20250305 回顾: 东升西落剧情（美股震荡，港股开花）

东升西落剧情正在上演，就看能持续多久了

今晚交易值得留意的消息如下：

1.特朗普谈及加拿大关税问题

今天，特朗普总统透露，加拿大总理贾斯廷·特鲁多就关税问题联系了他。特朗普表达了对来自加拿大和墨西哥边境的芬太尼相关死亡事件的担忧，并对特鲁多声称的进展表示怀疑，回应道：“这还不够好。” 尽管谈话最终以 “某种友好的方式” 结束，但当特鲁多无法具体说明加拿大大选日期时，特朗普对其产生了警惕，暗示他可能在利用关税问题来维持权力，并说道：“祝你好运，贾斯廷！” 白宫新闻秘书随后确认，应三大汽车制造商昨晚与特朗普会面的请求，美国决定给予加拿大和墨西哥汽车一个月的 25% 关税豁免。

2.高盛下调特斯拉 $特斯拉(TSLA.US) 目标价

高盛最近将特斯拉的目标价从$345 下调至$320，理由是交付预期疲软。分析师表示：“我们下调了低于市场预期的交付预测，反映出截至本季度的数据（中国、欧洲和美国），以及我们认为的更广泛的需求趋势。” 此外，特斯拉已正式签署印度首家展厅的五年租约，恰逢特朗普政府与印度官员就取消美国汽车进口关税进行谈判。同时，特斯拉印度公司宣布了一场销售顾问招聘活动，表明其正加速在印度市场扩张。

3.美元指数 $DXY 今年首次跌破 105

这与美国政府降低债券收益率和美元的目标一致，同时推动 10 年期国债收益率下降。由于这一变化，美国 30 年期固定抵押贷款平均利率降至 6.73%（截至 2025 年 2 月 28 日的一周），为去年 12 月以来最低，低于前一周的 6.88% 和去年同期的 7.02%。许多潜在购房者可能会因利率下降而更愿意入市，从而提振房地产市场需求。

4.美国 2 月私营企业就业增长不及预期

2 月私营企业新增就业仅 7.7 万人，远低于预期的 14 万人，创七个月新低，表明招聘放缓。但 ISM 服务业指数升至 53.5（预期 52.5），其中就业指数 53.9（高于预期 51.5），支付价格 62.6（高于预期 60.4），新订单 52.2（高于预期 51.5），显示服务业活动依然强劲。市场目前预计美联储将在今年降息三次，以应对经济增长放缓的预期。

5.Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 和 TWG Global 成立金融 AI 合资企业

该合资企业将推动 AI 在银行、投资管理、保险等金融行业的应用，利用 Palantir 的 AI 基础设施和 TWG 的金融专业知识，帮助金融机构实现企业级 AI 集成，提高效率和创新。昨天，Palantir 还与欧洲大型银行法国兴业银行（资产管理规模$1.6 万亿美元）达成协议，部署其软件以支持国际零售银行业务，表明其商业多元化正在扩大。

6.Marvell 公布超预期财报，但股价暴跌 14%

Marvell 科技公布 Q4’25 财报，调整后 EPS $0.60（预期$0.59），营收$18.2 亿，同比增长 27%。公司预计 Q1’26 调整后 EPS 为$0.56–$0.66，营收$18.75 亿，略超市场预期。数据中心收入同比飙升 78%，AI 定制芯片项目进入量产阶段。CEO Matt Murphy 表示：“我们以创纪录的营收增长结束 FY25，预计 Q1’26 数据中心和 AI 业务同比增长超过 60%。” 公司还回购和分红$9.33 亿，年度运营现金流创纪录达$16.8 亿。然而，投资者对其增长前景仍存担忧，导致股价盘后大跌 14%。

7.BofA 维持对 HIMS 的 “跑输大盘” 评级

目标价$21，分析师认为 2025 年收入增长空间有限，因市场竞争加剧。此外，$诺和诺德公司(NVO.US) 诺和诺德今日宣布的消息以及 GLP-1 药物供应链变化，使 Hims 的直销模式面临挑战。分析师预计，Hims Q1 2025 GLP-1 业务收入将超过$2 亿，但未来增长可能受诉讼和监管变化的影响。

8.德国 10 年期国债收益率飙升 21 个基点，创 2008 年以来最大单日涨幅

这一波动源于德国宣布€5000 亿（约$5400 亿）基础设施和国防支出计划。未来总理梅尔茨（Friedrich Merz）同意将超出 GDP 1% 的国防开支排除在债务制约之外，并放宽地方政府借贷限制。高盛因此将 2025 年德国 GDP 增长预期从 0.8% 上调至 2%。

9.苹果 $苹果(AAPL.US) 发布 M4 MacBook Air 和 M3 Ultra 芯片

新款 MacBook Air 电池续航长达 18 小时，配备 12MP Center Stage 摄像头，并新增天空蓝配色。13 英寸起售价$999（教育版$899），现已开放预购，3 月 12 日上市。M3 Ultra 芯片是苹果迄今最强大的芯片，可支持 Thunderbolt 5，并为 Mac Studio 提供高达两倍于 M2 Ultra 的 GPU 性能。

10.亚马逊推出 “智能代理 AI” 业务

AWS 副总裁 Swami Sivasubramanian 表示，该业务利用类人推理能力处理复杂工作流，AWS CEO Matt Garman 预计这是一个价值数十亿美元的新市场。亚马逊已通过 AI 编程工具 Amazon Q 节省 4500 年开发时间。该举措将 AWS 与微软 Azure AI Agent Service、OpenAI Operator、谷歌 Agentspace 等竞争对手直接对抗。

11.中美围绕芬太尼和关税问题展开激烈交锋

中国政府驳斥美国将芬太尼问题作为对华关税升级的借口，称美国应对其本国毒品危机负责，并指责美国在中美禁毒合作中 “恩将仇报”。中国警告，美国的施压策略低估了其决心，并表示若美方进一步升级关税战、贸易战或其他对抗，中国将 “奉陪到底”。

12.0DTE 期权交易占比创新高，达 56%

2 月，零日到期期权（0DTE）占美股期权交易量的 56%，创历史新高，S&P 500 日均期权交易量达到 349 万张。$Robinhood(HOOD.US) Robinhood 自 1 月向所有用户开放期权交易以来，0DTE 交易大幅增长，同时市场日内波动性加剧，推动了这一趋势。此外，上周四 CBOE 报告 VIX 50 点以上看涨期权交易量创历史第二高，显示市场波动率显著上升。