MRVL 的核心价值主张：为超大规模云服务商（Alphabet、Meta、Amazon）提供定制化 AI 网络 ASIC。这些都是多年期、高转换成本的合同。黄仁勋在 COMPUTEX 上公开点名它们，本质上是通过代理获得了超大规模云服务商的背书。设计赢单带来的收入可见性至少有 2-3 年的前置时间。今天的股价变动反映了市场认知，而非完整的合同执行周期。