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$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco(QQQM.US)QQQ 经历了一周艰难走势。在通道下沿附近出现的射击之星形态表明，随着投资者对 AI 盈利增长的可持续性日益怀疑，卖盘在反弹中介入。
与此同时，油价继续推高至新高，VIX 指数飙升，为原本脆弱的市场增添了另一层不确定性。
这种组合越来越难以忽视：围绕 AI 盈利能力的预期过高、能源成本上升以及波动性增加。即使长期 AI 故事依然完整，市场可能正进入一个宽容度极低的阶段。
风险显然正在累积，下一步走势可能具有决定性意义。我将密切关注 QQQ 能否收复关键技术位，或者抛售压力是否持续加剧。
@Captain's Treasure
全球对冲基金在周四遭受了自新冠疫情以来最大的跌幅之一
彭博社2026 年 10 月 23 日 据高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）的主经纪商部门称，随着周四股市抛售，全球对冲基金遭遇了自新冠疫情以来最广泛的下跌。该公司在致客户的报告中表示："自疫情以来，首次出现三种广泛股票策略在同一天跌幅均超过 1% 的情况。"该报告称，全球基本面多空基金经理人在周四收盘时下跌了 1.4%，这是自 7 月 16 日以来最糟糕的一天，其中专注于电信、媒体和科技的基金平均下跌了 2.7%。全球系统性多空经理人遭受了自 2023 年 12 月以来第三糟糕的一天，下跌了 1.3%。即使是多策略平台——那些由广泛的投资组合经理组成、旨在抵御全公司回撤的 Pod Shop——也下滑了 1.9%，创下自 2025 年 4 月关税抛售以来的第二糟糕一天。由于市场日益担忧对人工智能的大规模支出能否带来成果，美国科技股在周四遭到大量抛售。纳斯达克 100 指数下跌 2.9%，为 6 月份以来最大跌幅，而关于石油引发通胀的担忧加剧了这一困境。即使在动荡的财报季，看跌头寸也不一定能获利。主经纪商表示："根据我们主账簿的估算，超过三分之二的对冲基金当日收跌，因为在会议后半段，集中的空头头寸被进一步挤压。"亚洲基本面多空经理人也遭受损失，本月至今的跌幅为 9.3%。尽管如此，据该报告称，今年以来他们的对冲基金回报总体仍为正数，达到 14.2%。此次抛售是今年 AI 股票剧烈波动的最新一章，SK 海力士（SK Hynix Inc.）和美光科技（Micron Technology Inc.）等股票的上涨伴随着痛苦的下跌。7 月份，科技股的暴跌将对冲基金的"情境意识"推到了边缘，引发了人们对 AI 牛市失去动力的担忧。周五盘前，美国股市小幅走高（标普 500 指数上涨 0.1%，纳斯达克指数上涨 0.4%），科技股部分收复了周四因 AI 支出引发的抛售失地，这是纳斯达克自 6 月以来的最差单日表现。布伦特原油上涨 0.9% 至每桶 114 美元，10 年期美债收益率微升至 4.97%。标普 500 指数 2026 年每股收益预估为 368 美元，隐含 20.8 倍市盈率及 4.8% 的盈利收益率——低于美债收益率，这种倒挂局面仅在 20 世纪 90 年代末曾持续。随着伊朗战争结束，我预计美债收益率将回落。鉴于特斯拉面临负面调整、自动驾驶技术的持续商品化以及其高企的估值，我对特斯拉（2026 年市盈率 220 倍，PEG 为 5）仍保持谨慎。
据美银（BofA）数据，投资者在 2026 年投入全球股票基金的资金正以创纪录的 1.3 万亿美元的速度进行，这是有史以来最大的年度流入量。
根据 EPFR 基金流向数据，这将打破 2021 年创下的前纪录，当时该数字不到 1 万亿美元，这一数据来自美银最新发布的《资金流向报告》（Flow Show）。
美国股票基金正以创纪录的 6360 亿美元的速度流入，科技基金也有望创下 1960 亿美元的纪录。
仅在截至 10 月 14 日的那一周，就有 645 亿美元流入股票基金，而 531 亿美元撤出现金基金。
现在，这笔资金正面临考验。纳斯达克 100 指数周四下跌 2.9%，为 6 月 23 日以来最差表现，SOXL 跌幅达 20.5%。
韩国 KOSPI 指数周五早盘又下跌 2.6%。
创纪录的资金流入意味着大量新资金在接近高点时买入。即使是美银的迈克尔·哈内特（Michael Hartnett）也表示，尽管资金持续涌入，他仍倾向于在未来 3-4 周内采取风险规避策略，而像今天这样的日子表明拥挤的交易可以多么迅速地瓦解。
