市场情绪谨慎！银行坏账引金融风险担忧＋几只热门股解析

周一来了，上周五发生了很多事。

ZION 和 WAL 这两家美国区域性银行在周四相继披露，借款人未能还钱，只能将这部分贷款记为坏账，作为损失处理。这会影响盈利能力。虽然只是两家区域性银行，但是却引起市场担忧，三大指数均下跌。不过按 2024 年的情况，这两家银行的损失能够通过利润消化，对资本充足率影响较小。后续的话，两家财报分别于今日和明日公布，可关注这些坏账对 Q3 财报的影响。不过这其实属于企业的非系统性风险给区域性银行带来的坏账，况且两家银行的状况对美国银行业影响较小，这也就可能给市场带来短期反应，就像这次市场很快恢复了一样。

不过市场的迅速反映，映射了一种 “一朝被蛇咬十年怕井绳” 的嗅觉。再加上最近关税贸易谈判、“美国政府停摆持续”、AI 科技泡沫等事件，同时还有 “蟑螂” 警告：投资者担忧局部映射全面，市场不得不"反应过度"。两家区域性银行对整体影响倒是不大，主要是背后牵扯到的汽车破产反映的行业问题和关税影响，以及是否整体银行业也有这个问题？关注尾部长尾风险，市场可继续保持谨慎。

不过这可能给降息继续加强预期，降息能降低借款人的还款成本，减少企业违约风险，从而减轻银行坏账压力。这次银行信贷事件对推高金价具有一定传导作用，同时降息预期可能进一步支撑黄金。

说到关税，目前中美谈判看起来是比较顺利的，这对市场来说无疑是利好，持续关注接下来的进度。

$阿里巴巴(BABA.US) 17 日呈现低开高走的趋势，高点达 169，收涨 1.19%。

双十一从这两日就已经开始发力加速了。通义千问慢慢地进攻市场，解码哥看到它打广告已经打到广交会上了，观察后续使用率和传播度。至于稳定币，这个倒不是主营，要是真的暂停，大家都暂停，影响不大。

MA5 下穿 MA10，出现死叉，短暂出现横盘。若能放量上探 171，或可突破阻力来到 BOLL 上端。

$特斯拉(TSLA.US) 17 号早盘冲高回落，上探 440 后又落 430。而后小 V 至 437，震荡

上行。收涨 2.46%。

已经呈现一周与 BOLL 的中线拟合的走势，横盘震荡蓄力等 22 号盘后财报发布。需关注 EV 税收抵免为本季度销量带来的提振，那么 Q4 的需求可能有所下滑，还有关注特斯拉 Q4 预期动向，自动驾驶和 AI 进展，以及 Model Y L 在中国销量和交付情况。看好本次财报。

要么继续震荡，可关注 415 支撑位，跌破适量止损；要么受财报刺激上涨，关注 450 阻力位。

$甲骨文(ORCL.US) 17 日空方完全主导，收跌 6.93%

市场对甲骨文目前的矛盾处境存疑，其财务远期目标大幅上调，但近期增长不及预期。野心配不上目前的成绩，是要离场还是持有？甲骨文股价下跌近 7% 正好表现了市场对此情况的消化。

AI 巨头强强联合，这个圈子绑定在一起，夸张点讲就是一荣俱荣一损俱损。在甲骨文云业务晚起步这一点上，解码哥也说过毛利低是正常的。况且现在云服务器是 AI 驱动的转型，甲骨文起步晚，没有那几家云服务器的厚家底，又走在这个烧钱的 AI 赛道上，解码哥也说过毛利低是正常，不过也说明在当前 AI 发展需求强劲下，甲骨文云业务增长空间很大。目前就是看它落地、看它还债、看它占领份额......

若投资者持续消化，下探 275-280 考虑分批低吸。

$台积电(TSM.US) 上周关注了近一周的台积电，财报那天拉涨 311 历史高点后多获利离场，营收强劲，大超预期，现在消化后呈现回调状态。深度回调 260-267，站稳后 MA60 后再考虑加仓。