$Vertiv(VRT.US) 是一家好公司。市场反应不佳。典型的高估值陷阱。
- 调整后每股收益 1.52 美元，超出预期。- 利润率强劲。- 自由现金流强劲（约 9.25 亿美元）。- 将全年销售额预期上调至约 140 亿美元，中位数调整后每股收益为 6.70 美元。但营收约 32.7 亿美元未达预期，有机增长落后于华尔街的预期。管理层将其归因于时机问题、供应链拥堵以及多阶段项目 rollout（推出）。为什么我认为它下跌了？完美已被定价在内。即使有上调预期，营收未达标听起来更像是滑铁卢，而不是 “暂时性” 的。估值倍数首先被压缩，故事其次。接下来会怎样？如果下半年能转化那些延迟的项目，基本面并没有破裂。CEO 大声表示需求没问题。不要接飞刀。让价格企稳，然后再决定你是买入 AI 基础设施重置的机会，还是做空一个需要干净业绩来赢回估值倍数的名字。还有其他表现强劲的 DC（数据中心）标的。
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$Bloom Energy(BE.US) 创纪录季度。同时盘面混乱。
- 季度营收首次突破 10 亿美元（约 10.7 亿美元，增长 166%）。- 产品营收增长 215%。- 利润率大幅上升。- 将 FY26 营收预期上调至 39-42 亿美元。- 超大规模客户和 AI 电力需求在损益表中清晰可见。我认为股价这样波动的原因？业绩像火箭一样强劲。但由于该股票仍受空头噪音、客户集中度疑问以及年初至今大幅上涨的影响，股价依然剧烈震荡。好数据先被庆祝，然后被遗忘，接着再次被庆祝。这就是 BE。我在过去一年里见过这种马戏团表演很多次。接下来会怎样？将其视为高贝塔值的电力交易标的，而非稳健复利股。只要积压订单和 AI 现场电力订单持续扩大，回调就会被买入。如果集中度或中国供应链头条新闻再次引发关注，波动性将卷土重来。
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$美国舒适系统公司(FIX.US) 是一家现金流机器。
- 营收 32.7 亿美元（+50%），首次实现单季度 30 亿美元以上。- EPS 12.53 美元，对比约 10.40 美元。- 单季度经营现金流约 11.4 亿美元。- 积压订单约 141 亿美元，同比增长约 73%。- 毛利率扩大。- 同店增长依然强劲。为什么我认为它没有涨得更猛 / 卖出了一些？因为股价在财报发布前已经大幅上涨。当预期极高时，即使是怪兽级的季度业绩也可能被视为 “利好出尽”。在我看来，基本面没有任何问题。估值和持仓位置起到了作用。接下来会怎样？积压订单表明工作一直持续到 2027 年。如果数据中心/工业 HVAC 电气需求保持强劲，股价应该会上涨得更高。我更喜欢消化后的强势表现，而不是追逐财报后的抛售潮。
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$天弘科技(CLS.US) 是我最喜欢的 AI 概念股，我之前说过很多次了。$GE Vernova(GEV.US) 排在第二位。
让我们看看 Celesticas 的财务数据。- 有趣的事实：自 2019 年 10 月以来从未错过财报季。- 营收 47.0 亿美元（+62%），远超 41.5–44.5 亿美元的指引。- 调整后每股收益 2.54 美元，高于 2.14–2.34 美元的指引。- 利润率创下公司历史新高，达到 8.2%。- 随后他们再次上调全年预期：全年营收至 205 亿美元，调整后每股收益至 11.30 美元。股价随之温和上涨。为什么我认为它飙升？很简单，业绩超预期并上调指引，契合了人们已经相信的故事。数据中心/AI 算力需求、更好的组件供应，以及管理层有理由地提高全年预期。没有混乱的借口，只有执行力。接下来会怎样？短期内它将继续在 AI 供应链中保持领先地位。我们目前处于整合整理区。每当下一轮 AI 上涨行情到来时，它应该会是领涨股。
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• 尽管 $苹果(AAPL.US) 下跌，纳斯达克综合指数和 AI 芯片股仍出现反弹。
• 微软和亚马逊财报强劲，凸显了对 AI 支出的担忧。
• 金融科技股 Sezzle 今年飙升 144% 并正在反弹。 $Sezzle(SEZL.US)
• NB Bancorp 股票在市场疲软中突破新的买入点。
• 美国石油产量和出口处于高位，战略石油储备（SPR）处于 43 年低位。
• 诺和诺德和礼来公司在减肥药板块面临抛售压力。 $诺和诺德公司(NVO.US) $礼来(LLY.US)
• IES Holdings 股票因 AI 数据中心前景乐观而上涨 31%。
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我说 $应用光电公司(AAOI.US) 会涨到 100 然后下跌时，我被骂惨了。我并不讨厌这只股票，只是从技术面看，它涨得太快太多，缺乏基本面支撑。市场上还有很多这类股票估值离谱。在这里说真话很难，因为会招来恶意攻击。
一定要看基本面，特别是你持仓的 PEG、P/S 和远期市盈率。不要盲目买入，因为 X 上有人说了什么。那些曾经对 $SoundHound AI(SOUN.US)、$Navitas Semiconductor(NVTS.US)、$BigBear.ai(BBAI.US) 看涨的人，现在都不再提它们了。
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许多加入我们要群的新人都会带着常见的问题，“我在 0DTE（当日到期期权）里亏钱，在周权里也亏钱” 是常见的模式。
这里有个想法：今天为你孩子买入 500 股 $SCHD（约 1.7 万美元）。然后每月追加 500 美元。开启股息再投资计划 (DRIP)。放着不管。股息增长约 9–10%。股价复利增长。你想看到奇迹吗？- 第 1 年：约 2.5 万美元- 第 5 年：约 6.9 万美元- 第 10 年：约 15.9 万美元- 第 15 年：约 32 万美元- 第 25 年：约 114 万美元，每年支付约 4.5–5 万美元的股息你总共投入约 16.7 万美元。市场和复利完成了剩下的工作。不要迷信 0DTE、彩票和那些垃圾东西，那些不适合你。F
