对标普 500（.SPX）后市走势思考？

1、宏观数据：美国5 月 ISM制造业 PMI为 48.7，预期 49.6，前值 49.2。

数据不意外。权威一点说法是，ISM 制造业 PMI 要连续 10 个月中有 8 个月低于 50，才算经济下滑。

2、股市动态：

1）纽交所发生技术故障，数只美股发生异常，其中 “股神” 巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦（4 年前我在老的公众号有梳理公司介绍：伯克希尔 Annual Meeting，你了解多少 Warren Buffett ？）、巴里克黄金、核电公司 NuScale Power的股价接近 “清零”。这事上热搜了，我就不多说了。T+1 结算，就算 “抄底” 上车了，也不算数的。“最贵的” 股票出 “幺蛾子”，美股交易情绪受挫。

2）后面标普 500 指数（.SPX）怎么走？$标普 500 ETF - SPDR(SPY.US) 

①长期投资逻辑：我判断美股 2024 年是牛市的逻辑（标普 500 指数（.SPX）投资逻辑），这是基于基本面判断股市长期投资逻辑；
 

②接下来标普 500（.SPX）走势呢？

回调级别定义：这波标普 500（.SPX）自 5 月 23 日的 5341.88 点回调到 5 月 31 日的 5191.68 点已有2.89% 回调幅度（1-3% 回撤属于 “一般性回调”），而 4 月份已经发生 “深度回调”（超 5% 回撤属于 “深度回调”，是对自去年 11 月以来股市一路上涨的修整）。

时间间隔 1 个月不太可能发生第二次 “深度回调”，尤其在加/降息的 “过渡期”。如果发生、理由是什么呢？

①是经济不行？不，“软着陆” 或 “不着陆” 已是共识，投资界关心的是什么时候经济复苏；

②是公司不盈利？不，巨头业绩也是板上钉钉，虽然有分化，但不及预期的业绩也并非 “大相径庭”；

③是获利盘太多？不，已经充分交易；

④是 AI 泡沫？这么讲，已经 “泡沫” 十几年了，强者恒强，每个阶段时代都赋予 “时代票” 崭新的估值逻辑。

叠加技术面震荡因子、反转因子等考虑。所以，我判断美股这波 “一般性回调” 基本到位，股市有望迎来下一波上涨，标普 500（.SPX）仍将创新高。

3、比特币（BTC，简称 “大饼”）冲高回落：今天（20240603）曾一度重新涨破 7 万$。关于 “大饼” 投资，抛砖引玉，这里我分享一下我的操作手法：
 

可以按照此方法做比特币、或者现货/期货 ETF。目前，仍然维持 BTC 降息前、大选前震荡市观点。

投资逻辑参考：在前面写的 3 篇文章中，分别介绍了比特币的投资逻辑（比特币 ETF，投资价值 V = 10^（k*lg（t）-b）？）、资产属性（比特币（二），资产属性 & 币股投资）、比特币股票（比特币股票 ETF，币股 “二阶导” 放大 BTC 波动）。