Tonc

$SpaceX(SPCX.US) SPCX 度过了相当有趣的一天。星舰 14 号成功发射并首次进入轨道，但随着美国国债收益率飙升，该股仍然遭到抛售。公司层面有利好消息，但短期内宏观背景显然更为重要。

我决定在当前价位再增持一些。这次发射本身是一个有意义的里程碑，因此我愿意忽略短期的市场反应，继续逐步建立仓位。

当利率剧烈波动时，即使是真正的利好消息也会被忽视。我宁愿关注底层故事是否持续进展，而不是期待股价立即做出反应。

@Captain's Treasure

$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco(QQQM.US) QQQ 上周跳空高开并创下新高。尽管周末出现负面头条新闻，整体趋势依然出人意料地坚韧，指数继续消化利空消息。

我通过定期定额投资（DCA）持续加仓我的 QQQ 仓位。高利率似乎再次有利于 “七巨头” 中的大型科技股，而硬件股开始失去相对强势。

只要市场领导权仍掌握在现金流最强的公司手中，我就很乐意保持耐心，积累该指数，而不是去追逐表现较弱的板块。

@Captain's Treasure

$谷歌-A(GOOGL.US) Google 在 360 附近已被多次拒绝，每次尝试都以急剧回调告终。该价位开始看起来像一个有意义的顶部，而不仅仅是另一个阻力位。

我现在不买入。估值对我来说仍然不够有吸引力，所以我宁愿等待 Gemini 4 证明其执行力，或者在 250–300 附近出现更好的入场点。

我宁愿错过第一波反弹，也不强行交易。耐心也是一种仓位。

@Captain's Treasure

$英特尔(INTC.US) 我原本打算在 60 美元左右买入英特尔，期待更深的回调。结果股价却在长期均线处反弹，导致之前的缺口未能回补。

我没有加仓，因为我的限价单没有成交。回想起来，我可能应该使用常规的定投策略，而不是执着于某个完美的价格。

试图精准抄底通常比我想象的要难。下次我更倾向于分批建仓，以免完全错过行情。

@Captain's Treasure

$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco(QQQM.US) FOMC 当天 QQQ 波动剧烈，但周 K 线收盘走势远强于盘中震荡所暗示的水平。尽管存在利率方面的噪音，买盘依然持续介入，趋势保持良好。

本周我略微增加了 QQQ 的定投金额。强劲的周收盘让我更有信心逐步加仓，而不是等待另一个完美的回调机会。

只要指数能够持续消化利空消息，我就乐意保持耐心，让持续的积累发挥作用。

@Captain's Treasure

$苹果(AAPL.US)

苹果股价正逼近前期高点，此时适当减仓似乎是合理的。市场似乎已 largely 淡忘了高利率带来的逆风，而预期已悄然恢复。

我选择部分获利了结，而非等待完美的顶部。苹果一直是一只稳健的防御性持仓，但在此时此地，我不认为有过多理由继续向这只增长放缓的巨头追加资金。

教训很简单：伟大的公司并不总是能带来伟大的交易，顺势减仓往往比追逐下一次突破更容易。

@Captain's Treasure

$英伟达(NVDA.US) NVIDIA 的表现完全符合预期——尽管 AI 话题热度不减，但这周股价依然平静，在区间内震荡。这只股票给人的感觉更像是一只成熟的蓝筹股，而非动量领涨股。

Jensen 再次开始调高长期预期，试图维持市场信心。但市场的反应似乎远不如从前敏锐。经历了 Marvell 事件（当时乐观情绪曾助推股价上涨，随后又急剧反转）后，投资者对管理层言论持更加怀疑的态度。

眼下，执行力度比口头承诺更重要。下一次真正的行情突破可能需要靠财报业绩，而不是演讲。

@Captain's Treasure

$SpaceX(SPCX.US)过去一周充斥着负面头条，高贝塔成长股的市场情绪依然脆弱。尽管如此，特斯拉和 SPCX 的表现都比我预期的要好，没有进一步下跌。

当 SPCX 重新站上 20 日均线时，我加仓了。这仍然是一个小仓位，但我将这一水平视为买方愿意在持续坏消息下捍卫趋势的信号。

我的结论很简单：价格比头条新闻更重要。如果一只股票能在情绪低迷时抵御抛压，它通常值得比新闻流本身更多的关注。

@Captain's Treasure

$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco(QQQM.US) QQQ 连续三周原地踏步，上下震荡却未形成实质性突破。围绕 GPT-6 的乐观情绪迅速消退，硬件股重新走弱，地缘政治头条新闻进一步恶化了市场情绪。表面之下，价格强度和广度均明显恶化。

我仍在继续对 QQQ 进行定期定额投资（DCA）。尽管许多个股的表现令人痛苦，但指数本身并未真正破位。它看起来更像是一个陷入分歧的市场，而非进入明确的看跌趋势。

本周的情况表明，弱势广度并不总是意味着指数立即崩盘。只要更大的结构保持稳固，我宁愿耐心积累，也不让短期头条新闻改变长期计划。

@Captain's Treasure

$微软(MSFT.US)在早些时候减持了部分微软仓位后，我又通过定投积累了不少股份。股价依然坚挺，但尚未出现让我能毫不犹豫卖出的理想离场点。

我目前既不激进加仓，也不减仓。只是持有现有仓位，等待更好的机会，而不是强行交易。

耐心是策略的一部分。错过完美的退出时机，好过制造一个糟糕的退出。

@Captain's Treasure

$苹果(AAPL.US)昨天的苹果发布会很有趣。折叠屏 iPhone 是最大的惊喜，但我认为它并不会对公司的盈利前景产生实质性的影响。这感觉更像是一个产品故事，而非利润催化剂。