$Coinbase(COIN.US) 这家公司还有增长空间吗？季度业绩连续不及预期。
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$Meta(META.US) 广告业务仍在增长，是全球最好的广告业务。现金流才是问题，一个大问题。
- 营收 ~608 亿美元 (+28%)- EPS 6.18 美元，明显不及预期- FCF ~7.84 亿美元，下降约 91%- 资本支出再次提高- Q3 营收指引疲软，处于低位区间为什么我认为它下跌了？与 $微软(MSFT.US) 相同的 AI 支出故事，但评分相反。市场看不到这些支出何时能转化为真正的收入项目。利润率和现金流受到打击，因此估值倍数也随之受挫。接下来会怎样？让我看到股价现在的表现。纸面上的便宜在 FCF 停止自由落体或他们证明 AI 货币化之前毫无意义。反弹只是用于波动或做空。真正的重新评级需要下个季度更清晰的现金流故事。在此之前，痛苦！图表来源：@EconomyApp
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$微软(MSFT.US) 今天的数据表现不错。业务看起来很清晰。
- 营收 ~900 亿美元- Azure +43%- 下季度指引 ~45%- Azure 年收入突破 1000 亿美元，- Copilot 付费席位达 3000 万。资本支出保持在市场可接受的范围内。为什么我认为股价飙升？这是 “回报已现” 的财报体现。$Meta(META.US) 和 $谷歌-A(GOOGL.US) 没有展现出这一点。支出巨大，但你可以从 Azure 的增长和积压订单中看到。股票大幅上涨超过 10%，因为它重置了整个板块的 AI 叙事。接下来会怎样？短期内它引领 AI 交易。在下次财报显示 Azure 增速放缓之前，回调都会被买入。在跳空高开 10%+ 之后追高比较难，在消化行情中入场更容易。图表来源：@EconomyAppF
• Meta 的股票在财报发布后因 AI 支出增加而下跌。
• 微软（MSFT）受 AI 和云业务强劲驱动，超出财政第四季度目标。• SOFI 尽管第二季度盈利和收入预估超预期，但仍下跌。• SK 海力士未达第二季度销售目标，但报告了意外的净利润。$SK海力士(SKHY.US) • 拉姆研究（Lam Research）的股票在击败财政第四季度预估并上调指引后上涨。$泛林集团(LRCX.US) • Datadog 的股票在第二季度财报前飙升，受 AI 预期推动。$Datadog(DDOG.US) • Fortinet 报告了强劲的第二季度盈利和收入，导致股价上涨。$飞塔信息(FTNT.US) • Garmin 的股票在击败第二季度目标并上调全年展望后跳涨。$佳明(GRMN.US)
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$SPY 如果我们不能在第一个 K 线收复 732（我怀疑它不能），那么下一个大级别是 717，但更大的级别是 700，这是年初至今 (YTD) 的水平。
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涨幅榜：$泛林集团(LRCX.US) $星巴克(SBUX.US) $飞塔信息(FTNT.US)
跌幅榜：$Meta(META.US) $高通(QCOM.US) $Carvana(CVNA.US)
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$Firefly Aerospace(FLY.US) $York Space(YSS.US) $Rocket Lab(RKLB.US) 甚至我最喜欢的 $Planet Labs(PL.US)，都被严重高估。太空领域令人兴奋，但资金并未到位，至少未来十年内很难转正。它们涨得太猛太快，现在面临回调。
光子学 - 类似情况，只有 1 或 2 家是基本面扎实的公司，其余都是情绪驱动。量子计算 - 我越少谈论越好。
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让我理清一下思路，
1. 先是海力士 ER 表现糟糕，导致内存崩溃，空头嘲笑多头2. 然后在电话会议中情况好转，多头又嘲笑空头3. 啊，KOSPI 果然如预期开盘就崩盘，现在空头又在狂欢了。我说过无数次了，现在别担心他们。内存和芯片的趋势已经没了，资金都在能源和医疗保健板块，甚至连该死的可口可乐都在涨。关注现在正在动的东西，而不是那些落后的。
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在理想的 AI 趋势日里，我会坚定地买入这只 $网域存储技术(NTAP.US)。但现在，等待比贸然介入更明智。
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• 投资者正将焦点从 AI 股票转向能源和医疗保健板块。
• 礼来公司和戴尔被列为值得关注的股票。$礼来(LLY.US) $戴尔科技-C(DELL.US) • $苹果(AAPL.US) 股票表现良好，受益于高评级。• 像 $Meta(META.US) 和 $亚马逊(AMZN.US) 这样的大型公司在本周财报季面临 AI 投资回报率的挑战。
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$CrowdStrike(CRWD.US) Cyber 名称与 AI 安全建设挂钩。股票强劲，我不追高。
设置：回调至上升趋势 - 做多入场：50 日均线止损：175目标 1:215 | 目标 2:230风险回报比：约 1.7（至目标 1）F
$Sellas Life Sciences(SLS.US) Biotech 对我来说是彩票股。由催化剂和散户驱动。仅小仓位，如 1%
设置：做多入场：50 日均线止损：9.50目标 1:14 | 目标 2:16风险回报比：~1.8 至目标 1