无水散水 (2024 年 1 月 17 日)

前言：港股继续探底，反观美股依然强劲......

美股方向

落笔之时，美股三大指数均由低位回升中： 当中$道琼斯指数(.DJI.US) 率先转跌为升；$纳斯达克综合指数(.IXIC.US)  及 S&P500 跌幅收窄了一半。美股看起来真的很无敌，不过孖八在过去几个月一直留意美国的美联储的隔夜逆回购操作 (ONRRP)，发现一个很惊人的跌幅：

上图为 ONRRP 的日线图，从图中可见，过去半年 ONRRP 的金额，由最高峰的 2.5 万亿，跌至昨日的不足 6 千亿。过去 1 年的时间，美国的热钱就收缩了近 2 万亿。这是一个很惊人的速度。没有热钱，股市就会失去支持。失去支持的大市，是会以人踩人的方式倒下来。美股到今时今日都未倒下，不是因为它有甚么可取之处，只不过是有货要散，所以现时还在高位，等有元人来接火棒。今日标题所讲的无水散水，不是指港股，而是美股。

港股市况

$恒生指数(00HSI.HK)   今日大跌，一早已经低开 100 点，大市最多跌过逾 600 点，收市跌幅稍稍收窄，最终全日收市跌 589 点，报 15277 点，成交激增至 1305 亿。

港股部署

港股本周至今三个交易日的下跌，是有甚么消息吗？没有。跌是无厘头的跌。外围没消息，内在看不到突发事情，但就是要跌跌不休，跌到个个股民都人心虚怯，将那些博反弹的资金全部杀掉。来到这一刻，孖八觉得真的离底不远了。不是因为孖八主观去认为，而是现时恒指的已经超卖：市盈率只得 9.3 倍。当然，硬要说恒指历史低位是 8 倍，也不是错。只是 9.3 离 8 还远吗？资金真的不入市？只要有钱淘的地方，就会有投资。到今时今日，孖八还是一句话：今年的港股不宜看得太淡。

祝大家好运。

(上述观点只代表本人意见，本文任何所提供的投资策略未必适合所有人， 也非作为或被视为买入或出售该金融产品的邀请或意向。证券价格可升可跌，甚至变得毫无价值。买卖证券未必一定能赚取利润，反而可能会招致损失。投资者及客户应审慎，并在作出其投资决定时仅应视为众多考虑因素之一。)