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$Figma(FIG.US) Figma 公布了 2026 年第二季度 3.7 亿美元的收入，同比增长 48%，并实现了首个完整的 AI 信用货币化季度。对于年收入超过 10,000 美元付费客户，公司实现了 136% 的净美元留存率，并将全年收入预期上调至 14.63 亿至 14.67 亿美元。在非 GAAP 基础上，总利润达 3.14 亿美元，同比增长 40%，毛利率达到 85%，环比提升 2.5 个百分点。非 GAAP 营业利润为 3600 万美元，运营利润率为 10%。自由现金流为 5300 万美元，利润率为 14%。Melwani 表示，该公司年度 Config 用户大会在季度期间吸引了旧金山超过 10,000 名社区成员，影响了营业利润和自由现金流。增加的 AI 推理成本也是自由现金流同比变化的最大驱动因素。该公司似乎处于恢复模式，旨在 IPO 后保持盈利一致性，因此股票目前交易价格远低于其 IPO 价格并不令人惊讶，尽管未来是否具备更快增长的潜力仍有待观察。@Captain's Treasure

$奈飞(NFLX.US) 今年上半年，Netflix 交出了两份不太匹配的数据：前两个季度的总收入约为 248.1 亿美元，同比增长 14.7%；同期会员观看时长超过 970 亿小时，但仅增长了 2%。粗略计算总营收除以总观看时长的结果显示，Netflix 的 “每小时营收” 增加了约 12.5%。用户今年的观看量并没有比去年多很多，但 Netflix 从每次观看中收取的费用明显增加了。2025 年，Netflix 营收增长 16%，营业利润率从 26.7% 上升至 29.5%，付费会员数突破 3.25 亿。对于 2026 年，公司预计营收将增长 13% 至 14%，营业利润率将升至 31.5%，全年营业利润增长将超过 20%。第二季度营收增长 13.4%，第三季度指引进一步放缓至 11.7%。这并非衰退。Netflix 只是正从快速用户扩张阶段步入成熟增长阶段：营收增速放缓，但利润仍在以更快的速度增长。这也是我不恐慌的原因。市场正在忽视 Netflix。是的，提供与 Netflix 相同服务的平台越来越多，但 Netflix 仍然是其行业的领导者，数据依然支持这一点。@Captain's Treasure

$甲骨文(ORCL.US) Burry 在每股约 145 美元附近重新建立了对甲骨文的直接空头头寸。在去年的人工智能热潮期间，甲骨文股价曾一度飙升至接近 350 美元，但随着市场对数据中心债务负担的担忧加剧，股价随后大幅回落。尽管甲骨文未来合同积压额在过去一年增长了 363%，但 Burry 对其长期财务路径仍持怀疑态度。他此前将甲骨文的大规模支出策略称为 “现代神祇犯下的 ‘霍梅尼式’ 乌龙球”，认为这家软件公司为追逐云增长而承担了不必要的财务风险。甲骨文约 1300 亿美元的净债务历来是警惕激进资本配置的投资者眼中的 “红旗” 警示信号，而目前情况正变得更为复杂：云基础设施提供商为支持人工智能热潮而大幅增加资本支出，但这些投资的回报却日益不确定。

与此同时，甲骨文不断上升的支出正在对其财务状况造成压力。净利息支出逐渐增加，尽管经营现金流强劲，但自由现金流已深度陷入负值区域。虽然营业利润仍足以覆盖更高的借贷成本，且资本支出理论上可以减少，但市场越来越担心甲骨文及其竞争对手需要维持异常高水平的支出以在人工智能竞赛中竞争多久。@Captain's Treasure

$Palantir Tech(PLTR.US) Palantir 的投资者一直在等待财报公布后运势的转变。在最近几个季度，强劲的表现并不总能转化为股价上涨，这在很大程度上是因为市场预期似乎几乎无法满足。然而这一次，Palantir 交出的成绩单让市场难以忽视。其最新报告显示，营收同比增长 93%，达到约 19.4 亿美元，而美国商业营收激增 149%。管理层还上调了全年展望，进一步证明企业正在大量投入，将 Palantir 的 AI 技术融入其运营中。高盛分析师 Gabriela Borges 也看好 Palantir 在 AI 领域的巨大潜力，尽管她的热情伴随着更多的保留意见。这位分析师认为，“解锁股票超额回报的关键” 在于 Palantir 能在客户扩大使用不同模型时，赢得多少日益增长的企业 AI 预算。Borges 相信，Palantir 帮助企业将 AI 投入日常使用的能力可能显得尤为珍贵。然而，由于 Palantir 的市盈率与同行相比高得离谱，投资者在投资 Palantir 时可能仍会保持谨慎，这完全可以理解。尽管如此，我确信大多数持有者只是很高兴看到 Palantir 在数月下跌并在 120 美元价位停滞不前后，终于得到市场的青睐。@Captain's Treasure

