大王进山

高盛表示，到2028年，SpaceX的资本支出将达到3600亿美元，这是一个国家级的数字🚀 6月12日快点到来吧

整个AI板块都红了，而英伟达几乎没动，现在当个安全的反而有点无聊了，哈哈，谁能想到呢 🫡

WWDC来了，这是十年来最重要的一次 🚨 苹果是最后一家没有真正AI故事的大型科技公司，而一个由Gemini驱动的Siri加上一个App Store AI代理，可能会彻底改变整个叙事。关注这只股票（落後股）的三点：Siri是否真的发布，是否有付费AI层级，以及其中有多少功能会出现在iOS 27中，而不是画大饼。对于一个万亿美元的落後者来说，这关乎重大。非财务建议。

拼多多在2026年第一季度跨过了一条几乎无人注意的界线。拼多多发生了一件几乎没上头条的事。在公司历史上，交易服务收入首次超过了广告收入。大多数人只看到了标题数字：收入增长11%，营业利润增长22%。不错，但不惊人。但埋藏在报告里的这种结构性转变，实际上才是更重要的故事。以下是原因。当拼多多刚起步时，它的赚钱方式和所有电商平台一样：向想在平台上获得曝光的商家出售广告。商家为争夺眼球竞争越激烈，拼多多获得的广告收入就越多。这是一门好生意。但这也是一门有上限的生意，因为广告预算是有限的，商家最终会抵制。交易服务收入则不同。它是平台每笔成交交易中的抽成。随着商品交易总额（GMV）的增长，这个数字也随之增长。而且由于拼多多的抽成率随着交易量的增长而上升，这种复合增长是广告收入无法无限期匹敌的。这个交叉时刻告诉我们的是，拼多多的核心商业基础设施已经变得足够强大，能够比其营销层创造更多价值。这个飞轮不再依赖销售广告来为自己提供资金。它正通过实际的交易来为自己提供资金。对于从外部观察的普通投资者来说，值得问的问题很简单：在未来十年，你想拥有哪种商业模式？一种是销售注意力的，另一种是从每笔交易中抽成的？拼多多刚刚告诉了我们它正在成为哪一种。

等等，所以谷歌现在在英特尔制造自己的芯片？？如果连超大规模云服务商都信任18A工艺，也许英特尔代工业务并不像大家说的那样死气沉沉。哪位聪明人给我解释一下 🙏

美团核心本地商业的亏损，是抖音的问题，还是更深层的结构性问题？如果抖音持续赢得餐厅和本地服务的发现市场，除了配送物流，还有什么能真正守住美团的护城河？🙋感觉这护城河比以前薄了。

阿里巴巴、京东、拼多多和美团被罚款5.28亿美元。投资者欢呼。为什么以及该买哪只？

腾讯需要展示利润率扩张，而不仅仅是营收。中国科技正处于拐点——广告和金融科技是关键