快速提醒一下关于内存，因为现在的数字令人瞠目结舌。DRAM 和 NAND 的价格上涨了 50% 以上，股票也紧随其后。每个投资者都应该记住这一点：内存是一种大宗商品，而大宗商品是周期性的。高价格会治愈高价格，因为它们最终会吸引更多的供应。

这次真正不同的是，很大一部分需求——用于 AI 的高带宽内存——被锁定在长期合同中，而不是在现货市场出售。这应该会使这个周期比过去的周期更平稳。是应该，而不是将会。教训不是要避开这个板块，而是要根据规模来配置，要知道任何大宗商品最危险的时刻就是当它感觉价格只会涨的时候。