一季度企业利润率下滑也是拖累盈利增长主要因素。一季度标普 500 净利润率从四季度的 13.0%（非金融 11.9%）下滑至一季度的 12.7%（非金融 11.6%）。受此影响，非金融企业 ROE 也从四季度的 25.2% 降至一季度的 24.7%