甲骨文又爆大雷？！研报掀翻 AI 叙事，2 月美股面临的风险。

有研究机构（TDC）传出甲骨文可能为了给 AI 数据中心扩张腾出现金流而进行大幅裁员，且部分银行对其融资表现出谨慎态度。此事件并非只会影响一家公司，它标志着 AI 投资从 “讲故事、抢份额” 阶段转向 “看回报、看资产负债表” 阶段。这提高了 2 月美股波动的 “地板”，市场开始重新评估 AI 基础设施投资的可持续性，尤其是高资本支出公司的融资成本。

如果银行对 AI 项目融资变得谨慎，将导致企业资本成本上升，从而压缩估值倍数。

川普提名 凯文·沃什 接任美联储主席，其确认过程的争议增加了政策路径的不确定性，推高了风险溢价。

$甲骨文(ORCL.US) 

目前处于回调状态，需死守 160 美元 这一关键支撑带，如果守住则有反弹空间，目标价看至 193 附近，若跌破，则会引发更多风控盘止损。

大盘指数

$标普 500 ETF - SPDR(SPY.US) 关键防守线在 687

$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US) 防守线在 618

黄金白银

暴跌后会有正常反抽，但不宜期待过高

$超微电脑(SMCI.US) 

尽管仍是多头趋势，但上周五出现大阴线，暗示上方套牢盘重，建议等回撤企稳后再介入，切忌盲目追高

1 月行情顺风顺水，但 2 月背景不佳，走势可能不如预期，建议控制现金流和仓位，不要在追高中损耗本金。在波动加大的市场中，应选择基本面扎实、走势良好的个股进行短线或稳健操作。

甲骨文事件是美股 AI 泡沫的一个警示灯，2 月份市场进入 “去伪存真” 的震荡期，应重点关注关键支撑位的得失，并保持仓位的灵活性。