MRVL 是我一直在寻找的定制硅化合物公司吗？

我关注美满电子有一段时间了，这个季度的数据终于让我有理由将其视为长期持有的标的。营收达到 24.18 亿美元，同比增长 28%，而且他们刚刚将全年指引上调至 115 亿美元。但真正引起我注意的是：单季度运营现金流达到 6.388 亿美元。这才是能产生复利效应的现金创造能力。

公司的业务正在发生有意义的转变。今年完成了两笔收购，Celestial AI 和 XConn，都瞄准了 AI 光互连和定制芯片领域。这是美满电子将自己直接定位在超大规模数据中心定制芯片建设浪潮中的举措。这与英伟达的赛道不同，但背后的需求浪潮是相同的。

我最看重的是自由现金流。如果美满电子能将这种势头保持到 2028 财年，我认为你看到的将是 AI 基础设施领域一个真正的复利机器。我仍在谨慎地建立仓位，但这个季度的表现让这个投资逻辑变得难以忽视。