图片来源 gs，解读：llm

这张图展示了全球不同行业和风格相对于美国 10 年期国债收益率（每周变化）的表现相关性。图中用条形图表示了自 2010 年以来和自 2022 年以来的相关性百分比，正值表示当 10 年期国债收益率（BY）上升时，该行业的表现超过市场平均水平，负值则表示表现低于市场平均水平。

以下是图中的一些关键点：

1. 表现优于市场（当 BY 上升时）：

• 周期性行业（Cyclicals）：自 2010 年以来，相关性为 40%，自 2022 年以来为 16%，表明在国债收益率上升时，周期性行业通常表现较好。

• 金融（Financials）：自 2010 年以来，相关性为 28%，自 2022 年以来为 27%，显示出金融行业在国债收益率上升时也有较好的表现。

• 价值型（Value）：自 2010 年以来，相关性为 24%，自 2022 年以来为 31%，表明价值型股票在国债收益率上升时表现较好。

• 能源（Energy）：自 2010 年以来，相关性为 21%，自 2022 年以来为 28%，显示出能源行业在国债收益率上升时也有较好的表现。

2. 表现低于市场（当 BY 上升时）：

• 房地产（Real Estate）：自 2010 年以来，相关性为-42%，自 2022 年以来为-34%，表明在国债收益率上升时，房地产行业通常表现较差。

• 防御性行业（Defensives）：自 2010 年以来，相关性为-40%，自 2022 年以来为-17%，显示出防御性行业在国债收益率上升时表现较差。

• 消费品服务（Consumer Prd, Svs）：自 2010 年以来，相关性为-35%，自 2022 年以来为-22%，表明消费品服务行业在国债收益率上升时表现较差。

• 公用事业（Utilities）：自 2010 年以来，相关性为-33%，自 2022 年以来为-13%，显示出公用事业行业在国债收益率上升时表现较差。