英伟达已经暂时跌落神坛。

最近风头都被 tsla$特斯拉(TSLA.US) 抢了，英伟达$英伟达(NVDA.US) 趁大家不注意 尽情的跌，已经正式进入下跌通道。

昨天，阿里 ceo 蔡崇信表示美国各大科技公司在 AI 的巨额资本支出感到震惊，里面存在泡沫和溢出的需求。

与此同时高盛几位分析师下调了 AI 服务器的预期，表示虽然算力训练是长期的逻辑，但是短期的产品转型和供需的不明朗，算力出货量将低于原来高企的预期。而 GPU 的下一代要 2025 年下半年才能完成过渡，在这个期间的出货量将放缓。而且就算下一代 GPU 出来，算力的需求仍存在一定的不确定性。

这直接指向英伟达，英伟达的业绩由于算力需求放缓以及产品过渡等问题，估计 25 年上半年很难有亮眼的表现。而且其实从上周的 GTC 就能看出端倪，当天 GTC 大会英伟达的股价不涨反跌，其实短期内英伟达的故事能讲的已经差不多都讲了。现在英伟达的股价对应的 40 倍的 PE 只能说勉强接受，而英伟达至少在半年内已经没办法复制去年逢低即入的神话了。

我并不是说英伟达不行了，英伟达的行业龙头地位还是无法撼动，而且英伟达的订单也已经到 2026 年了，其实放缓也好 泡沫也好 短期都无法影响 nvda 的业绩，但是会影响市场的情绪，所以这里并不需要直接转空或者割肉，只不过需要对它的期望值做一个合理的修正，来决定我们下一步的路线。$英伟达(NVDA.US) $英伟达两倍做多 ETF(NVDL.US) $1.5 倍做空英伟达 ETF - Tradr(NVDS.US)