1 / 20 日美股大跌复盘

关税威胁升级是主因，特朗普提出 2 月起对欧洲征收 10% 关税，6 月可能升至 25%。此外，最高法院未就关税合法性给出明确裁决，增加了市场的不确定性 。SPY 和 QQQ 跌破了关键支撑位，多头模式从进攻转为防守。市场节奏， 并非恐慌性踩踏，而是普遍的卖压，每波反弹都显得动能不足

SPY 跌破关键支撑位 679，可能进一步下探至 675 甚至 671 附近 

QQQ 收在 610 生命线以下，下看 600-603 支撑区

当前属于 “结构性降风险”，资金从高估值板块撤出寻找避风港，而非系统性失控。关税可能引发输入性通胀，使利率预期难以转向鸽派，贸易摩擦同时压制了企业投资信心。预计本周三前后可能出现短线低点，市场可能通过再次下探来清除恐慌盘和止损盘。

目前不是追涨环境，应等待关键位确认后再行动。在收回关键位之前，任何反弹仅视为 “反抽” 而非 “反转”

$标普 500 ETF - SPDR(SPY.US)