠️ 裁员：<4,000 人（<员工总数的 5%）——被描述为效率提升，但值得关注 📈 盘后反应：~+17%（截至 2026 年 5 月 13 日盘后收盘）

一句话总结：思科正从 “头条新闻中的 AI 受益者” 转变为 “账本上已有 AI 基础设施订单”——其可见性现已延伸至 2027 财年。

这是科技行业今年最重要的 48 小时。谷歌、微软、Meta、亚马逊——这四家巨头都将在本周发布财报，就在 OpenAI 的首席财务官承认公司尚未准备好进行首次公开募股，并且未能实现用户/收入目标之后。局势已经蓄势待发。

$谷歌-A(GOOGL.US) 刚刚发布了一项名为 TurboQuant 的新技术 🤯 —— 它将 AI 推理期间的内存使用量削减至六分之一，同时还能提升性能。市场的本能反应是：这是否意味着我们终究不需要那么多内存芯片了？🤔

但退一步看，这更像是短期交易噪音，而非基本面的转变。首先，这项技术主要优化推理阶段的缓存——它并不直接减少训练或核心存储的需求。而且，随着 AI 仍处于爆发式增长模式📈，算力和内存需求正在同步扩张。一个压缩算法不会导致需求崩塌💀

我个人认为，这种 “技术冲击” 更像是波动性的驱动因素，而非趋势的改变者。在内存领域，情绪主导短期，但中长期的故事仍取决于 AI 需求曲线。这看起来更像是对负面消息的洗盘，而非投资逻辑的破灭🧹

7000 亿美元的数据中心投资承诺证实 AI 基础设施支出并未放缓

7000 亿美元的数据中心投资承诺证实 AI 基础设施支出并未放缓

芯片股集体上涨（英特尔、AMD、美光科技均涨超 6%）证实了人工智能需求正从 GPU 扩展到 CPU、内存和服务器。

芯片股集体上涨（英特尔、AMD、美光科技均涨超 6%）证实了人工智能需求正从 GPU 扩展到 CPU、内存和服务器。

📣 (潜在下一个机会) A 股分析 👀

英伟达的 40 亿美元行动表明其正利用巨额现金储备大力推动 AI 生态系统。

下一个可能的 CPO 瓶颈：光封装设备供应商。鉴于英伟达有消除供应链限制的记录，Robotec（即将在香港 IPO）可能成为基石投资的主要候选者，因为它为 Lumentum 供应核心设备。

虽然英伟达最近向 Lumentum 和 Coherent 各注资 20 亿美元，但设备制造商可能获得的资金较少。尽管如此，考虑到它们在扩大 CPO 产能方面的关键作用，一笔 3 亿至 5 亿美元的基石投资似乎是合理的——足以表明承诺并支持资本支出需求。

关键要点：

$英伟达(NVDA.US)：锁定关键供应链，为下一代 AI 基础设施（GB200，SuperPod）消除光学瓶颈。对 AI 主导地位长期利好。

$Fabrinet(FN.US)：为 Lumentum/Coherent 提供顶级光封装和精密制造服务。产能扩张的直接受益者。

$博通(AVGO.US)：CPO 交换芯片的领导者，是英伟达和云巨头的核心供应商。CPO 加速 = 直接需求提振。

⚠️ 风险提示：科技股波动性极大。短期利好可能已被市场消化。注意回调风险。

$Coreweave(CRWV.US) 终于得到了它应有的认可。那笔 85 亿美元由 Meta 支持的贷款改变了游戏规则。当你的客户（META）为你的债务提供担保时，你就知道这些合同是真实的。142 亿加 50 亿的交易组合规模巨大。🚀

詹姆斯·卡梅隆致信参议员：$奈飞(NFLX.US) 与华纳兄弟探索的协议对影院是 “灾难性的”。马克·鲁法洛回击：那派拉蒙就没事了？好莱坞在自相残杀。奈飞股价 76 美元，我只是在观望。

亚马逊跌了 20%？！这是个机会吗？