1/$亚马逊(AMZN.US) 现在是最便宜的巨型市值 (Mag 7) 股票。

即使以较保守的假设来看，股价也很容易从目前位置翻倍。

以下是关于投资$亚马逊(AMZN.US) 你需要知道的所有事情👇

2/ $亚马逊(AMZN.US)  正在主导三个高速成长市场。

它是电商和云计算领域的市场领导者，同时也是大型科技公司中广告业务增长最快的企业。

这些部门目前每年合共创造逾 500 亿美元营收。

3/ 云业务是 $亚马逊(AMZN.US)  的「现金牛」。

该部门带来逾 1070 亿美元营收，自 2020 年起年均增长达 24%。

$亚马逊(AMZN.US)  的云业务营运利润率约为 37%。

随着 AI 热潮推动云计算需求，这项业务预计将持续高速成长。

4/ $亚马逊(AMZN.US) 目前主导全球云市场。

截至上季度，AWS 在全球云市场的市占率为 30%，仅次于$微软(MSFT.US)  Azure。

近期，投资者因 AWS 增长略为落后于竞争对手而感到沮丧。

但这种情况即将改变……

5/ AWS 云业务的成长即将加速。

Anthropic 的两个千兆瓦级 AWS 集群本季度已开始运作。

根据 SemiAnalysis，这将推动 AWS 增速提升至约 25%。

如果 AWS 未来五年平均每年能维持 20% 的成长率，以目前年营收 1,230 亿美元计算，AWS 到 2030 年将创造 3,060 亿美元收入。

假设净利润率为 32%，Amazon 仅靠这个业务板块便能赚取 1,000 亿美元净利。

如以 25 倍市盈率计算，这板块的估值就超过 2.5 万亿美元。

6/ $亚马逊(AMZN.US)  的电商业务也持续成长中。

线上零售和第三方卖家服务（合计）在 2020 至 2024 年间年均成长 9.75%。

此部门未来将受惠于两大利好因素：自然增长和利润率扩张。

7/ 市场研究机构预计，电商销售将持续以低双位数速度年增至 2027 年。

即使假设 $亚马逊(AMZN.US)  能维持每年 9% 的成长率，该部门营收也将达约 6,750 亿美元。

若净利率为 10%，再以 20 倍市盈率计算，此部门估值可达 1.3 万亿美元。

8/ 广告也是 $亚马逊(AMZN.US) 的另一大成长动能。

自 2021 年起，该部门年均增长接近 22%。

增速甚至超越 $谷歌-A(GOOGL.US) $谷歌-C(GOOG.US)  和 $Meta(META.US)  的广告业务，意味着 $亚马逊(AMZN.US)  正在抢占他们的市场份额。

即使仅维持 15% 的年均增长率，到 2030 年，广告部门营收也可达 1,300 亿美元。

以成熟广告商 $Meta(META.US)  的净利率 35% 为例，$亚马逊(AMZN.US)  广告业务届时可贡献 450 亿美元净利。

以 25 倍市盈率计算，这部分估值可再增加 1.1 万亿美元。

9/ 其他业务也带来可观收入。

订阅服务、实体店面及其他服务去年合计创造 720 亿美元营收。

假设这些业务年增率为 10%，未来可再创造 1,300 亿美元营收。

若平均净利率为 15%，可贡献 195 亿美元净利。

以 20 倍市盈率计算，这些业务市值可达 390 亿美元。

10/ 到 2030 年，$亚马逊(AMZN.US)  各业务的估值如下：

• AWS：2.5 万亿美元
• 电商：1.3 万亿美元
• 广告：1.1 万亿美元
• 其他：390 亿美元

合计 $亚马逊(AMZN.US)  将达 5.3 万亿美元市值。
以每年 10% 折回现值，相当于市值 3.3 万亿美元。
现时市值仅 2.4 万亿美元，意味较合理估值有逾 25% 折让。

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