Lemonade

油价突破 100 美元显然是本周最大的市场驱动因素，引发了长期收益率、风险情绪和海峡时报指数（STI）下跌的多米诺骨牌效应。虽然头条新闻聚焦于苹果等产品的发布，但宏观现实决定了实际的资产价格。高能源成本直接挤压企业利润率，并推迟全球范围内的降息预期。在这样的动荡环境中，宏观驱动因素胜过个股催化剂——在收益率压力缓解之前，保持现金灵活性和将下行风险管理放在首位。

Nvidia 的 8.74% 涨幅证明，技术面形态和期权持仓往往比财报前的共识性恐惧更具决定性。尽管标准预期未能捕捉到上行空间，但关注隐含波动率压缩和多日超卖反弹策略取得了回报。展望未来，我将把风险管理置于方向性偏见之上：利用期权结构对冲下行风险，同时让动量在 “超越并上调” 周期中充分释放。市场反应更不关心头条数字，而是更在意数据公布前持仓所处的位置。

甲骨文（$甲骨文(ORCL.US)）证明，真实的 AI 营收增长（云基础设施激增 121%）足以抵消更广泛的宏观表现，即使高 PPI 数据推高了收益率。尽管在即将到来的 FOMC 利率决议前，科技板块整体仍面临压力，但强劲的企业 AI 需求表明，基本面优异的赢家仍将实现脱钩并飙升。保持对估值的谨慎选择！

我的目标价：162.10 美元

甲骨文（Oracle）庞大的云基础设施激增（+121%）以及 6640 亿美元的积压订单证明，企业 AI 需求正在转化为实际收入。尽管宏观逆风和强劲的 PPI 压力导致债券收益率居高不下，但 OCI 的基本面动能盖过了市场的广泛谨慎情绪。我预计该股将从周四收盘价 152.94 美元上涨 6%，在财报发布后多头入场之际，稳定在 162.10 美元左右。

尽管估值指标仍然高企，历史模式显示苹果股票在发布活动后的 60 个交易日内平均上涨 4.89%。如果期待已久的折叠屏 iPhone 能将炒作转化为实际的消费者升级，这种重大的形态刷新应能推动事件后强劲的多月反弹。

英伟达连续 7 个交易日下跌，令市场在第二季度财报前预期转弱。营收共识高达 921.8 亿美元，且 Blackwell 需求强劲，为 NVDA 在财报后带来 2% 至 7% 的反弹空间。

9 月 3 日的 Cybercab 活动不仅仅关乎硬件——硬件此前已经发布。对$特斯拉 (TSLA.US) 而言，真正重要的是 FSD 与 v15 版本的能力对比、其规模化时间表，以及特斯拉能否将其端到端自动驾驶技术栈转化为商业化的 Robotaxi 网络。Waymo 依赖激光雷达和高精地图，而特斯拉则押注纯视觉方案和海量参数能够解决复杂的边缘案例。9 月 3 日将揭晓可扩展的纯视觉自动驾驶是否终于准备就绪。

尽管关税冲突和地缘政治风险导致宏观波动加剧，但结构性转变在关键资产中呈现出清晰的战略机遇：

• 加密资产韧性：比特币的机构采用和监管势头证明，其驱动力来自结构性支撑，而不仅仅是投机。

• 防御性稳定性：在高股息指数（如 STI）在市场震荡中提供关键的下行保护。

• 操作手册：保持现金充足，以便在科技板块重新调整期间积累高确信度资产。

沃尔玛在财报超预期后股价仍下跌 9%，这是一个关于美国消费者的明显信号。同店销售增长放缓表明，通胀和预算收紧终于开始产生影响，即使有的一次性关税退款推高业绩，强劲的财报也显得脆弱。叠加国债收益率飙升和科技股波动，市场显然正在为即将到来的宏观逆风定价。目前零售板块和更广泛的股市确实需要谨慎。

$Moderna 上涨 177% 的行情是 mRNA 技术的一个重大临床里程碑，但在当前水平追高抛物线式上涨的股票承担着巨大的下行风险。

尽管与 $Merck 合作的肿瘤学 mRNA 疗法长期增长前景看好，但在如此巨大的涨幅之后，短期获利了结和内部人士抛售是真实存在的风险。我宁愿错过这第一波 surge，等待健康的回调后再安全建仓。

我的目标价：132.50 美元

阿里巴巴强劲的 AI 云业务势头，通过苹果和特斯拉等知名企业合作得到凸显，提供了强大的上行潜力。尽管战略再投资导致短期利润率承压，但期权市场的积极情绪以及财报发布前强劲的多头持仓，支撑了股价在期权隐含的 6% 区间内实现稳健的财报后反弹。

太棒了……谢谢。

尽管更广泛的市场在地缘政治紧张局势下下滑，但 AI 内存需求继续证明它是最终的瓶颈。SanDisk、WDC 和 Micron 的大幅上涨显示了真正的定价权所在。与此同时，Druckenmiller 在飙升前退出 Micron 是一个鲜明的提醒，即即使是机构巨头也可能误判宏观时机。在国内方面，STI 在 5,768 点上方保持稳定，反映了新加坡坚韧的基本面。坚持优质科技基础设施和稳定的本地股息投资，着眼长远。