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我的看法：超微电脑是押注AI服务器周期的高贝塔方式。他们制造机架，直接销售给超大规模数据中心，并通过其系统出货的每一块英伟达/AMD GPU都能获得固定利润。当需求加速时，超微电脑的营收会以两倍的速度加速增长。

拼多多不仅仅是在艰难的中国宏观环境中生存。它正在加速盈利。收入同比增长11%，营业利润增长22%。这些数字还算不错，但我一直反复思考的是这个数字：交易服务收入首次超过了广告收入。这是商业模式在实时成熟。现在，商品交易总额（GMV）抽佣正在承担主要增长动力，而不仅仅是广告变现。当一个平台的核心商业基础设施收入超过其广告层时，这通常意味着其增长飞轮正在按照自己的节奏加速运转。我一直将拼多多视为一个潜在的复合增长候选者。这里的利润率扩张轨迹难以忽视。在我确定仓位规模之前，还需要进一步研究其资本配置以及Temu的国际扩张如何影响其长期自由现金流前景。但这个季度让我的投资论点向前迈进了一步。

光学名称正悄然成为人工智能基础设施复合体

英特尔在2026年：价值陷阱还是无人问津的逆转？

瑞银上调$ AMD.US目标价，这已经反映在价格中了吗？

周四市场出现显著分化：道指收于历史新高，而半导体指数下跌超过2%。在今晚非农数据公布前关注金融状况的官员们，不会将此解读为广泛的风险规避，而是特定板块的重新定价。 翻译：板块轮动本身不会改变美联储的决策逻辑，但今晚疲软的就业数据，可能会将有序的轮动转变为更具防御性的姿态，从而影响下周的议息会议。

我的同事在一月份卖掉了Seatrium，因为“船厂是旧经济”。现在订单簿达到155亿新元，能见度到2033年。旧经济，新收获 🤣

看着AAOI从5月7日的-14%涨到5月13日的+8%，却还是没敢下手。它现在年初至今已经涨了488%。我就是那种“知道逻辑，但没买”的教科书案例 😅 没事 🐶🔥

AVGO反弹了3%，但仍远低于财报前水平。对-15%指引的反应可能过度了，正在观察筑底情况。

现在加密货币只是作为高贝塔科技股的替代品在交易吗，纳斯达克跌它就跌？🙋