毛戈平简单分析及个人看法

#毛戈平 突然成为港股 ipo 大热门，我自己也有抽，最终也中了 5400 股。我也想简单分析一下毛戈平整个情况给大家看看。 首先，基本面情况我不多介绍，网上大神文章已经很多，大家也可以去看一下。我主要会列出重点给大家参考，也让大家更易理解。 亮点 1. 毛戈平是化妆品品牌公司，目前是国内十大排名中惟一一家中国品牌，也是国产品牌第一家上市的港股。所以光是这一点就可以炒作了 2.公司目前仍在高速增长当中，21-23 年收入及净利润复合增长率分别达到 35％及 42％，而 24 年深利润更同比增长 47％！当然，不排除上市前做好盘数，但无论如何，这样增速，估值都不应该太低。 3.毛利率及净利润率超高。 毛利率高达 85％，净利润率约 23％，真的是属于奢侈品品牌的数据。 4.估值方面，将最高定价 29.8 港元计算，pe 约 15-16 倍。这样的估值对比#巨子生物 #上美股份 都属于便宜 5.上市后公司市值超过 70 亿，如无意外，将会于明年 3 月入港股通。由于股份具有独特性，加上高增长，一定会有不少国内基金买入持有，股价可望有支持 6.ipo 认额认购，气氛热烈。理论上开市应该高开，不过由于券商提供不少几十倍，甚至 200 倍杠杆，所以参考价值有限。 风险 1.目前分配结果来看，1 手党百分百有货。而抽愈多，分配比率愈低。太多散户参与，而且 1 手党多，会令短期供应增加，不利短期股价 2.公司股票太个人化。整个公司名称就是个人名称，风险太高。一旦个人出现道德事件，就会令品牌形象受损，而且可能是毁灭性，所以此股风险很高，我自火会不会长线持有，只会投机之用 3.目前整体港股投资气氛很一般，此股很难有什么大炒作。 结论： 本来在没有出分配结果之前，我是很有信心开市价会升。但是，由于公司配发结果太倾向散户，太多 1 手党，限制了开市当日升幅。 不过，考虑到公司估值不高，又高增长，配合香港第一股化妆品股，加上本来就大户就分配不多，所以我仍然认为上升机率比较大。 根据估值来看，假设市场情绪不变情况下，估计暗盘价可以升 10-30％。 就算退一步说，暗盘价没有升，甚至跌。但公司估值本来就不高，只要下半年业绩没有走样，维持增速，明年就入港股通，基本上股价没有什么空间大跌的。 这短文写在日本机场，所以如果数据上如果有错误，也请指正及见谅。

$毛戈平(01318.HK)