1/22 美股复盘，回吐后仍然可以冲高，是主力资金试水还是诱多！？

美国 2025 年三季度实际 GDP 年化增长率达到 3.7%，远高于长期平均水平。这表明在持续高利率下，美国经济依然具有韧性，暂无衰退迹象。川普政府对关税的口风软化，表示不会对欧洲盟友加征新关税，并有望在格陵兰问题上达成框架协议。这为市场解除了重大的外部风险，促成了近期的强力反弹。强劲的经济数据意味着美联储降息的迫切性降低，高利率可能会在较长时间内维持，这对高估值股票形成压力。

SPY 目前在 690-691 心理关口徘徊，关键支撑位在 686-687，只要守住该位置，趋势将偏向继续向上试探，若能站稳 691 并回踩确认，下一个目标区间为 695-700，若跌破 686，则可能回撤至 682 甚至 676

QQQ 关键信号是 618 附近的买盘较强，上方压力带在 622-624。如果能站稳 622，目标位可看至 632，下方支撑在 618，跌破则可能回踩 615 甚至 600

市场目前对财报的要求极高，单纯的 “超预期” 已不足以推动股价上涨，关注高质量的持续增长故事以及管理层对未来的展望。

当前行情属于风险溢价回落驱动的 “修复行情”，而非稳定的低波动趋势。建议顺势而为，切勿上头，利用高频率的盘中波动寻找机会。投资应遵循简单的规则（低买高卖、控制仓位、止损），但难点在于克服情绪波动，不要盲目追求神秘指标或追逐热点。

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