$Meta(META.US) 据路透社报道，新墨西哥州法官裁定 Meta 在该州制造了 “公共滋扰”，命令其支付 5.67 亿美元，并对 Facebook 和 Instagram 针对年轻用户的功能实施全面改革。法官 Bryan Biedscheidruled 裁定，Meta 在起诉社交巨头设计 Facebook 和 Instagram 以鼓励年轻人过度使用且未能充分保护他们免受性剥削的诉讼中，支持了总检察长 Raúl Torrez 的观点。作为裁决的一部分，Meta 必须支付 5.67 亿美元，并遵守一项为期五年的法院命令，要求对其在新墨西哥州为未成年人提供平台服务的方式做出重大改变。该法令要求 Meta 对青少年使用 Facebook 和 Instagram 的时间施加月度限制，限制基于互动的通知，并收紧成人和未成年人之间联系的管控。它还规定了对与年轻用户互动的 AI 聊天机器人的额外保障措施，以及涉及儿童性虐待报告的加强审查程序。 @Captain's Treasure

$Celsius控股(CELH.US) Celsius 报告 2026 年第二季度营收为 8.179 亿美元，同比增长 10.6%，而 GAAP 稀释每股收益从 0.33 美元降至 0.14 美元。Alani Nu 的加入和 Rockstar Energy 的并入推动了组合销售额的增长，但 CEL SIUS 品牌收入下降、毛利率收窄以及经销商终止费用对盈利能力造成了压力。营收增长快于毛利润增长，由于促销活动、激励措施和渠道组合导致毛利率下降，毛利润仅增长 3.4%。GAAP 营业利润还包括 8090 万美元的经销商终止费用。CEL SIUS 品牌疲软：同名品牌收入下降 11.7%，零售销售额下降 2%。SKU 优化带来的分销空间增益的时机和程度对其复苏仍然至关重要。持续的利润率压力：促销、渠道组合和铝材通胀使毛利率减少了 340 个基点。这些压力可能会继续抵消整合、运费和采购效率带来的优势。组合表现不均：Alani Nu 提供了显著的增长，但 CEL SIUS 和 Rockstar 的零售额出现下滑。持续的组合增长取决于改善较弱品牌的同时保持 Alani Nu 的势头。我打算在下跌时加仓，但一旦盈利肯定会卖出。 @Captain's Treasure

$黄金 ETF - SPDR(GLD.US) 周三，黄金涨幅超过 2%，创下一个月新高。市场对美伊达成和平协议的希望缓解了一些通胀担忧，而投资者则在等待关键的美国就业数据，以寻找美联储政策走向的线索。唐纳德·特朗普总统表示，他的政府与伊朗在周二的全天谈判中进行了 “非常好的讨论”，这加剧了人们对五个月冲突即将结束的预期。市场分析师 Jamie Dutta 表示：“目前出现越来越多的海湾停火协议迹象，这意味着国债收益率因通胀担忧缓解而下行，这使得黄金等无收益资产更具吸引力。” 美元持续承压，使得以美元计价的金属对其他货币持有者更具吸引力，同时基准 10 年期美国国债收益率降至一周低点。尽管黄金被视为对冲通胀的工具，但在高利率环境下，由于其不产生利息，其吸引力往往会下降。交易员现在定价 9 月加息的概率为 59%，低于前一天的 67%。此外，我认为如果年底前加息的可能性仍然很大，黄金不会上涨太多。尽管如此，在投资组合中持有贵金属可能有助于对冲 AI 泡沫风险。@Captain's Treasure

$Palantir Tech(PLTR.US) Palantir 公布了 2026 年的业绩，营收为 19.4 亿美元，稀释每股收益为 0.41 美元，这得益于强劲的商业和政府需求以及相比去年同期的更高客户渗透率。收入增长广泛：第二季度营收为 19 亿美元（同比增长 93%），上半年总计 36 亿美元（同比增长 89%），这得益于客户采用的扩大和追加销售。渠道组合在政府（占上半年收入的 52%）和商业（占 48%）之间保持平衡，美国客户约占上半年收入的 80%。

随着 AIP 向商业和政府客户的快速部署，平台势头持续，补充了 Foundry、Gotham 和 Apollo 产品。运营指标显示高毛利率（85-86%）和接近 74% 的利润率，反映了可扩展的交付和成本控制。客户群从去年的 849 家扩展到 1,049 家，前 20 大客户的平均收入同比增长 67%，表明企业渗透加深。花旗银行在 Palantir 表现出色的季度后，将其目标价格从 200 美元上调至 245 美元，同时维持买入评级。我将寻求部分获利了结，因为我认为风险回报比已达到我的预期水平。 @Captain's Treasure