1/30 美股复盘，黄金白银炸裂重挫，新主席官宣落地，美股怎么走？！

特朗普正式提名 凯文·沃什 接替鲍威尔担任下一届美联储主席，沃什主张一套双轨框架，即通过坚定缩减资产负债表来换取更低的基准利率。降息对于股市利好估值，但缩表抽走流动性，整体中性偏空。高估值成长股和小盘股压力大，现金流充沛的质量股更抗跌，债

市会导致收益率曲线短端利率下行，长端因赤字问题上行，利好短债，利空长债。

特朗普可能通过理事会席位的填补，实现对美联储的实质性掌控，从而推行放松银行监管、让银行接盘美债的政策。

黄金单日暴跌超 10%，跌破 5000 美元/盎司；白银日内一度跌超 30%

原因分析如下：

市场预期沃什的上任将提振美元信用

黄金白银前期看涨期权过度拥挤，价格下跌引发 Gamma 挤压，迫使交易商机械式抛售期货

极度超买，RSI 指标此前曾飙升至 90%，本身存在获利回吐的需求

黄金的长期逻辑（央行购金、地缘政治风险、对冲美股高位）未变，预计仍会修复，但白银投机色彩过重，风险依然较高

$微软(MSFT.US) ，大摩认为微软被严重低估，Azure 业务增长略低于机构私下最高预期，是因为算力供应短缺，而非需求不足，商业预定额同比大增，Copilot 付费席位达 1500 万，日活增长 10 倍

$苹果(AAPL.US) AI 部门面临人才流失困境，多名高管转投 Meta 和谷歌

Verizon 用户增长创纪录

SpaceX 探讨与$特斯拉(TSLA.US) 或 xAI 合并的可能性，受此消息影响特斯拉股价上涨

下周重点关注：

宏观数据：ISM 制造业 PMI、ADP 小非农、周五的一月大非农就业报告

重点财报：迪士尼、AMD、辉瑞、谷歌 、礼来、亚马逊