纳指重挫 + AI 不赚钱，科技股要崩？

美股市场，尤其是科技股集中的纳斯达克指数遭遇显著下跌，纳指重挫 1.46%。这背后，市场对美联储主席鲍威尔即将在杰克逊霍尔央行年会上的讲话抱有强烈的鹰派预期，担忧其可能释放维持高利率更久的信号，这直接提升了借贷成本预期，对利率敏感的科技股估值形成压力。与此同时，虽然美俄阿拉斯加峰会就乌克兰问题进行了磋商并释放了些许缓和信号，但这场 “富有效效” 的会谈并未达成实质性协议，其带来的地缘风险溢价回落（尤其体现在能源价格上）对科技股的提振十分有限，市场意识到地缘政治的 “不确定性” 及其对通胀的潜在复杂影响依然存在。

目前科技股的上涨空间可能受限。一方面，市场对 AI 商业化能力的信心受挫，报告显示绝大多数 AI 项目未能产生可衡量利润，引发了对该领域泡沫的担忧。另一方面，利率预期仍是悬在科技股头上的剑。即便 9 月降息是大概率事件，但若鲍威尔此次表态偏鹰，强调 “数据依赖” 且不承诺宽松路径，美债收益率可能维持高位，这将持续压制高估值的成长型科技股。

在此环境下，资金可能寻求其他配置方向。加密货币概念值得关注，因其与传统金融市场的相关性有时较低，或在特定市场环境下显现出差异化表现。同时，若地缘局势进一步缓和或美联储政策路径明朗化，市场情绪回升也可能带动其反弹。投资者可留意相关领域的动向，将其作为分散投资组合风险的潜在选择。

另外插一嘴，昨天说东方甄选的剧情说得真不错，今天果然又涨回去了，英伟达也是。

$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US) $标普 500 ETF - SPDR(SPY.US) $CrowdStrike(CRWD.US) $英伟达(NVDA.US) $东方甄选(01797.HK)