我在发布会期间建立了一个小仓位。对我来说，与其说是追逐上涨空间，不如说是持有一只稳健的巨头股，作为对我更激进科技敞口的部分对冲。

这意味着并非每个头寸都需要最大化阿尔法收益。有时候，一只无聊的股票恰恰是投资组合所需要的。

@Captain's Treasure

$SpaceX(SPCX.US)我在其 IPO 价格附近卖出了一部分 SPCX 仓位。经过最近的板块轮动，硬件行业再次在每个积极催化剂的推动下吸引资金，这可能会给像 SPCX 这样的小众主题标的带来压力。

我并不一定看空这个故事本身，但当流动性开始重新集中到硬件领域时，其他高贝塔的主题很容易被忽视。目前，在接近 IPO 价格的位置获利了结是合理的，这也让我有空间观察轮动的后续发展。

我的心得：当资金开始再次涌入某个主题时，保护利润比强行推动下一波行情更重要。

@Captain's Treasure

$Robinhood(HOOD.US) 当资金从硬件板块撤出时，HOOD 成为势头最强的交易标的之一，并凭借自身叙事上涨。这一走势比我预期的要强得多，尤其是在流动性流入券商股的情况下。

它目前已回升至我第一个止盈位附近，约 127 美元。如果价格达到该区域，我计划减仓部分头寸，锁定部分利润，而不是追高。

本周提醒我，提前设定退出水平能让交易变得容易得多。有计划地分批获利了结，总是比在当下做出情绪化决策要好。

@Captain's Treasure

$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco(QQQM.US) QQQ 本周再次重复了完全相同的模式：买盘在每次下跌时介入，而反弹则立即遭遇获利了结。仅看指数本身，尽管波动剧烈，但这周感觉几乎毫无进展。

我通过定期定额投资（DCA）又加仓了一点 QQQ。周五硬件板块的反弹在 GPT-6 发布的推动下令人鼓舞，但我仍希望观察这种涨势能否持续，然后再采取更积极的行动。

我的心得是保持耐心。只要市场保持轮动而非趋势性上涨，逐步积累比追逐短期动能更有意义。

@Captain's Treasure

$英伟达(NVDA.US)财报发布后的反应起初出人意料地平淡，但黄仁勋更具前瞻性的长期指引彻底改变了市场情绪，推动英伟达股价大幅上涨。这让我再次意识到，仅凭一次电话会议，市场预期就能迅速重置。

我利用这次反弹减仓了部分头寸。老实说，我现在不太想在这里加仓——英伟达越来越像一家成熟的市场领导者，在这个估值水平下，想要找到有意义的超额收益变得越来越难。

本周强化了一个教训：不要把伟大的公司和伟大的交易混为一谈。有时，部分获利了结才是更纪律化的决策。

@Captain's Treasure

$特斯拉(TSLA.US) 特斯拉在硬件板块整体疲软的情况下意外反弹，表明流动性和叙事逻辑仍可能压倒短期基本面。即便如此，我认为若要真正突破新高，可能需要债券收益率下降以及围绕机器人业务掀起新一轮的热情。

我在股价上涨过程中小幅加仓，但仍将仓位控制在相对合理的范围内。目前我将其视为对这一主题的增仓，而非追涨。

给我的教训是建仓要循序渐进。特斯拉的波动速度往往远超预期，因此保持灵活比试图预测每一次震荡更为重要。

@Captain's Treasure

$纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco(QQQM.US)$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)上周，QQQ 表现相对平静。周四的反弹主要由英伟达的强势推动，但周五美联储鹰派言论迅速抹去了部分涨幅。感觉该指数除了 AI 龙头效应外，仍缺乏明确的催化剂。

我维持了最低水平的 QQQ 定投。估值实在难以忽视，高企的 CAPE 比率让我即便在趋势强劲的情况下，也难以激进地增加敞口。

我的心得是保持耐心。与其追逐已经定价了大量乐观预期的市场，我更愿意慢慢加仓。

@Captain's Treasure

$Quantinuum(QNT.US)

我在观察情绪降温后，开始在 QNT 上市后的低点附近买入。我实际上错过了在前期高点附近的获利了结，因此这笔仓位很好地提醒了我：退出时机的把握往往比寻找入场点更难。

对我来说，QNT 的上涨 beta 比 IBM 更大。它感觉像是一个纯粹的量子计算主题，所以我将其视为波动性较高的卫星仓位，而非核心持仓。在故事展开的过程中，我很乐意持有少量头寸。

展望未来，我不会追逐每一次脉冲式上涨。如果量子计算再次成为市场热点且技术面改善，我更倾向于逐步加仓，而不是对动量做出情绪化反应。@Captain's Treasure

$英伟达(NVDA.US)在完全平仓之前的头寸后，我一直回避英伟达。最近它感觉更像 QQQ，而不是过去那种爆发式增长的成长股——这是一家令人难以置信的公司，但已进入更成熟、交易趣味性较低的阶段。此外，硬件板块相对疲软，这使得买入时的信心更加不足。

我最近还是买了一点英伟达，主要是为了参与社区活动。这只是底仓，并非基于强烈信念的交易，因为我仍在观察硬件类股票能否重新夺回领涨地位。

我不喜欢一上来就全仓。在板块趋势尚不确定时，逐步建仓通常比强行建立大仓位更好。

@Captain's Treasure