看向十倍增长的地方

好久不见，我回来了

这次走了 15 天，与 4 月份那次出行不同，这次更多是带着自己与频道的困惑，和朋友一起聊聊天。

在小榄跟着辉哥见了几位创业界的前辈，有些在广东地区已经是非常知名的企业家，但与我想象中略有出入的是，他们没有选择躺在功劳簿上躺平，依然选择躬身入局，为自己，为企业寻找增长的 “第二曲线”。

增长，是缓解焦虑的最优解，也许没有之一

当消费逐渐回归本质，我们看到了蜜雪冰城的崛起，且仍在以每年 1 万 + 的门店数量快速增长，一个好的商业模式，就是把最佳实践的产品，通过可复制的模式，最快带到每一位用户手中，我想这也是蜜雪冰城能成为新消费 “三驾马车” 其中之一的底层逻辑。

和一位厨房电器的创始人聊天，当小米这样的公司进入到厨电领域，引起他和其他几位老板的担心，小米打的是一套 “组合拳”，从产品、生态、销售多个维度出击，用户不仅需要好用的抽油烟机，还要和家里的其他设备产生联动，通过手机和语音就能进行远程操控，这是行业内新型范式的迭代，他们也在想办法用户对智能化的诸多需求。

增长的前提，是进入一个 “Big Market”

当朋友问起我对 “蜜雪” 的看法时，我都会提到一个观点，那就是不要以奶茶的角度来思考 “蜜雪”，而是尝试用 “人口” 的维度来看。

胖东来的创始人于东来曾经说过：“不要给员工喝纯净水，要给他们提供饮料，水只是用来解渴，而饮料能让员工开心和满意”，其实是同样的道理，大部分可能一周只会喝 1-2 次奶茶，但对于可乐、咖啡、茶的需求也许每天都有，换个角度思考，就是完全不同的两个市场。

也许所有人都知道小米已经在一个 “Big Market”，“人车家全生态” 的战略在我上次的行程中已经反复听到多次，这也正意味着市场的分歧在慢慢消失，而对小米的预期，正在形成一种共识。

环顾我们四周，还有哪些十倍增长潜力的 “Big Market”？

2023 年，我们见证了英伟达从游戏显卡到登顶全球市值第一的传奇之旅，而除了英伟达每年狂揽近千亿美金的利润之外，好像其他 AI 和大模型创业的公司还在苦苦挣扎。

究其原因，英伟达仍然是 AI 时代最稳固的基座，而其他衍生出来的产品和商业模式只是树梢上的新芽，可能会开花结果，但也有可能经不住风吹雨打，最终只能化作春泥。

投资者很难分辨在 AI 领域哪些是真正的机会，哪些又是为了圈定资本而设下的陷阱，未来是不可预知的，没有人可以精准预测，但这并不代表我们无法参与其中，事实上，朴素的道德和价值观就能帮助我们做出正确的决策。

真正的好项目，资本会追在后面给钱

今年春节，DeepSeek 横空出世，基础大模型领域的 “六小虎” 如今变成了 “四小强”，不管是训练、蒸馏、推理出来的大模型，只要用户体验不好，大概率就是供应方自身的问题。

作为投资者不用太关注 AI 发展中的技术细节，只需要自己亲身体验，得到真实的反馈即可。

我很喜欢第四范式副总裁讲过的一句话：“我们不是教用户如何用 AI，而是关注哪些业务问题可以用 AI 更好地解决”，我们应当聚焦的是解决问题本身，从而匹配合适的工具。

我们往往容易被那些过高估值的创业公司所吓到，而事实上，估值只是反映市场对公司业务前景的一种想象，而执行的过程中需要遭遇怎样的九九八十一难，所有人都几乎是不可预知的。

关注商业模式，而非概念本身

好的商业模式往往一句话就能说明白，而差的商业模式则会做成一百页的 PPT，太阳底下无新鲜事，回归到那些朴素的常识，我们选择去那家最喜欢的餐厅吃饭，大概率是因为距离、环境、口味这些核心要素，而非使用了某种 “炒饭机器人” 的概念进行烹饪。

回到 AI 也是一样，当新概念层出不穷，究其根本，解决哪些人的哪些问题？他们是否愿意为之买单？

如果说 DeepSeek 出来前，大家还愿意为基础大模型每年数以十亿的算力消耗买单，但当开源模型比付费模型更有优势的情况下，TOB 和 TOC 的商业模式都被重新定义，投资者也逐渐回归理性，开始关注 AI 真正能创造价值的场景和行业。

当大模型从训练转向推理，算力的消耗将会被大大降低，基础模型成为科技巨头们的游戏，但下游的应用公司反而会因此受益，更多大厂开源的好模型共同构建起了模型底座，成为 AI 时代 “大模型超市” 的商业模式。

DeepSeek 很强大，但其并不能一次性解决所有行业的所有问题，在各种系统和网络环境下，只有进行深度优化后的专属大模型，才能解决客户在真实场景下的问题，比如内网环境下的大模型部署等等。

不仅仅在 TOC 领域，我们看到 TOB 领域的 AI 应用也在快速发展，Palantir 在 ChatGPT 发布后市值获得了近 20 倍的增长，一度超过 3000 亿美金，而同期的阿里是 2700 亿美金。

-----------

到这里，正文的内容已经接近尾声，再和大家聊两句心里话

5 月份，我收获了一些关注度，也得到了一部分的肯定，很开心，一直以来的付出被人看见和认可，这是再幸福不过的事。

但正如开篇所说，我不能躺在功劳簿上，享受大家给予的赞美与支持，回到开始写作的初心，我还是应该继续上路，做有价值的内容、分享我获得的认知，争取给朋友们多一个参考的角度。

周末愉快，6 月 20 日，Mars 于清河。

$范式智能(06682.HK) $蜜雪集团(02097.HK) $小米集团-W(01810.HK)