0319 ｜海豚君重点关注：

🐬 宏观/行业

1、美东时间 3 月 18 日，美联储宣布维持基准利率在 3.50%-3.75% 不变。最新的点阵图显示，官员们预计 2026 年仅降息 1 次（25bp），较此前的 2-3 次预期大幅收缩。鲍威尔在发布会上表现偏鹰，直言中东局势引发的油价飙升正向核心通胀传导。此外，他确认若继任者未及时获国会确认，他将以 “临时主席” 身份留任。市场此前对降息落空的预期被实锤，甚至出现了 “不排除加息” 的极端担忧。中东地缘政治已成为阻碍美联储宽松的 “黑天鹅”，美股三大指数集体下挫。

🐬 个股

1、$小米集团-W(01810.HK)

3 月 19 日凌晨，小米发布 MiMo 大模型系列 “三连更”，包括旗舰基座模型 MiMo-V2-Pro（万亿参数、支持 100 万 Token 上下文）、全模态 Agent 模型 MiMo-V2-Omni（融合文本 / 图像 / 视频 / 音频四模态）、语音合成模型 MiMo-V2-TTS（支持情感渐变与方言 / 歌唱合成），形成 “思考 - 感知 - 表达” 完整能力栈，已接入手机、汽车、办公等生态，API 定价仅为国际巨头 1/5，标志小米从硬件厂商向 “AI 原生” 公司转型。

2、$AMD(AMD.US)

三星电子与 AMD 达成合作共识，签署谅解备忘录，双方将探索代工合作关系，核心聚焦半导体制造领域的技术协同与产能互补。三星拟借助 AMD 在高端芯片设计的技术积累优化代工工艺，AMD 则有望获得三星先进制程产能支持，缓解全球芯片代工资源紧张的压力。对双方在 PC、数据中心等核心市场的竞争力形成正向支撑，短期需关注技术适配与产能爬坡进度。

3、$农夫山泉(09633.HK)

农夫山泉云南轿子雪山水源地工厂正式投产，该工厂聚焦天然饮用水生产，依托当地优质水源资源，配备智能化生产设备，投产后将进一步完善农夫山泉全国水源地布局，提升西南地区市场供给能力，缓解区域物流成本压力，为后续产品拓展奠定产能基础。西南地区饮用水市场增长潜力可观，工厂投产将助力其抢占下沉市场份额，巩固行业龙头地位。

4、$Coinbase(COIN.US)

Coinbase 正与 Cloudflare 争夺合作资源，计划发行专门用于 AI 支付场景的稳定币。该稳定币将聚焦 AI 服务交易、算力结算等细分需求，旨在解决当前 AI 支付中的效率与安全痛点，打通加密货币与 AI 产业的支付链路。

5、海豚君关注财报及电话会纪要

腾讯：《“老登” 腾讯：到了去登味、AI 上火候的时候了！》、《腾讯（纪要）：看到明确机会增加 AI 投入，预计影响利润率和回购》

美光：《美光 MU：AI 带动存储 “疯涨”，能破周期 “紧箍咒” 吗？》、《美光科技（纪要）：客户需求保障度不变，签署首份 5 年期合作协议》、《美光科技（分析师小会）：2027 财年之后的资本开支有可能下降》

华住：《华住：深蹲起跳后，“优等生” 还能当多久？》、《华住（纪要）：继续追求品牌引领的高质量增长》

今晚阿里、地平线公布财报

🐬 领涨板块

沪深：油气勘探与生产、综合油气公司、食品分销商；

港股：油气勘探与生产、医疗服务、煤炭和消耗性燃料；

美股：海运港口 - 运营商、工业化学品、独立电力和可再生能源电力生产商。

🐬 明日关注

1、小鹏汽车公布财报；

2、中国至 3 月 20 日一年期贷款市场报价利率

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