来源：StockMarket.News
伊朗刚刚威胁要打击海湾地区的数据中心、AI 设施以及海底互联网电缆
伊朗最高国家安全委员会秘书莫森·雷扎伊表示，如果美国和以色列再次发动攻击，多达七个海湾国家的石油设施、电缆、数据中心和 AI 站点可能会遭到打击，据《卫报》报道
他在伊朗国家电视台 Press TV 上表示，该地区超过 2 万亿美元与美国相关的科技基础设施可能面临风险，据 Al Arabiya 报道
“我们尚未将这些资产列入目标清单。但如果战争爆发，许多电缆、数据中心、人工智能设施以及其他众多站点将被摧毁，” 雷扎伊说
美国媒体报道称，一份针对 11 月 3 日中期选举后新的美以联合打击的目标清单已经制定完毕，据《卫报》报道
根据 Yahoo Finance 数据，布伦特原油今日上涨 3.3% 至每桶约 113 美元，纳斯达克 100 指数下跌 3.5%
过去一年来，美国科技巨头一直向海湾地区推销其作为下一个 AI 枢纽的前景，依托廉价电力和主权财富资金。德黑兰现在公开将这一建设成果列为打击目标，这为市场本就存疑的 AI 交易增添了战争风险溢价
来源：StockMarket.News
美国人现在将其金融资产的 48.2% 持有在股票中
根据美联储 2026 年第二季度最新的 Z.1 金融账户数据，这是自 1945 年以来美联储数据中的最高份额
互联网泡沫高峰期的 2000 年初为 38.7%。2007 年金融危机前的峰值为 33.5%
家庭持有的股票总额为 74.0 万亿美元，包括直接持有以及通过基金和退休账户持有，而总金融资产为 153.5 万亿美元
该比例从第一季度的 44.7% 跃升，家庭净资产创下 195.9 万亿美元的历史新高
这一快照数据截至 6 月底。今天，标普 500 指数下跌 1.2%，纳斯达克 100 指数下跌 2.9%，这是自 6 月 23 日以来最糟糕的一天
散户投资者是逢低买入如此迅速的主要原因。但随着近一半的家庭储蓄押注于股市，当前的真正回撤对消费支出的打击将比 2000 年或 2008 年更严重。下一次美联储更新将于 12 月 1 日发布
来源：StockMarket.News
$SOXL 单日暴跌 20.5%，此前一周交易员向其涌入创纪录的 38 亿美元
据雅虎财经数据，这只 3 倍杠杆半导体 ETF 今日收于 82.11 美元，创下自 6 月 23 日以来的最差表现
据 Seeking Alpha 报道，创纪录的周度资金流入发生在 10 月 16 日那一周，当时买家在基金已经下跌的情况下纷纷入场
$SOXL 目前较 6 月 22 日 300.77 美元的高点下跌约 73%
芯片股引领了整轮抛售。费城半导体指数下跌 6.7%，$AMD(AMD.US) 跌 8.1%，$美光科技(MU.US) 跌 6.3%，$英伟达(NVDA.US) 跌 4.4%
纳斯达克 100 指数下跌 2.9%，录得 6 月 23 日以来的最差单日表现，而道琼斯指数微涨收绿，$苹果(AAPL.US) 收于历史新高
杠杆是一把双刃剑。要回到 6 月高点，现在需要上涨 266%，任何上周抄底并持有 3 倍仓位的人都已经深陷套牢
来源：StockMarket.News
美股周四盘前下跌（标普 500 指数跌 1.1%，纳斯达克指数跌 1.9%），原因是市场担忧数据中心和人工智能领域的巨额支出需要更长时间才能见效，这引发了对估值及人工智能泡沫的担忧。布伦特原油升至 112 美元/桶；受避险需求推动，10 年期美债收益率下降 5.4 个基点至 5.06%。比特币、黄金和白银也出现下跌。尽管 Meta 发布了强劲的财报，科技股仍普遍下挫；特斯拉在经历了一场充满炒作色彩的电话会议以及例行的年底资本支出指引下调后，股价下跌 5.3%；同业科技股随后纷纷跟跌。标普 500 指数 2026 年每股收益预估为 367 美元，隐含 20.9 倍市盈率及 4.8% 的盈利收益率，与国债收益率呈倒挂状态——重现了上世纪 90 年代末互联网泡沫时期的景象。随着伊朗冲突结束，预计 10 年期美债收益率将在年底前回落，使股权风险溢价恢复正常。鉴于特斯拉 2026 年高达 230 倍的远期市盈率与 45% 的长期每股收益增长率严重不匹配，加之盈利预测持续下调且自动驾驶技术面临持续的 commoditization（商品化/同质化）趋势，我们对其保持谨慎态度。
