华住集团-S(01179.HK)

最近更新时间 08:00:00
longbridge loading

华住集团有限公司（CL4）被华泰证券给予买入评级

Tip Ranks·
HK
华住集团-S
+1.28%
Tip Ranks·
HK
华住集团-S
+1.28%

华住集团-S 第一季度净利润为人民币 8.17 亿元，同比下降 8.6%

AASTOCKS News·
HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%
AASTOCKS News·
HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%

华住（纪要）：中高端品牌的整体 RevPAR 恢复要更好

US
HWC
+3.10%
HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%
US
HWC
+3.10%
HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%

华住：甩掉包袱、轻装上阵，还是酒店界的优等生！

HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%
HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%

华住 1Q26 火线速读：整体来说，一季度华住在营收端的表现还不错，底层经营数据在去年下半年转正后仍在进一步修复，但美中不足的地方在于商旅复苏偏弱的情况下公司加大了销售费用的投放，一定程度侵蚀了公司利润端的释放。 1）营收环比小幅提速。一季度华住集团总营收 60 亿元，同比增长 11%，环比去年四季度有所提速。 其中加盟业务受益于门店房量的增加以及 RevPAR 转正带来的单店流水提升，同比增长 20% 达到 30 亿元，仍然保持了快速增长；直营业务收入约 28 亿元，同比下降 1.4%，降幅环比收窄，海豚君推测主要是受益于一线城市商旅活动的回暖，高端直营品牌（禧玥、花间堂等）表现相对较好。 2）RevPAR 同比进一步扩大。底层经营数据上，RevPAR 同比增长 2.9% 达到 214 元/晚，拆分来看，ADR 同比增长 4.8%，为核心驱动，核心在于汉庭 3.5/4.0、全季 5.0 等新版本产品占比提升带来的结构性溢价，OCC 为 75.1%，同比下滑 1.1pct，推测虽然休闲旅游比较旺盛，但商旅恢复整体仍然偏弱，拉低了整体的入住率。 3）开店速度不低，但更偏向高质量增长。开店数量上看，一季度净新增 357 家门店（其中开店 537 家，关店 180 家），虽然开店节奏仍然比较高，中高端品牌（城际、桔子水晶、美居）仍然是核心增长引擎，经济型酒店更多以翻新改造为主，此外，值得注意的是华住一季度在明显加大对位置差、老化、亏损门店的出清力度，追求高质量增长。 4）费用投放阶段性提升，由于加盟业务占比较去年同期明显提升，毛利率提升 5.8pct 达到 39%，费用上，海豚君推测由于商旅复苏偏弱、行业内卷加剧，华住阶段性加大了抖音 / 小红书 / 的投放力度，销售费用率提升 0.3pct 达到 4.8%，管理费用基本稳定，最终经调整 EBITDA 达到 18.6 亿元，同比增长 24%。$华住集团-S(01179.HK)

HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%
NA
小红书
0.00%
HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%
NA
小红书
0.00%

华住集团第一季度调整后的收益和收入均有所增长

fidelity·
HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%
fidelity·
HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%

小米 YU7 GT 定档五月末发布；小鹏 GX 旗舰新车下周登场｜今日重要消息回顾

HK
小鹏集团-W
-3.54%
US
小鹏汽车
-3.59%
HK
理想汽车-W
-4.31%
HK
小鹏集团-W
-3.54%
US
小鹏汽车
-3.59%
HK
理想汽车-W
-4.31%

华住集团公布第一季度业绩，重点强调轻资产增长以及扩大亚太地区的市场影响力 | HTHT 股票新闻

StockTitan·
HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%
US
BEDZ
+0.88%
StockTitan·
HK
华住集团-S
+1.28%
US
华住酒店
-1.17%
US
BEDZ
+0.88%

华住酒店集团有限公司定于2026年5月15日发布 2026 年第一季度财报 | HTHT 股票新闻

StockTitan·
US
华住酒店
-1.17%
StockTitan·
US
华住酒店
-1.17%
© 2026 Longbridge｜免责声明